Các đề xuất phí giao thức mới của Uniswap có thúc đẩy 'đốt UNI đáng kể' không?

ambcryptoXuất bản vào 2026-07-18Cập nhật gần nhất vào 2026-07-18

Tóm tắt

Uniswap đã chính thức đưa ra ba đề xuất quản trị để kích hoạt phí giao thức trên nhiều blockchain và các phiên bản DEX khác nhau. Đề xuất đầu tiên nhắm vào phiên bản V2 và V3 trên mạng Robinhood, trong khi đề xuất thứ hai tìm cách áp dụng phí cho V4 trên Ethereum, Base, Arbitrum và một số mạng khác. Giám đốc điều hành Hayden Adams kỳ vọng các phí mới này sẽ được chuyển trực tiếp vào cơ chế đốt UNI hiện có, tạo ra tác động "đáng kể" đến việc giảm nguồn cung token UNI. Tuy nhiên, đề xuất gặp phải phản ứng trái chiều, đặc biệt từ các nhà cung cấp thanh khoản (LP) như Gamma Strategies, vì họ lo ngại việc giảm phí thu nhập sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của họ và khiến V4 kém cạnh tranh hơn. Theo số liệu, kể từ năm 2018, các LP đã kiếm được hơn 5 tỷ USD phí tích lũy, trong khi giao thức chỉ thu về 25 triệu USD doanh thu. Nếu được thông qua, đề xuất có thể thúc đẩy tỷ lệ đốt UNI mạnh mẽ hơn. Tính đến nay, đã có 107,49 triệu UNI bị đốt, với tốc độ đốt tăng gấp ba lần trong tuần qua. Về giá cả, UNI đã tăng 41% trong tháng 7, phần lớn nhờ kỳ vọng vào sự phát triển trên Robinhood. Động thái giá tiếp theo có thể phụ thuộc vào đà tăng trưởng trên Robinhood và tác động thực tế từ việc đốt token nếu các đề xuất phí được thực thi.

Uniswap đã chính thức đệ trình ba đề xuất quản trị để kích hoạt phí giao thức trên một số chain và các phiên bản DEX khác nhau.

Đề xuất phí đầu tiên sẽ dành cho phiên bản 2 (V2) và 3 (V3) trên chain Robinhood. Lớp 2 Ethereum mới này ra mắt trong tháng này, đã thu hút một số DEX, bao gồm Uniswap. Khoảng 10 ngày sau khi ra mắt, Uniswap đã vượt mốc 1 tỷ USD khối lượng giao dịch – cuối cùng cho thấy sức hút ngày càng tăng của nó.

Tương tự, dự án tìm cách kích hoạt phí trên V4 trên Ethereum, Base, Arbitrum, Robinhood, BNB Chain, Polygon và Optimism. Hayden Adams, CEO của Uniswap, nói thêm rằng một đề xuất phí thứ ba cho các chain V4 còn lại cũng sẽ sớm được đệ trình.

Adams cho biết,

Cả hai đều chuyển tất cả phí giao thức mới vào cơ chế đốt UNI hiện có. Dựa trên khối lượng hiện tại, đặc biệt là trên Robinhood, chúng tôi kỳ vọng tác động đến việc đốt UNI sẽ là đáng kể.

Phản ứng trái chiều với đề xuất phí của Uniswap

Để rõ ràng, phí là những gì người dùng trả cho mỗi lần hoán đổi trên DEX, và chúng chủ yếu được chuyển cho các nhà cung cấp thanh khoản (LP). Doanh thu giao thức (một phần được chuyển hướng để đốt UNI) là một tỷ lệ phần trăm của phí hoán đổi được chuyển cho dự án sau một cuộc bỏ phiếu quản trị.

Nói cách khác, những đề xuất như vậy sẽ trực tiếp làm giảm phí mà LP thu được. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi một số nhà cung cấp LP như Gamma Strategies phản đối đề xuất phí V4 vì chúng sẽ ảnh hưởng đến huyết mạch của họ.

Tuy nhiên, Gamma Strategies đã đưa ra lập luận hợp lý cho sự phản đối của họ, lưu ý rằng Uniswap V4 vẫn chưa đủ cạnh tranh và việc thu phí sẽ khiến nó thua thiệt so với các đối thủ.

