Công ty quỹ Bitcoin [BTC] Strategy đã giảm xuống dưới 100 USD lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2024.
Sau mức giảm 9.26% trong ngày giao dịch trước đó, MSTR đang được giao dịch ở mức 94.23 USD tại thời điểm viết bài. Lượng nắm giữ tiền mã hóa của công ty đã tăng lên 847.363 BTC sau khi bán 2,71 triệu cổ phiếu MSTR. Việc bán hàng đã thu về 335,5 triệu USD lợi nhuận ròng, một phần trong số đó đã được sử dụng để mua 520 Bitcoin với giá 34,9 triệu USD, trung bình 67.068 USD cho mỗi BTC.
Đáng chú ý, việc bán 32 BTC của Strategy vào cuối tháng Năm là chất xúc tác ban đầu cho đợt giảm giá này.
Phản ứng thị trường thật nhanh chóng!
Charlie Bilello, Chiến lược gia Thị trường Chính tại Creative Planning, đã cảnh báo các nhà đầu tư không nên cho rằng một cổ phiếu có ít khả năng giảm giá chỉ vì nó đã giảm đáng kể.


Mặc dù MSTR đã giảm hơn 80% so với đỉnh, Bilello lưu ý rằng lịch sử cho thấy những đợt giảm mạnh có thể sâu hơn nữa. Ông chỉ ra rằng cổ phiếu của Strategy đã giảm khoảng 99.86% trong thời kỳ Bong bóng Dot-com, nhấn mạnh rằng những tổn thất nặng nề không phải lúc nào cũng đánh dấu đáy.
Ông nói thêm,
“Nếu nó phù hợp với điều đó, điều đó có nghĩa là một mức giảm -99% nữa từ đây.”
Trên thực tế, các nhà lãnh đạo tiền mã hóa khác cũng chỉ trích việc mua Bitcoin ồ ạt của Strategy, như CEO CryptoQuant Ki Young Ju đã lưu ý:
Việc mua BTC của Strategy ở đây trông giống một bể chứa thanh khoản hơn là một chất xúc tác giá.
Việc mua sắm Bitcoin ồ ạt có phải là vấn đề?
Young Ju quan sát thấy rằng mặc dù vốn hóa thị trường đã thực hiện của Bitcoin đã tăng 467 tỷ USD trong hai năm qua, giá của tài sản vẫn tương đối ổn định. Điều này cho thấy rằng việc mua mới chủ yếu bị hấp thụ bởi áp lực bán gia tăng hơn là thúc đẩy một đợt tăng giá bền vững.


Theo Young Ju, việc tích lũy liên tục của Strategy trong bối cảnh này có thể chỉ đang ngăn chặn một đợt điều chỉnh sâu hơn xảy ra, điều mà nếu không thì sẽ buộc các nhà đầu tư yếu hơn phải từ bỏ. Do đó, ông đề xuất,
Họ nên tạm dừng việc mua Bitcoin, xây dựng lại dự trữ tiền mặt và áp dụng một khuôn khổ có hệ thống cho thời điểm mua hàng.
Động thái thị trường đang vẽ nên một bức tranh khác
Tất cả những điều này xảy ra sau khi Bitcoin giảm 1.59% trong ngày hôm trước để giao dịch ở mức 61.246,22 USD tại thời điểm báo chí. Là Quỹ Tài sản Kỹ thuật số Bitcoin (DAT) lớn nhất, điều quan trọng là phải theo dõi cách các động thái BTC thay đổi này ảnh hưởng đến vị thế Bitcoin khổng lồ của Strategy.
Tuy nhiên, Tỷ lệ Giá trên Dự trữ BTC của MicroStrategy từ CryptoQuant cho thấy sau khi đạt đỉnh vào cuối năm 2024 và đầu năm 2025, cả giá cổ phiếu Strategy và tỷ lệ dự trữ của nó đều đang giảm dần.


Điều này cho thấy giá trị thị trường của cổ phiếu đã tiến gần hơn, hoặc thậm chí cô đọng hơn so với giá trị của lượng Bitcoin nắm giữ cơ bản của nó.
Do đó, so với thị trường bull trước đây, các nhà đầu tư hiện đang trả một khoản phí bảo hiểm nhỏ hơn nhiều cho chiến lược mua Bitcoin của Strategy.
Tóm tắt cuối cùng
- Các nhà đầu tư đang chú ý hơn đến mô hình quỹ Bitcoin có đòn bẩy của Strategy khi Bitcoin đang vật lộn để phục hồi.
- Thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào việc mua Bitcoin liên tục, Strategy có thể cần thể hiện kỷ luật vốn lớn hơn.







