Tác giả: KarenZ, Foresight News
Ngày 8 tháng 7 năm 2026, công ty đầu tư mạo hiểm hàng đầu Paradigm chính thức công bố đã huy động được 12 tỷ USD cho quỹ thứ tư của mình.
Tuy nhiên lần này, phạm vi tập trung vốn không còn thuần túy như trước - ngoài việc kiên trì với sân chơi lớn là Crypto, cánh tay đầu tư của họ chính thức mở rộng sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, robot và các công nghệ tiên phong rộng lớn hơn.
Có thể bạn cảm thấy sự chuyển hướng này hơi đột ngột, nhưng thực ra dấu hiệu đã được giấu kín từ vài tháng trước.
Ngày 9 tháng 3 năm 2026, phần giới thiệu trên tài khoản Twitter chính thức của Paradigm đã âm thầm thay đổi: Tuyên ngôn mang tính biểu tượng "A research-driven crypto investment firm (Một công ty đầu tư crypto được dẫn dắt bởi nghiên cứu)" đã bị xóa bỏ, thay vào đó là một câu đầy tham vọng và bao quát hơn: "We build and invest in the companies and ideas shaping the frontier (Chúng tôi xây dựng và đầu tư vào các công ty và ý tưởng định hình tiền tuyến công nghệ)".
Bốn tháng sau, hôm nay, Paradigm mở ra lời giải đáp, vẫn đặt cược vào Crypto, nhưng họ không còn hài lòng khi chỉ là một VC Crypto.
Bước ra khỏi thế giới thuần on-chain
Trong một khoảng thời gian dài trước đây, vốn của Paradigm gần như bị "khóa chết" trong tài sản mã hóa và cơ sở hạ tầng blockchain. Nhưng như Alana Palmedo, đối tác quản lý của họ, đã nói trong bài viết chính thức: "Tiền mã hóa đã từng là hướng tiên phong đầu tiên của chúng tôi. Nhưng những biến đổi công nghệ khác đang diễn ra (ám chỉ AI và robot), đã đến mức không thể phớt lờ."
Sự phân hóa mạnh mẽ của môi trường thị trường cũng là nhân tố thúc đẩy quan trọng cho sự thay đổi này. Theo dữ liệu từ Crunchbase, tổng số vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu trong nửa đầu năm 2026 đạt mức cao kỷ lục 5.100 tỷ USD, vượt quá tổng đầu tư 4.400 tỷ USD của cả năm 2025. Quyền định giá vốn đang được nắm giữ lại bởi một số ít công ty mô hình cơ bản hàng đầu và các doanh nghiệp cơ sở hạ tầng xung quanh, chỉ riêng hai công ty OpenAI và Anthropic đã nhận được 2.170 tỷ USD tài trợ, chiếm 43% tổng số vốn huy động của tất cả các công ty khởi nghiệp trong nửa đầu năm.
Trong chu kỳ vĩ mô "AI bùng nổ, Crypto điều chỉnh", câu chuyện thuần túy về mã hóa không còn có thể hoàn toàn đáp ứng được khát vọng "tăng trưởng theo cấp số nhân" của các công ty đầu tư mạo hiểm kỳ cựu.
Trong bối cảnh này, việc Paradigm viết lại phần giới thiệu tổ chức, mở rộng câu chuyện đầu tư không khó hiểu. Họ không từ bỏ Crypto, chỉ là bắt buộc phải định nghĩa bản thân rộng hơn "Crypto VC", để phù hợp với dòng chảy vốn và chu kỳ công nghệ ngày nay.
Đáng chú ý, Wall Street Journal trước đó vào tháng 2 đưa tin, mục tiêu gọi vốn của Paradigm lúc đó có thể lên tới 15 tỷ USD. Nhưng quy mô cuối cùng được công bố vào ngày 8 tháng 7 là 12 tỷ USD.
Người sáng lập Paradigm Matt Huang nhấn mạnh trong thư ngỏ rằng Paradigm không bao giờ bảo thủ, "Thời đại này ưu ái những người đủ cởi mở, sẵn sàng vứt bỏ kịch bản cũ và thường xuyên tái cấu trúc nhận thức về thế giới thực."
Sự "phá vòng" này đã được giấu kín trước khi quỹ này chính thức được công bố. Hiện tại quỹ này đã âm thầm đầu tư vào một số công ty công nghệ cứng, bao gồm:
- Zipline: Mạng lưới phân phối hậu cần bằng máy bay không người lái tự hành với định giá đã đạt 76 tỷ USD.
- True Anomaly: Doanh nghiệp hàng không vũ trụ công nghệ cao tập trung vào phòng thủ không gian quỹ đạo và an ninh vũ trụ (định giá mới nhất 22 tỷ USD).
- SendCutSend: Nền tảng sản xuất nhanh tích hợp phần mềm điều khiển và tự động hóa vào gia công kim loại truyền thống (định giá mới nhất 10 tỷ USD).
AI Agents: Điểm hội tụ giữa Crypto và Trí tuệ nhân tạo
Việc Paradigm dấn thân vào AI không phải là chạy theo sốt ảo một cách mù quáng, mà logic cốt lõi vẫn tiếp nối con đường "công nghệ cứng" nhất quán của họ. Theo quan điểm của họ, điểm kết hợp tốt nhất giữa AI và tiền mã hóa, chính là các tác nhân tự động AI đang trưởng thành.
