Tác giả: FintechFrank
Biên dịch: Deep Tide TechFlow
Deep Tide gợi mở: Bài viết này nắm bắt một sự thay đổi cấu trúc đang diễn ra: Trump có thói quen đưa ra các tuyên bố ảnh hưởng thị trường sau khi thị trường đóng cửa, và điều này trùng hợp với sự trỗi dậy của cơ sở hạ tầng giao dịch 24/7. Sản phẩm đại diện S&P 500 trên Hyperliquid đã trải qua ba biến động lớn do tweet của Trump gây ra trong cùng một cuối tuần, đây không phải là ngẫu nhiên, mà là một lời báo trước về một trạng thái bình thường mới.
Toàn văn như sau:
Trump tự xưng là "tổng thống tiền mã hóa", nhưng theo nhiều nghĩa, ông cũng là "tổng thống hợp đồng vĩnh viễn".
Như đã biết, Trump không ngủ, ông không ngần ngại đưa ra những bình luận có thể làm rung chuyển thị trường ngoài giờ giao dịch truyền thống. Đây là một bối cảnh kỳ lạ nhưng phù hợp: thị trường đang tiến triển theo hướng giao dịch suốt ngày đêm, và chúng ta tình cờ có một vị tổng thống mà có lẽ mô tả chính xác nhất là "tự phát và đôi khi hỗn loạn".
Cuối tuần này, động thái đó đã được thể hiện đầy đủ.
Chỉ vài ngày sau khi S&P Global tuyên bố sẽ ủy quyền cho giao dịch S&P 500 trên Hyperliquid, Trump cho biết vào chiều thứ Sáu sau khi thị trường đóng cửa rằng nước Mỹ "đang tiến rất gần đến mục tiêu của chúng ta". Sản phẩm đại diện S&P 500 trên Hyperliquid ngay lập tức tăng điểm.
Sau đó, vào lúc 7:44 tối thứ Bảy theo giờ miền Đông, Trump leo thang đe dọa, tuyên bố sẽ tấn công các cơ sở điện của Iran nếu eo biển Hormuz không mở cửa trở lại. Phản ứng là tức thì: S&P 500 trên Hyperliquid ngay lập tức giảm điểm.
Chuyện vẫn chưa kết thúc. Sáng sớm thứ Hai, Trump tuyên bố Mỹ và Iran đã tổ chức các cuộc đàm phán về "một giải pháp toàn diện và triệt để cho tình trạng thù địch". Hợp đồng tương lai S&P 500 ngay lập tức tăng vọt hơn 3,5%. Sau đó, Iran phủ nhận tuyên bố của Trump.
Nhiệm kỳ của Trump có lẽ không phải là thúc đẩy sự xuất hiện của thị trường 24/7, nhưng nó khiến mọi người không thể tiếp tục phớt lờ vấn đề này.
Hiện vẫn chưa rõ sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn nào sẽ chiếm ưu thế, hoặc liệu hợp đồng vĩnh viễn có trở thành cấu trúc chính của thị trường suốt ngày đêm hay không. Hợp đồng tương lai trong lịch sử vốn ít quen thuộc với các nhà đầu tư bán lẻ Mỹ hơn so với quyền chọn, và liệu các công ty môi giới truyền thống có thành công trong việc quảng bá các sản phẩm này đến nhóm khách hàng của họ hay không vẫn là một câu hỏi mở. Tôi nghi ngờ điều đó. Những gì hiệu quả trên thị trường crypto chưa chắc đã có thể chuyển dịch một cách trơn tru sang người dùng tài chính truyền thống.
Tuy nhiên, sự tăng trưởng là không thể phủ nhận.
Quy mô hợp đồng mở (open interest) trên các nền tảng DEX hợp đồng vĩnh viễn đã tăng mạnh. Vào tháng 1 năm 2026, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn DEX đạt 7390 tỷ USD, chiếm 10,2% tổng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn crypto tại các sàn phi tập trung — trong khi hai năm trước con số này chỉ là 2,0%.
Như Carlos Guzman và Slater Santer từ GSR Research đã chỉ ra trong biểu đồ, luồng tin tức về thị trường hợp đồng vĩnh viễn tập trung và phi tập trung cũng đang tăng tốc kể từ sau sự kiện HYPE TGE:
Sáng nay, một động lực mới lại đến từ nội bộ hệ sinh thái GSR:
Katana đã mua lại sàn giao dịch phi tập trung thời kỳ đầu IDEX và ra mắt Katana Perps, một nền tảng nhằm thống nhất giao dịch giao ngay và phái sinh trên chuỗi. Đây là động thái lớn đầu tiên của CEO Matthew Fisher sau khi nhậm chức, phản ánh mong muốn nắm quyền kiểm soát nhiều hơn đối với ngăn xếp giao dịch và nắm bắt nhiều giá trị kinh tế hơn.
Động thái này cũng làm nổi bật sự chuyển dịch rộng lớn hơn: môi trường phát triển cho hợp đồng vĩnh viễn đang trở nên thuận lợi hơn. Đây là tuyên bố từ Katana:
"Động thái này diễn ra đúng thời điểm các cơ quan quản lý Hoa Kỳ đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc cho phép hợp đồng vĩnh viễn crypto, đánh dấu một điểm ngoặt tiềm năng đối với các công cụ phái sinh trên chuỗi. Đồng thời, hoạt động giao dịch tiếp tục chuyển dịch sang thị trường hoạt động suốt ngày đêm, việc khám phá giá ngày càng diễn ra trong thời gian thực, thay vì trong các khung giờ giao dịch cố định. Khi thị trường toàn cầu thích ứng với thực tế mới, nơi rủi ro vĩ mô không còn chờ đợi giờ giao dịch, điều này càng củng cố tầm quan trọng của môi trường giao dịch liên tục 24/7."