Nó (V4) vẫn tụt hậu so với Uniswap V3 về mặt khối lượng, và ngày càng có nhiều sự cạnh tranh từ các AMM, propAMM, RFQ và DEX sổ lệnh giới hạn giao ngay như Lighter/Hyperliquid.

Dù vậy, Uniswap mới chỉ kích hoạt phí trên một vài chain và phiên bản. Tuy nhiên, phần lớn phí thu được đều chuyển đến cho LP.

Trên thực tế, LP đã kiếm được hơn +5 tỷ USD phí tích lũy kể từ năm 2018. Thế nhưng, giao thức chỉ tạo ra 25 triệu USD doanh thu tích lũy.

Nếu đề xuất được thông qua và được cân bằng với cạnh tranh, nhiều doanh thu giao thức hơn sẽ chuyển thành tỷ lệ đốt UNI cao hơn, như Adams dự đoán.

Về vấn đề này, dự án hiện đã đốt tổng cộng 107,49 triệu token UNI. Tỷ lệ đốt UNI đã tăng gấp 3 lần từ 51K USD lên hơn 160K USD trong tuần qua.

UNI có thể kéo dài đợt tăng giá trong tháng 7?

Sức hút từ Robinhood đã được các nhà giao dịch chạy trước khi giá Uniswap [UNI] tăng mạnh. Trong tháng 7, giá UNI đã tăng 41% từ 2,7 USD lên 3,8 USD.

Nhưng sức mạnh tăng giá đã giảm bớt khi giá đình trệ dưới Đường trung bình động 200 ngày (đường màu xanh lam). Do đó, giá có thể duy trì đi ngang trên 3,5 USD hoặc giảm xuống 3 USD nếu đà tăng từ Robinhood ổn định.

Nhưng đợt tăng giá tiếp theo có thể được kích hoạt bởi động lực tăng trưởng mới từ Robinhood và nếu các đề xuất phí thúc đẩy việc đốt nhiều UNI hơn.

Tóm tắt cuối cùng

Uniswap đẩy mạnh ba đề xuất phí giao thức để tăng tốc việc đốt UNI.
Hiện tại, LP của Uniswap đã tích lũy được hơn 5 tỷ USD trong khi giao thức tạo ra doanh thu tương đối ít

Câu hỏi Liên quan

QUniswap đã đệ trình bao nhiêu đề xuất quản trị về việc kích hoạt phí giao thức và chúng nhắm đến các phiên bản nào?

AUniswap đã chính thức đệ trình ba đề xuất quản trị. Đề xuất đầu tiên dành cho phiên bản 2 (V2) và 3 (V3) trên chuỗi Robinhood. Đề xuất thứ hai nhằm kích hoạt phí trên V4 trên nhiều chuỗi như Ethereum, Base, Arbitrum, Robinhood, BNB Chain, Polygon và Optimism. Một đề xuất thứ ba cho các chuỗi V4 còn lại cũng sẽ sớm được đệ trình.

QPhí giao thức mới được đề xuất sẽ được phân bổ như thế nào và kỳ vọng tác động ra sao đến UNI?

ATất cả phí giao thức mới được đề xuất sẽ được chuyển trực tiếp vào cơ chế đốt UNI hiện có. Giám đốc điều hành Uniswap, Hayden Adams, kỳ vọng rằng với khối lượng giao dịch hiện tại, đặc biệt là trên Robinhood, tác động đến việc đốt UNI sẽ là "đáng kể".

QTại sao một số nhà cung cấp thanh khoản (LP) như Gamma Strategies phản đối các đề xuất phí cho V4?

ACác nhà cung cấp thanh khoản như Gamma Strategies phản đối vì phí giao thức được lấy từ một phần phí giao dịch vốn thường dành cho LP, do đó sẽ trực tiếp làm giảm thu nhập của họ. Họ cũng lập luận rằng Uniswap V4 chưa đủ cạnh tranh và việc áp dụng phí có thể khiến nó thua thiệt so với các đối thủ khác.

QSố liệu về phí tích lũy cho thấy sự chênh lệch như thế nào giữa thu nhập của LP và doanh thu giao thức của Uniswap?

AKể từ năm 2018, các Nhà cung cấp Thanh khoản (LP) đã kiếm được hơn 5 tỷ đô la phí tích lũy. Trong khi đó, giao thức Uniswap chỉ thu về 25 triệu đô la doanh thu tích lũy. Điều này cho thấy phần lớn phí giao dịch hiện đang chảy vào túi của các LP.

