Mùa hè năm nay, Elon Musk sẽ làm một việc chưa từng xảy ra trong lịch sử. Đưa một công ty mô hình lớn nhét vào một công ty chế tạo tên lửa và cùng nhau lên sàn.
Công ty mô hình lớn này tên là xAI, vốn là vũ khí mà Musk dùng để thách thức OpenAI. Giờ đây nó bị giải tán, được đưa vào SpaceX. Gần đây, một phần năng lực tính toán dự trữ của nó cũng được chia sẻ cho đối thủ cũ Anthropic.
Việc này trong mắt bên ngoài rất bất thường.
SpaceX kể câu chuyện riêng cũng đủ đẹp. Từng phóng thất bại ba lần, tên lửa nổ trên không, ai cũng nghĩ Musk điên rồ. Hơn 20 năm sau, nó trở thành công ty tư nhân giá trị nhất toàn cầu, cũng là nhà thầu chủ chốt trong kế hoạch NASA trở lại mặt trăng. Nếu niêm yết với định giá mục tiêu 2 nghìn tỷ USD, gần như sẽ là đợt IPO lớn nhất trong lịch sử nhân loại.
Nhưng ngay trước khi chiến thắng đến, Musk lại gói xAI vào.
Nhà đầu tư không thích điều này. Giữa tên lửa và mô hình lớn thiếu một chuỗi logic thuyết phục. Hơn nữa, xAI không phải là lá bài đã thắng. 20 năm qua, Musk thắng trong mọi ngành nghề ông tham gia, xe điện, Internet vệ tinh, tên lửa. Nhưng có một ngoại lệ, AI.
Đây là một việc nghe có vẻ mâu thuẫn, trong giai đoạn cạnh tranh AI đầu tiên, Musk không thắng; nhưng lần IPO này của ông, có lẽ là ván cược lớn nhất ông từng thực hiện trong 20 năm qua.
Ông muốn biến một công ty chế tạo tên lửa thành công ty cơ sở hạ tầng thời đại AI, như vậy mới giải thích thông logic tích hợp giữa xAI và SpaceX.
Giờ đây, ông còn muốn kéo địch thủ của địch thủ Anthropic trở thành đồng minh, như vậy câu chuyện mới về cơ sở hạ tầng SpaceXAI mới thành lập.
Grok không phải là người chiến thắng
Tháng 4 năm 2026, SpaceX nhận được một quyền chọn: có thể mua Cursor với giá tối đa 60 tỷ USD vào cuối năm nay.
Cursor là một trong những công cụ lập trình AI được yêu thích nhất hiện nay. Điều thú vị là, nó thực sự nổi lên phần lớn nhờ vào Claude của Anthropic. Nghĩa là, Musk đang cân nhắc dùng một số tiền lớn để mua một công cụ xây dựng trên mô hình của đối thủ.
Bản thân việc này đã nói lên tình thế của xAI.
Chiến trường giai đoạn đầu của AI, đại khái như sau.
Phía chatbot, ChatGPT độc chiếm một cõi, người dùng hoạt động hàng tuần vượt 800 triệu, tương đương 5 Doubao.
Thị trường API doanh nghiệp, Anthropic năm ngoái vượt qua OpenAI về thị phần, khoảng 32% so với 25%, trong 10 công ty có doanh thu cao nhất Mỹ, có 8 công ty là khách hàng của họ.
Thị trường công cụ lập trình AI, Claude Code chiếm khoảng 42% thị phần doanh nghiệp, doanh thu hàng năm đạt 2,5 tỷ USD. Cursor mà Musk muốn mua, bản thân nó là một phần của hệ sinh thái Claude.
Còn xAI? Họ tạo ra Grok. Cổng vào lớn nhất là mạng xã hội X do Musk kiểm soát, một nơi gần với trường dư luận và luồng thông tin thời gian thực hơn.
Đây là sự bối rối của xAI: nó không thiếu độ hot, nhưng chỉ còn độ hot. Grok trên bảng điểm mô hình đôi khi đứng nhất, người ta dùng nó tạo meme, đùa giỡn, nhưng ít khi đưa nó vào quy trình làm việc, càng không để nó nhúng vào cuộc sống. Thương mại hóa, thị trường doanh nghiệp, hệ sinh thái nhà phát triển, cả ba trận xAI đều không thắng.
Musk rời OpenAI năm 2018, thành lập xAI năm 2023. Giữa hai thời điểm này có sự khác biệt đường lối mang tính cá nhân, cũng có sự tranh giành lại tiếng nói trong AI của ông. Nhưng đến năm 2026, xAI không thể thua nữa, vị trí của nó trong toàn bộ bản đồ thương mại của Musk sâu hơn rất nhiều so với lúc đầu.
