Solana (SOL) đã tạm thời trở lại mốc 100 USD vào ngày 25/8, sau đó giảm xuống khoảng 96.99 USD vào ngày 26/8. Tính đến thời điểm phát hành bài viết, mức tăng trong 7 ngày của SOL vẫn là 25.87%, giảm 0.55% trong 24 giờ và giảm 0.7% trong giờ trước đó.
Đợt tăng giá gần đây chủ yếu được thúc đẩy bởi ba yếu tố: Dòng vốn mạnh mẽ vào ETF SOL giao ngay tại Mỹ, hoạt động mạng lập kỷ lục mới, và một cuộc bỏ phiếu quản trị của trình xác thực có khả năng thay đổi cấu trúc phát hành và phí trong tương lai. Tuy nhiên, vị thế mua (long) trên thị trường phái sinh ngày càng trở nên đông đúc. Nếu khu vực kháng cự từ 100 đến 103 USD tiếp tục đè nặng lên phe mua, mức độ điều chỉnh có thể bị khuếch đại bởi đòn bẩy.
Tổng quan dữ liệu thị trường
Tại thời điểm phát hành bài viết, giá SOL vào khoảng 96.99 USD, vốn hóa thị trường khoảng 56.58 tỷ USD, khối lượng giao dịch 24 giờ khoảng 7 tỷ USD, xếp hạng vốn hóa thị trường thứ bảy. Lượng cung lưu hành khoảng 583.38 triệu đồng, tổng cung khoảng 632.86 triệu đồng, định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) khoảng 60.96 tỷ USD.
Khối lượng giao dịch cao cho thấy SOL vẫn là một trong những tài sản tiền mã hóa lớn có tính thanh khoản cao nhất. Đợt giảm ngắn hạn cho thấy thị trường đang chốt lời và điều chỉnh vị thế sau đợt tăng nhanh trong tuần.
ETF SOL Giao Ngay Ghi Nhận Dòng Vốn Mạnh
Chất xúc tác nổi bật nhất cho đợt biến động này là nhu cầu đối với ETF SOL giao ngay tại Mỹ. Vào ngày 24/8, các sản phẩm liên quan ghi nhận dòng vốn ròng ròng tổng cộng khoảng 33.49 triệu USD, tổng khối lượng giao dịch trong ngày khoảng 166.83 triệu USD, được báo cáo là đạt mức cao gần đây.
Cụ thể, Bitwise BSOL ghi nhận dòng vốn ròng khoảng 25 triệu USD, Fidelity FSOL khoảng 4.84 triệu USD, Grayscale GSOL khoảng 3.66 triệu USD. ETF SOL giao ngay Mỹ đã tích lũy dòng vốn ròng khoảng 1.22 tỷ USD, tính đến ngày 24/8 đã ghi nhận dòng vốn vào liên tiếp trong năm phiên giao dịch. Cũng có báo cáo cho rằng khối lượng giao dịch của sản phẩm Bitwise trong ngày đó vào khoảng 108 triệu USD.
Con số 166.83 triệu USD và 108 triệu USD không mâu thuẫn: cái trước là tổng khối lượng giao dịch của toàn bộ thị trường ETF SOL giao ngay, cái sau chỉ tương ứng với sản phẩm của Bitwise. ETF mang lại nhu cầu tiềm năng ngoài các nhà giao dịch gốc tiền mã hóa cho SOL, nhưng một hoặc hai ngày có khối lượng giao dịch cao vẫn chưa đủ để chứng minh xu hướng dài hạn đã hình thành.
Cuộc Bỏ Phiếu Quản Trị Có Thể Thay Đổi Cấu Trúc Phát Hành và Phí
Cuộc bỏ phiếu quản trị chính thức đầu tiên của các trình xác thực Solana vẫn đang diễn ra từ ngày 24 đến 25/8, dự kiến kết thúc vào lúc epoch 1023 kết thúc. Ba đề xuất liên quan lần lượt đến việc xác nhận 'Hiến chương Solana', tăng tỷ lệ giảm lạm phát hàng năm từ 15% lên 30%, và tách phí giao dịch thành phí bao gồm và phí tài nguyên, đồng thời đốt phần phí tài nguyên.
Dữ liệu sớm vào ngày 25/8 cho thấy, tỷ lệ tham gia SGP-0002 khoảng 16.71%, SGP-0003 khoảng 13.53%, lúc đó vẫn thấp hơn ngưỡng tham gia một phần ba được cho là cần đạt, kết quả cuối cùng vẫn chưa được công bố.
Nếu được thông qua, SGP-0002 dự kiến có thể giảm lượng SOL phát hành trong tương lai khoảng 18.9 triệu đồng; SGP-0003 có thể tăng lượng đốt hàng ngày từ khoảng 650 đồng lên 7,500 đến 9,000 đồng. Đây vẫn là hiệu quả dự kiến của đề xuất, chưa phải chính sách đã có hiệu lực.