QGiá UNI đã biến động thế nào trong tháng 7 và các yếu tố nào có thể thúc đẩy đợt tăng giá tiếp theo?

ATrong tháng 7, giá UNI đã tăng 41%, từ 2,7 đô la lên 3,8 đô la, một phần nhờ kỳ vọng vào sự phát triển trên Robinhood. Tuy nhiên, đà tăng đã chậm lại khi giá gặp kháng cự tại đường trung bình động 200 ngày. Đợt tăng giá tiếp theo có thể được kích hoạt bởi đà tăng trưởng ổn định trên Robinhood và nếu các đề xuất phí mới dẫn đến việc đốt UNi nhiều hơn.

Nội dung Liên quan

Ví liên kết đội ngũ ONDO chuyển 26 triệu token vào Coinbase – Đợt bán tháo sắp tới?

Một địa chỉ được cho là liên kết với đội ngũ Ondo đã chuyển 26,05 triệu token ONDO (trị giá khoảng 9,79 triệu USD) vào sàn Coinbase. Theo dữ liệu từ Arkham, ba tuần trước, địa chỉ này đã nhận 150 triệu token từ một ví đa chữ ký, và hai tuần sau đó chuyển đi 26,39 triệu token. Hoạt động này phù hợp với mô hình trước đây, khi token được chuyển thường bị bán ra, làm dấy lên lo ngại về áp lực bán trong ngắn hạn. Thị trường ONDO có phản ứng nhẹ với động thái này, giảm từ mức cao cục bộ 0,38 USD xuống 0,36 USD, trước khi giao dịch quanh 0,37 USD. Chỉ số RSI gần 64 và khối lượng mua ròng tích cựp trong 4 ngày liên tiếp cho thấy nhu cầu mua vẫn mạnh, hỗ trợ cấu trúc tăng giá. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch giảm 46% và dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy hoạt động của "cá voi" tập trung vào bán ra, với Spot Taker CVD âm, báo hiệu sự thống trị của phe bán. Tóm lại, trong khi nhu cầu mua spot đang hỗ trợ giá, nguy cơ bán ra tiếp tục từ các cá voi và đội ngũ có thể khiến ONDO đối mặt với đợt điều chỉnh về vùng hỗ trợ 20 ngày EMA quanh 0,33 USD. Ngược lại, nếu áp lực mua duy trì, ONDO có thể thử thách ngưỡng kháng cự 0,40 USD.

ambcrypto1 giờ trước

Ví liên kết đội ngũ ONDO chuyển 26 triệu token vào Coinbase – Đợt bán tháo sắp tới?

ambcrypto1 giờ trước

Tại WAIC, lần đầu tiên tôi cảm thấy AI không cần phải quá thông minh

Tác giả chia sẻ trải nghiệm tại WAIC khi vô tình phát hiện một không gian âm nhạc trị liệu AI do đội ngũ từ Nhạc viện Thượng Hải phát triển. Trong khi toàn bộ hội nghị tập trung vào trình diễn các mô hình lớn, robot, thiết bị đầu cuối AI và các cuộc chạy đua về hiệu suất, công cụ, thì không gian yên tĩnh này sử dụng AI để tạo ra âm nhạc phù hợp với sóng não và trạng thái cảm xúc của người dùng, giúp họ thư giãn trong 20 phút. Bài viết nêu lên sự tương phản: AI ngày càng mạnh mẽ, hướng tới nâng cao hiệu suất và tích hợp vào mọi thiết bị, nhưng đồng thời cũng đặt ra câu hỏi về mục đích cuối cùng. Liệu cuộc cách mạng hiệu suất có thực sự mang lại hạnh phúc, hay lại khiến con người bị cuốn vào vòng xoáy công việc và thông tin nhanh hơn? Tác giả nhận thấy một xu hướng đang manh nha: các sản phẩm AI hướng đến chăm sóc sức khỏe tinh thần, trị liệu, đồng hành và thấu hiểu cảm xúc. Đây có thể là nền tảng hạ tầng "cảm xúc" mà AI cần xây dựng trong tương lai, bổ sung cho hạ tầng thông tin và kết nối. Kết luận cho rằng giai đoạn phát triển đầu tiên của AI tập trung vào trí thông minh (Intelligence), nhưng khi năng lực mô hình dần trở thành hạ tầng, thách thức thực sự sẽ là khả năng thấu hiểu con người, cảnh cụ thể và các vấn đề cụ thể. Giá trị của AI không chỉ nằm ở sức mạnh, mà còn ở cách nó hòa nhập vào cuộc sống để mang lại sự bình yên và kết nối có ý nghĩa hơn.

marsbit1 giờ trước

Tại WAIC, lần đầu tiên tôi cảm thấy AI không cần phải quá thông minh

marsbit1 giờ trước

Triển vọng giá SHIB năm 2026 — Đây là dự báo từ các mô hình AI này!