Vấn đề của xAI, có thể nằm ở cách quản lý của Musk, ông đã không thể dẫn dắt tốt các nhà khoa học.
Tháng 3 năm nay, xAI một lúc mất 4 nhà đồng sáng lập. Chỉ trong vài tháng, đội "Dream Team AI" ban đầu gồm 12 người, gần như bị thay thế toàn bộ.
20 năm qua, Musk có thể thắng vì ông tìm ra một phương pháp luận. Theo nguyên lý đầu tiên, ông luôn có thể biến vấn đề phức tạp thành công trình.
Tên lửa có thể chia thành động cơ, vật liệu, số lần tái sử dụng và chi phí phóng; xe điện có thể chia thành pin, mô tơ, chuỗi cung ứng và hiệu quả nhà máy. Mỗi bước then chốt đều có thể bị nén, chia thành dây chuyền.
Phương pháp này làm nên Tesla và SpaceX.
Nhưng mô hình lớn không hoàn toàn giống vậy. Nó cần nuôi dưỡng văn hóa nghiên cứu, cần cảm thụ thẩm mỹ và sản phẩm, những thứ này khó có thể dựa vào "nguyên lý đầu tiên". Bạn phải tìm đúng người, cấp đủ tài nguyên và môi trường, rồi mong nó tự mọc lên.
Musk không có sự kiên nhẫn này.
Ban đầu, ông thực sự kéo về một đội ngũ hào nhoáng trải dài giữa giới học thuật và công nghiệp.
Nhưng từ năm 2025, đội ngũ sáng lập xAI liên tục thất thoát, các nhà khoa học hàng đầu mời từ Google lần lượt rời đi. Đầu năm 2026, xAI trải qua một trận động đất tổ chức, nhiều nhà đồng sáng lập bị chuyển trách nhiệm, quyền hạn nội bộ bị ngừng sử dụng.
Tháng 2, Wu Yuhuai rời đi, ông là nhân vật kỹ thuật cốt lõi thời kỳ đầu của xAI. Chưa đầy 48 giờ sau, một nhà đồng sáng lập khác Jimmy Ba cũng thông báo rời đi. Tháng 3, bốn nhà đồng sáng lập Dai Zihang, Zhang Guodong, Manuel Kroiss, Ross Nordeen cùng nhau rút lui - trong đó bao gồm cả người thực thi từ hệ thống lái tự động Tesla, vốn được coi là thân tín của Musk.
Trong khi thiên tài công nghệ bỏ đi, phía sau xAI cũng trở nên chật chội. Meta tái gia cố trí tuệ siêu cấp, Trung Quốc DeepSeek, Kimi, Qianwen với chi phí thấp và hệ sinh thái nguồn mở đuổi theo nhanh chóng, chèn ép vị trí của Grok.
Giới bên ngoài phổ biến cho rằng, Musk quá vội vàng, dùng lịch trình dự án công trình để ép nghiên cứu mô hình lớn, cuối cùng là làm hỏng cây non.
Nhưng tiếp theo, ông không đổi phương pháp. Ông trở nên cố chấp hơn.
Biến phòng thí nghiệm AI thành nhà máy AI
Musk đưa một nhóm quản lý cấp cao mới xuống để tiếp quản xAI.
Chủ tịch mới là một kỹ sư mạng vệ tinh hoàn toàn không có nền tảng trí tuệ nhân tạo; CFO mới quen với dòng tiền dự án công trình, nhưng chưa chắc quen với thương mại hóa mô hình lớn. Họ đều đến từ SpaceX.
Musk muốn biến xAI, phòng thí nghiệm AI không đạt yêu cầu trong mắt ông, thành một nhà máy AI hiệu quả hơn.
Để hiểu phán đoán của ông, cần nhìn vào mặt khác của chiến trường AI. OpenAI dự kiến năm 2026 thua lỗ có thể lên tới 14 tỷ USD; Anthropic đã khóa khoảng 3,5 gigawatt năng lực tính toán, gần với cấp độ tiêu thụ điện của một thành phố cỡ vừa.
Giai đoạn tiếp theo của AI, đã không chỉ là cuộc đua giữa mô hình và thuật toán. Nó đang trở thành một cuộc thi đua công nghiệp nặng về năng lực tính toán, điện lực, đất đai và sức chịu đựng vốn.
Đây là lĩnh vực quen thuộc của Musk.