Việc giảm lạm phát nhanh hơn và đốt nhiều hơn có thể cải thiện cấu trúc cung dài hạn của SOL, nhưng cũng sẽ ảnh hưởng đến thu nhập của trình xác thực, kinh tế mạng lưới và chi phí người dùng, vì vậy kết quả bỏ phiếu không chỉ có một chiều hướng tích cực duy nhất.
Hoạt Động Mạng Duy Trì Ở Mức Kỷ Lục
Solana đã xử lý khoảng 1.31 tỷ giao dịch trong tuần từ ngày 17 đến 23/8, lập kỷ lục hàng tuần mới, và cũng là tuần thứ tư liên tiếp vượt qua 1 tỷ giao dịch. Thống kê liên quan còn cho thấy, khối lượng giao dịch giao ngay trên chuỗi của Solana đã vượt qua Bybit, Coinbase và Kraken trong chín tuần liên tiếp, chỉ đứng sau Binance.
Dữ liệu thời gian thực của DeFiLlama lúc đó cho thấy, TVL DeFi của Solana khoảng 5.69 tỷ USD, khối lượng giao dịch DEX 24 giờ khoảng 3.02 tỷ USD, số địa chỉ hoạt động khoảng 2.7 triệu, khối lượng giao dịch 24 giờ khoảng 109 triệu giao dịch, vốn hóa thị trường stablecoin khoảng 15.94 tỷ USD.
Giao thức thanh toán x402 được báo cáo đã xử lý 3.3 triệu USD thanh toán USDC do tác nhân AI khởi tạo thông qua Solana trong một tuần. Giao thức này sử dụng tiêu chuẩn HTTP 402 để hoàn tất thanh toán API và tài nguyên số giữa các máy, cung cấp cho Solana một kịch bản mới ngoài giao dịch và DeFi. Tuy nhiên, báo cáo không tiết lộ ứng dụng cụ thể, vì vậy vẫn chưa thể đánh giá thanh toán AI đã hình thành quy mô trưởng thành dựa trên điều này.
Vị Thế Mua Phái Sinh Đông Đúc, Rủi Ro Điều Chỉnh Tăng
Tính đến ngày 26/8, Open Interest (OI) hợp đồng tương lai SOL tăng 20.33% trong 7 ngày, lên khoảng 6.26 tỷ USD, số vị thế mở mới tăng thêm khoảng 1.06 tỷ USD. OI trung bình cùng kỳ khoảng 5.92 tỷ USD, cao nhất trong tuần đạt 6.73 tỷ USD.
Trong 24 giờ gần đây, thanh lý hợp đồng tương lai SOL khoảng 16.91 triệu USD, trong đó thanh lý vị thế mua (long) 14.44 triệu USD, chiếm 85.4%; thanh lý vị thế bán (short) 2.46 triệu USD. Tổng thanh lý 7 ngày khoảng 279.03 triệu USD, lần thanh lý đơn lẻ lớn nhất vào ngày 22/8 khoảng 61.66 triệu USD.
Tỷ lệ tài trợ (Funding Rate) hợp đồng vĩnh viễn vẫn duy trì ở mức dương, tỷ lệ mới nhất trong 8 giờ khoảng 0.0029%, tương đương với tỷ lệ hàng năm khoảng 3.14%. Điều này đại diện cho thị trường nghiêng về phe mua, nhưng chưa đạt đến mức độ đông đúc cực đoan.
Dữ liệu tài khoản Binance cho thấy, khoảng 66.9% tài khoản đang ở vị thế mua, 33.1% ở vị thế bán, tỷ lệ mua/bán khoảng 2.02. Nếu SOL vượt qua kháng cự, việc bù đắp vị thế bán sẽ cung cấp động năng bổ sung; nếu hỗ trợ bị phá vỡ, số lượng lớn hơn của phe mua cũng có thể gây ra việc bán bắt buộc thêm.
Vùng 100 đến 103 USD Là Đường Phân Giải Ngắn Hạn
Thị trường thường coi vùng 98 đến 103 USD là vùng kháng cự tức thì. Mục tiêu phía trên tập trung vào 105-109 USD, 112-117 USD; phía dưới trước tiên cần quan sát 93-95 USD, sau đó là 80-85 USD.
Dòng vốn ETF, kỷ lục mạng lưới và cải cách quản trị giữ cho cơ bản trung hạn mang tính xây dựng, nhưng SOL vẫn chưa xác nhận đứng vững trên 100-103 USD. Tín hiệu đột phá an toàn hơn, nên là giá đóng cửa liên tục trên 103 USD, đồng thời ETF duy trì dòng vốn vào, hoạt động giao ngay tăng cường, chứ không chỉ được thúc đẩy bởi đòn bẩy hợp đồng tương lai.