Shiba Inu (SHIB) đã giảm giá từ mức cao vào cuối năm 2024. Hiện tại, ba mô hình AI - Shiba Inu AI, Claude và Grok - đều dự báo SHIB có thể đạt mức tăng trưởng khiêm tốn đến vừa phải vào cuối năm 2026, thay vì một đợt bùng nổ mạnh. Claude và Grok cho rằng cộng đồng lớn mạnh và sự phục hồi của Bitcoin có thể hỗ trợ SHIB, nhưng việc áp dụng hệ sinh thái Shibarium còn hạn chế và hoạt động đốt token chưa đủ để tạo đột phá giá. Về mặt kỹ thuật, giá SHIB đang trong trạng thái tích lũy, dao động trên vùng hỗ trợ. Các chỉ báo như khối lượng giao dịch và RSI cho thấy áp lực bán trong ngắn hạn, trong khi CVD và MACD lại phản ánh việc tích lũy từ phe mua, dù động lực còn yếu. Các phân tích này củng cố dự báo của AI về mức tăng vừa phải trong tương lai.

ambcrypto5 giờ trước

Triển vọng giá SHIB năm 2026 — Đây là dự báo từ các mô hình AI này!

ambcrypto5 giờ trước

Cổ phiếu SpaceX lao dốc dưới mức giá phát hành, vốn hóa bay hơi hơn 1 nghìn tỷ USD

Giá cổ phiếu SpaceX đã giảm xuống dưới mức giá phát hành, với tổng vốn hóa thị trường bốc hơi hơn 1 nghìn tỷ USD kể từ đỉnh. Nguyên nhân trực tiếp là vụ phóng tên lửa Starship huyền thoại bị hủy vào thứ Năm do lỗi động cơ, dẫn đến đợt bán tháo. Dù vậy, hơn 80% nhà phân tích Phố Wall vẫn duy trì đánh giá "Mua", với mục tiêu giá trung bình cao hơn khoảng 90% so với hiện tại. Starship, với hơn 150 tỷ USD đã đầu tư, là trụ cột cho các kế hoạch của SpaceX, bao gồm mở rộng mạng vệ tinh Starlink, xây dựng trung tâm dữ liệu không gian và các sứ mệnh Mặt Trăng, Sao Hỏa. Mọi sự chậm trễ đều có thể ảnh hưởng đến tốc độ mở rộng và giảm chi phí phóng. Các chuyên gia nhận định thất bại là một phần rủi ro vốn có trong lộ trình phát triển đầy tham vọng này. Tuy nhiên, áp lực vẫn tồn tại từ việc kỳ hạn khóa cổ phiếu của cổ đông nội bộ sắp hết hạn và sự thận trọng ngày càng tăng của nhà đầu tư đối với các công ty công nghệ định giá cao sau đợi IPO kỷ lục của SpaceX.

marsbit5 giờ trước

Cổ phiếu SpaceX lao dốc dưới mức giá phát hành, vốn hóa bay hơi hơn 1 nghìn tỷ USD

marsbit5 giờ trước

TradFi một phút giải thích: TradFi là gì?

TradFi (Tài chính Truyền thống - Traditional Finance) là hệ thống tài chính cốt lõi điều khiển dòng chảy vốn và vận hành thị trường. Ngay cả thị trường tiền mã hóa (Crypto) cũng phải vận hành theo các quy tắc của hệ thống này. Trong nội dung đầu tiên của loạt bài "TradFi 101", chúng tôi sẽ phân tích sâu logic nền tảng của hệ thống tài chính truyền thống và lý do tại sao mọi hoạt động, bao gồm cả tiền mã hóa, đều không thể tách rời khỏi các quy luật của TradFi.

marsbit7 giờ trước

TradFi một phút giải thích: TradFi là gì?