Trung tâm siêu tính toán Colossus của xAI, xây dựng trong 122 ngày, sau đó nhanh chóng mở rộng lên 200 nghìn GPU; mục tiêu giai đoạn tiếp theo là 1 triệu chiếc. Nhịp độ cạnh tranh, hoàn toàn không còn là nhịp độ của phòng thí nghiệm AI.
Vì vậy, các quản lý cấp cao mới được đưa xuống không phải để làm nghiên cứu, họ đến để quản lý dự án, quản lý dòng tiền, quản lý nhịp độ giao hàng. Trước tiên xây dựng cơ sở hạ tầng lên, sau đó nén tài nguyên thành một dây chuyền có thể vận hành tốc độ cao.
Đây chính xác là phán đoán cốt lõi của Musk: sự tụt hậu của xAI, có lẽ không phải vì nó quá coi trọng hiệu quả, mà vì nó còn chưa đủ hiệu quả.
xAI không phải là người chiến thắng được công nhận. Nhưng giống như khi làm Tesla, SpaceX trước đây, phán đoán cơ hội của Musk, luôn khác với đám đông.
Tháng 3 năm nay, ông viết trên X rằng, Tesla sẽ là một trong những công ty đạt được AGI, và rất có thể sẽ làm ra AGI hình thái "người hình hoặc điều khiển thế giới vật lý" đầu tiên.
Câu này rất quan trọng. Trong câu chuyện của Musk, điểm cuối của AI là bước vào thế giới vật lý.
ChatGPT, Claude, Gemini là những người dẫn đầu hiện tại, nhưng Musk cược vào một tuyến đường khác. Nếu AI cuối cùng phải lái xe, điều khiển robot, vận hành nhà máy, cuộc thi sẽ bước vào vùng ưu thế của ông.
Vì vậy Musk vẫn đang tìm tài nguyên cho xAI, có lẽ ông hoàn toàn không nghĩ mình sẽ thua. Ông chỉ muốn ở lại trên bàn cược.
Nhưng xAI một năm đốt hơn 10 tỷ USD, khả năng huy động vốn tư nhân đã đến đỉnh. Lần gần đây nhất là vòng E tháng 1 năm nay, xAI nhận 20 tỷ USD, nhiều hơn 5 tỷ so với mục tiêu ban đầu. Nhưng điều này chưa chắc chứng minh thị trường tin tưởng nó hơn, toàn bộ định giá tài sản AI đang tăng cao, vốn không muốn bỏ lỡ lá bài Musk. Doanh thu của Grok chỉ vài tỷ USD, thua lỗ gấp hàng chục lần doanh thu.
Ông phải tìm một con tàu lớn hơn, để khóa nguồn cung máu cho xAI.
Con tàu đó là SpaceX. Starlink dưới chân nó, hiện là con ngỗng đẻ trứng vàng ổn định duy nhất trong hệ thống của Musk, một năm mang về hàng trăm tỷ USD.
Nhưng câu chuyện vũ trụ thuần túy, khó lòng chống đỡ đến trần định giá 2 nghìn tỷ USD. Giải pháp của Musk là: nếu SpaceX không chỉ là công ty tên lửa, mà là công ty cơ sở hạ tầng thời đại AI thì sao?
Ông cho rằng, nút cổ chai tương lai của AI không chỉ là năng lực tính toán, còn có điện lực, mạng lưới và trung tâm dữ liệu, đây đều là những nghiệp vụ cốt lõi của SpaceX.
Gần đây, ông thậm chí kể một ý tưởng cấp tiến hơn: đưa trung tâm dữ liệu AI lên không gian. Trên Trái Đất, điện lực, đất đai và làm mát sẽ ngày càng hạn chế; trong không gian có năng lượng mặt trời liên tục, cũng không cần tranh điện với dân cư. SpaceX không chỉ đưa vệ tinh lên trời, tương lai còn có thể đưa máy chủ AI lên trời.
Nghe giống khoa học viễn tưởng, nhưng nó đã được viết vào câu chuyện IPO, cũng được viết vào mục tiêu lương của chính Musk.
Đây là điều ông muốn thị trường tin: SpaceX vừa là công ty vũ trụ, cũng là công ty cơ sở hạ tầng AI khan hiếm nhất. Như vậy, thua lỗ của xAI không còn là thua lỗ, mà là chi phí vốn mở rộng nghiệp vụ của công ty niêm yết.
Ông ấy cược vào chính mình
Đứng từ góc độ nhà đầu tư lý trí, vấn đề là, thị trường vốn có mua không?