Khi AI Agent cần đưa ra quyết định tự chủ, thanh toán và hợp tác trong thế giới mạng, thì mạng lưới blockchain phi tập trung, không cần cấp phép và stablecoin, trở thành "cơ sở hạ tầng tài chính bản địa kỹ thuật số" tự nhiên. Để đón đầu xu hướng này, Paradigm đang đồng thời tập trung vào các hướng sau:
1. Thúc đẩy AI mã nguồn mở và phi tập trung: Paradigm đã đầu tư chính 50 triệu USD vào công ty khởi nghiệp AI phi tập trung Nous Research vào tháng 4 năm 2025. Vòng gọi vốn này của Nous Research hầu như được tài trợ hoàn toàn bởi Paradigm, hỗ trợ phát triển mô hình AI mã nguồn mở và khung tác nhân thông minh Hermes Agent của họ.
2. Xây dựng blockchain thân thiện với tác nhân thông minh: Paradigm đang ấp ủ sâu sắc dự án Tempo, được đồng sáng lập với Stripe. Đây không chỉ là một Layer1 chuyên dụng được thiết kế cho các kịch bản thanh toán quy mô lớn, mà logic cốt lõi của nó cũng sẽ được tối ưu hóa bản địa cho "tương tác thân thiện với tác nhân thông minh (Agent-friendly)".
3. Công cụ: Paradigm đã hợp tác với OpenAI ở cấp độ an ninh, cùng phát triển công cụ đánh giá AI cho Máy ảo Ethereum (EVM) là EVMbench. Ngoài ra, Paradigm cùng Tempo đã phát triển nền tảng thời gian chạy AI Agent tự lưu trữ, multiplayer Centaur. Centaur giống như một "nhân viên ảo", chủ yếu cộng tác với nhóm qua Slack, nó sẽ trả lời và thực hiện nhiệm vụ như một đồng nghiệp. Paradigm và Tempo đã bắt đầu sử dụng nội bộ Centaur từ tháng 1 năm 2026.
Vẫn kiên trì với sân chơi lớn Crypto
Mặc dù phạm vi đầu tư có mở rộng, nhưng Paradigm khẳng định rõ ràng, vẫn sẽ tiếp tục đầu tư vào lĩnh vực tiền mã hóa. Trong số các ví dụ được Paradigm liệt kê chính thức, ba hướng trọng tâm có thể thấy rõ:
- Phái sinh và tầng thanh khoản mới: Đại diện là sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn on-chain Hyperliquid.
- Thị trường dự đoán: Paradigm nhấn mạnh việc tiếp tục tham gia và hỗ trợ các nền tảng thị trường dự đoán như Kalshi. Vào tháng 4 năm 2026, theo tạp chí Fortune, Paradigm đang phát triển thiết bị đầu cuối giao dịch thị trường dự đoán của riêng mình, đối tác của Paradigm Arjun Balaji chịu trách nhiệm lãnh đạo kế hoạch này, kế hoạch sẽ hướng đến các nhà giao dịch chuyên nghiệp và nhà tạo lập thị trường. Nguồn tin cho biết, Paradigm còn đang cân nhắc, ngoài việc phát triển thiết bị đầu cuối giao dịch, liệu có thành lập bộ phận tạo lập thị trường nội bộ trong lĩnh vực thị trường dự đoán hay không.
- Công cụ cho nhà phát triển: Họ sẽ tiếp tục tăng cường đầu tư R&D vào máy khách lớp thực thi Ethereum Reth và bộ công cụ phát triển hợp đồng thông minh Foundry.
Tóm tắt
Từ một VC công nghệ cực đoan năm 2018 chỉ tập trung vào hạ tầng blockchain, đến năm 2026 đồng thời bố trí hạ tầng thị trường on-chain, AI Agent, máy bay không người lái, sản xuất và phòng thủ vũ trụ, sự tự tiến hóa của Paradigm phản chiếu không chỉ sự thay đổi phong cách của một tổ chức đơn lẻ, mà còn là sự dịch chuyển trọng tâm câu chuyện của thị trường sơ cấp.
Sự thay đổi của Paradigm, đặt trong khuôn khổ "2026, Crypto VC bước vào thời kỳ cửa hẹp" mà xem, sẽ dễ hiểu hơn. Cục diện vốn toàn cầu phân hóa mạnh mẽ, làn sóng AI tiếp tục hút một lượng lớn vốn, câu chuyện crypto đơn nhất khó lòng đỡ được kỳ vọng tăng trưởng theo cấp số nhân, buộc các VC hàng đầu phải mở rộng biên giới đầu tư. Nhưng điều này không có nghĩa là làn crypto bị bỏ rơi, stablecoin, RWA, phái sinh on-chain, thị trường dự đoán, tác nhân thông minh Crypto×AI và các cơ sở hạ tầng gần gũi với kịch bản tài chính thực tế, có dòng tiền mặt triển khai, vẫn là tuyến chính mà các tổ chức VC Crypto đặt cược.






