Sau khi thị trường đóng cửa vào ngày 4 tháng 8, Phố Wall chứng kiến một sự tăng tốc khó có thể phớt lờ. Chỉ số S&P 500 đã tăng tích lũy 5,8% trong bốn phiên giao dịch tính đến ngày hôm đó. Theo Reuters, thị trường quyền chọn cũng ghi nhận chỉ số thiên hướng tăng hiếm thấy trong ít nhất bốn năm qua.
Bản thân sự tăng giá không đồng nghĩa với FOMO. Điều thực sự khiến đợt tăng này trở nên khác biệt, là tốc độ di chuyển lên của giá nhanh như thế nào, và cách mà thị trường quyền chọn đồng thời định giá cho cả rủi ro tăng và giảm. Vào ngày 4 tháng 8, dữ liệu đóng cửa do FRED công bố cũng cho thấy thị trường chứng khoán tiếp tục đi lên, trong khi chỉ số VIX đo lường biến động kỳ vọng cũng tăng điểm khi đóng cửa. Sự lạc quan không hề đè nén biến động.
Tại sao bốn ngày lại có vẻ dài hơn ba tháng
Theo dữ liệu đóng cửa hàng ngày của chỉ số S&P Dow Jones được Cơ sở dữ liệu kinh tế FRED thuộc Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis công bố, trong cùng khẩu độ đóng cửa, mức di chuyển lên trong bốn ngày này đã vượt nhẹ chênh lệch điểm số giữa mức đóng cửa cao nhất và thấp nhất trong khoảng ba tháng trước đó.
Việc đặt hai đợt biến động cạnh nhau không phải để coi lợi nhuận bốn ngày và khoảng cao thấp ba tháng như cùng một chỉ số. Cái trước là hướng đi, cái sau là phạm vi. Chúng được đặt trên cùng một thước đo là để thấy rõ sự thay đổi nhịp điệu giao dịch: dải biến động giá đóng cửa hình thành trong nhiều tháng đã bị vượt qua bởi sự di chuyển một chiều trong bốn ngày giao dịch.
Bản thân đường đi của giá không thể chứng minh tâm lý của từng người tham gia. Nhưng nó có thể cho thấy, việc giá đóng cửa liên tục di chuyển lên trong bốn phiên đã nhanh chóng đẩy cao mức giá cho những người tham gia sau. Reuters đã mô tả hiện tượng các nhà giao dịch đổ xô vào đợt tăng này là FOMO. Tốc độ trong biểu đồ chính là phần có thể kiểm chứng lại cho cách nói này trong chuỗi giá.
Điều này hiếm gặp đến mức nào trong thập kỷ gần đây
Tính toán lăn kỳ tự động từ dữ liệu đóng cửa hàng ngày chỉ số S&P 500 trong gần mười năm qua do FRED công bố, có thể thu được 2.504 cửa sổ bốn ngày giao dịch. Mức tăng 5,7458% của đợt này nằm ở phân vị thứ 99,32, đã rơi vào vùng thưa thớt ngoài cùng bên phải của biểu đồ.
Tính theo dữ liệu FRED công bố, bao gồm cả đợt này, chỉ có 18 cửa sổ có mức tăng bốn ngày đạt hoặc vượt mức này. Mức độ tăng trong bốn ngày như vậy không phổ biến.
Kỳ vọng tăng giá và phòng ngừa rủi ro, rốt cuộc xuất hiện đồng thời thế nào trong quyền chọn
Theo dữ liệu đóng cửa chỉ số S&P Dow Jones và Sàn giao dịch Quyền chọn Chicago Cboe do FRED công bố, S&P 500 tăng 1,79%, VIX tăng 4,04% khi đóng cửa. Hai đường giá cùng hướng, ít nhất cho thấy vào lúc kết thúc phiên giao dịch hôm đó, thị trường không hoàn toàn hạ thấp mức định giá cho biến động tương lai.
Theo Reuters, độ lệch tăng của quyền chọn ngắn hạn đã chạm mức cao nhất trong hai năm. Dữ liệu từ cơ quan dữ liệu quyền chọn Trade Alert cho biết, tỷ lệ mua quyền chọn mua/quyền chọn bán trung bình hàng ngày một tháng của S&P 500 là 0,9, nằm trong vùng thiên hướng tăng mạnh nhất trong ít nhất bốn năm qua.