Nhà đầu tư tinh tường sẽ đồng thời nhìn thấy hai việc, tài sản cứng của SpaceX là thật, tính bất định của xAI cũng là thật. Tên lửa Falcon và Starlink là dòng tiền đã hiện thực; xAI, trung tâm dữ liệu không gian, AI vật lý, đều chỉ là quyền chọn tương lai.
Ít nhất từ số liệu định giá hiện tại, thị trường không phản ứng 1+1>2. Cuối năm 2025, định giá tham chiếu của SpaceX là 8 nghìn tỷ USD; tháng 2 năm nay khi gói xAI, giao dịch trước tiên nâng SpaceX lên 1 nghìn tỷ, sau đó định xAI 250 tỷ, tổng 1.25 nghìn tỷ. Điều này giống cộng đơn giản, không có phụ trội hiệp đồng.
Vì câu chuyện cơ sở hạ tầng AI của SpaceXAI sau tích hợp chưa được kiểm chứng.
Đây cũng là lý do tại sao Musk hợp tác với Anthropic, gian hàng mẫu đầu tiên cho mô hình kinh doanh mới.
Tin tức mới nhất là, Anthropic sẽ nhận khoảng 300MW năng lực tính toán từ trung tâm dữ liệu Colossus 1 của SpaceXAI. Tất nhiên, điều này cũng khiến thị trường nghi ngờ hơn, công ty mới rốt cuộc là công ty mô hình tiên phong, hay đang biến thành trung gian trung tâm dữ liệu.
Nếu chỉ xem logic nghiệp vụ, xAI vốn nên gắn với Tesla. Robotaxi, FSD, Optimus là thiết bị đầu cuối tự nhiên, đội xe 7 triệu chiếc của Tesla mỗi ngày tạo ra hàng trăm triệu giờ dữ liệu lái xe thực tế, là mỏ vàng để huấn luyện AI vật lý. Sự hiệp đồng này tự nhiên nhất, logic sạch nhất.
Nhưng Musk không làm vậy, lý do rất tế nhị.
Tesla là công ty niêm yết, Musk nắm khoảng 20% cổ phần, quyết định lớn phải đối mặt hội đồng quản trị, tòa án và cổ đông; SpaceX khác, ông nắm khoảng 42% quyền lợi kinh tế, và thông qua quyền biểu quyết siêu cấp kiểm soát khoảng 79% quyền biểu quyết. Nhà đầu tư công chúng có thể mua lợi nhuận, nhưng Musk nắm chắc vô lăng.
Phương pháp nhất quán của Musk là cố gắng để toàn bộ hệ thống xoay quanh ý chí một người vận hành tốc độ cao. Phương pháp này được kiểm chứng trên chế tạo xe, Tesla là hình mẫu toàn cầu cho hãng xe; trên tên lửa và vệ tinh cũng hiệu quả, Starlink 4 năm triển khai 7000 vệ tinh. Giờ đến lượt AI, ông muốn dùng cùng một phương pháp, nén nó vào hệ thống của mình.
Bề ngoài, đây là một cuộc sáp nhập lên sàn của SpaceX và xAI; nhìn xuống, là sự cá cược của Musk vào AI vật lý; tầng sâu nhất, ông cược vào chính mình.
Ông cá rằng phương pháp luận 20 năm qua, trong thời đại AI vẫn hiệu quả - tập trung tài nguyên, nén thời gian, tích hợp dọc, dùng ý chí một người điều động một hệ thống khổng lồ.
Nhưng phương pháp luận này có một tiền đề: đối thủ sẽ dừng lại, hoặc chậm lại.
Trong những đối thủ ông đánh thắng trước đây, hãng xe xăng dừng lại, Boeing và Lockheed Martin dừng lại, công ty viễn thông truyền thống dừng lại.
Lần này, đối thủ của ông không dừng lại. OpenAI, Anthropic, Google, Nvidia, thêm ByteDance và Kimi Trung Quốc, đều không dừng. Họ nhanh như Musk, tàn khốc như Musk, cũng sẵn sàng đốt tiền, cũng tin mình đang viết lại thế giới.
Đây là lần đầu tiên sau 20 năm, Musk đối mặt với một nhóm đối thủ giống mình.
Vì vậy trở lại vấn đề ban đầu, đưa xAI vào SpaceX, ông đang cắt lỗ, hay phản công?
Có lẽ đều không phải.
Ông chỉ đang đảm bảo, dù cuộc chiến cuối cùng ai thắng, ông vẫn ngồi trên bàn đó.
Bài viết này từ tài khoản WeChat công chúng "Pixel 301", tác giả: Pixel 301
