Nguồn: Dữ liệu Jinshi
Trước cơn sốt vốn được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo, người sáng lập quỹ Bridgewater, Ray Dalio, đã cảnh báo về rủi ro thị trường, cho rằng tình hình hiện tại đã thể hiện đặc điểm điển hình của bong bóng, và dự đoán giai đoạn này rồi cũng sẽ kết thúc.
Trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg TV hôm thứ Tư, Dalio chỉ ra rằng làn sóng công nghệ thường đi kèm với dòng vốn đổ vào quá mức. "Tất cả những cuộc cách mạng công nghệ vĩ đại đều sẽ tạo ra bong bóng," ông nói, đồng thời nhấn mạnh rằng rất khó để các nhà đầu tư nắm bắt chính xác quy mô đầu tư, các doanh nghiệp hoặc là bất chấp chi phí, đầu tư lớn để chiếm lĩnh thị trường, hoặc là mất vị thế cạnh tranh vì đầu tư không đủ.
Đánh giá này xuất hiện trong bối cảnh tài sản liên quan đến AI tăng mạnh. Được thúc đẩy bởi nhu cầu xây dựng trung tâm dữ liệu, đặc biệt là nhu cầu tăng vọt về chip băng thông cao, các doanh nghiệp sản xuất chip đã trở thành mục tiêu theo đuổi chính của dòng vốn trên phố Wall, và thúc đẩy toàn bộ thị trường liên tục lập kỷ lục mới. Đi kèm với đợt tăng giá này, nội bộ thị trường cũng đang tranh luận sôi nổi về việc định giá đã quá nóng hay chưa.
Trong khi đó, Giám đốc điều hành NVIDIA, Jensen Huang, gần đây đã công khai bày tỏ lập trường khác. Trong bài phát biểu tuần này, ông cho biết những nhà đầu tư sẵn sàng tham gia vào làn sóng AI sẽ nhận được lợi nhuận 'điên rồ'.
Trong bài phát biểu một ngày trước đó, ông cũng đã phản hồi những nghi ngờ về định giá, nhằm vào những lo ngại rằng khoản đầu tư khổng lồ vào trung tâm dữ liệu khó có thể mang lại lợi nhuận, ông đề cập: "Còn nhớ năm ngoái khi chúng ta tụ tập lại với nhau, những lời bàn luận và câu chuyện xung quanh khoản đầu tư này đều hỏi: Tỷ suất hoàn vốn (ROI) là bao nhiêu?" Sau đó, ông đặt câu hỏi ngược lại: "Bây giờ hãy cho tôi một ví dụ, xem có tên điên nào vẫn còn nói những lời như vậy không. Họ nghe có vẻ như đang bị điên vậy."
Trái ngược với điều này, Dalio quan tâm hơn đến rủi ro ở giai đoạn hiện thực hóa lợi nhuận. Ông cho rằng, một khi thị trường bước vào giai đoạn cần chuyển hóa đầu tư thành lợi nhuận thực tế, bong bóng thường có dấu hiệu vỡ tung. "Quá trình chọc vỡ bong bóng, thực chất là quá trình chuyển hóa của cải trên sổ sách thành tiền mặt," ông cho biết, và bày tỏ lo ngại về khả năng sinh lời trong tương lai của một số doanh nghiệp AI. Mặc dù thừa nhận bản thân AI có giá trị quan trọng, nhưng ông cũng thẳng thắn cho rằng diễn biến thị trường hiện tại "đang lặp lại vết xe đổ như vậy".
Dalio hiện 76 tuổi, là người sáng lập một trong những quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới, Bridgewater. Ông đã hoàn toàn rút khỏi công ty này vào năm 2025, bao gồm việc bán toàn bộ cổ phần còn lại và từ chức khỏi Hội đồng quản trị. Theo Chỉ số Tỷ phú Bloomberg, tài sản cá nhân của ông ước tính khoảng 215 tỷ USD.
