Autor: Claude, Deep Tide TechFlow
Prólogo de Deep Tide: El Wall Street Journal expuso la escala de creación de riqueza interna en OpenAI. En una venta de acciones para empleados en octubre del año pasado, la empresa elevó el límite de venta personal de 10 a 30 millones de dólares. Más de 600 empleados, actuales y anteriores, participaron, obteniendo en conjunto 6.600 millones de dólares. Unos 75 alcanzaron el límite máximo de 30 millones. El presidente Brockman confirmó esta semana en los tribunales que el valor de sus participaciones ronda los 30.000 millones de dólares. Nunca antes en la historia de Silicon Valley una empresa no cotizada había creado un grupo tan denso de multimillonarios antes de su OPV.
Fuente de la imagen: Wall Street Journal
En el Silicon Valley del pasado, el camino habitual para que un empleado medio se enriqueciera rápidamente era uno solo: esperar a que la empresa saliera a bolsa. OpenAI está reescribiendo esa regla.
Según informó The Wall Street Journal, en una transacción interna de acciones completada en octubre del año pasado, OpenAI permitió a sus empleados vender acciones por un valor máximo de 30 millones de dólares cada uno. Participaron más de 600 empleados, actuales y anteriores, obteniendo en conjunto unos 6.600 millones de dólares. Fuentes informadas revelan que unos 75 alcanzaron directamente el tope de 30 millones de dólares. Es el mayor evento único de venta de acciones para empleados en la historia de la industria tecnológica hasta la fecha.
El límite de venta se triplica, impulsado por la demanda de inversores externos
OpenAI había establecido originalmente un límite de venta único de 10 millones de dólares por empleado. Sin embargo, debido a que la demanda de inversores externos superó con creces las expectativas, la empresa triplicó el límite a 30 millones de dólares en otoño pasado.
Esta transacción se completó con una valoración de 500.000 millones de dólares, con inversores que incluyen Thrive Capital, SoftBank, Dragoneer Investment Group, MGX de Abu Dhabi y T. Rowe Price, entre otras instituciones. Según informó anteriormente CNBC, la escala de venta inicialmente planificada por OpenAI era de unos 6.000 millones de dólares, luego se amplió a 10.300 millones, pero finalmente se negociaron unos 6.600 millones. Internamente, la empresa interpretó la menor tasa de participación como un voto de confianza de los empleados en las perspectivas a largo plazo.
Según las normas de OpenAI, los empleados pueden vender acciones después de dos años en la empresa. Esto significa que muchos empleados que se unieron después del lanzamiento de ChatGPT a finales de 2022 tuvieron su primera oportunidad de liquidar opciones en esta ronda. El valor de las acciones de OpenAI se ha multiplicado por más de 100 en los últimos siete años.
Brockman confirma en los tribunales participaciones de 30.000 millones; los abogados de Musk no cejan
La escala de riqueza en manos de los ejecutivos es aún más sorprendente. Según informó NBC, el presidente y cofundador de OpenAI, Greg Brockman, confirmó durante su testimonio en los tribunales el 4 de mayo que el valor actual de sus participaciones en OpenAI es de aproximadamente 30.000 millones de dólares.
Esta cifra se reveló durante el cuarto día del juicio del caso Musk contra OpenAI. El abogado de Musk, Steven Molo, mencionó repetidamente esta cifra durante más de dos horas de interrogatorio, preguntando a Brockman por qué no había cumplido una prometida donación de 100.000 dólares, mientras poseía una fortuna de 30.000 millones. Según CNBC, Brockman admitió: "En efecto, no realicé la donación final, es un hecho".
Según Fortune, el equipo legal de Musk también reveló múltiples vínculos financieros entre Brockman y el CEO Sam Altman: Altman ya en 2017 proporcionó a Brockman derechos valorados en unos 10 millones de dólares en su oficina familiar; Brockman también posee participaciones en la startup de chips de IA Cerebras y en la empresa de fusión nuclear Helion Energy, mientras que OpenAI había discutido la adquisición de Cerebras y Altman ha invertido miles de millones en Helion. La parte de Musk argumenta que estas participaciones cruzadas perjudican la independencia de Brockman como fiduciario.
Los empleados poseen el 26%; la riqueza en papel por persona supera el retorno total de la mayoría de los fondos de VC
Tras la reestructuración de la empresa completada en octubre pasado, los empleados de OpenAI poseen en conjunto aproximadamente el 26% del capital social.
Según un análisis de StartupHub, alrededor de 165 empleados actuales y anteriores poseen en conjunto participaciones valoradas en unos 164.900 millones de dólares, una riqueza en papel promedio de unos 1.000 millones por persona, que supera el retorno total de todo el ciclo de la mayoría de los fondos de capital riesgo.
Según un análisis de The Wall Street Journal y la firma de datos Equilar, la compensación en acciones por empleado de OpenAI en 2025 fue de aproximadamente 1,5 millones de dólares, más de 7 veces la de Google antes de su OPV en 2004, y 34 veces el promedio del año anterior a la salida a bolsa de 18 grandes empresas tecnológicas en los últimos 25 años.
El gasto en incentivos de capital de la empresa se acerca a la mitad de sus ingresos estimados, superando con creces a pares como Palantir, Meta y Salesforce.
Valoración de 852.000 millones y OPV billonaria a la vista; la máquina de hacer ricos no se detiene
El 31 de marzo de este año, OpenAI completó una ronda de financiación de 122.000 millones de dólares con una valoración de 852.000 millones, estableciendo un récord histórico en Silicon Valley para la mayor ronda privada única. Amazon aportó 50.000 millones de dólares como inversor principal, y Nvidia y SoftBank invirtieron 30.000 millones cada uno. Actualmente, la empresa tiene ingresos mensuales de 2.000 millones de dólares, más de 900 millones de usuarios activos semanales en ChatGPT y más de 50 millones de suscriptores de pago.
Según múltiples informes de medios, OpenAI se está preparando para iniciar su OPV en el cuarto trimestre de 2026, con una valoración objetivo que podría alcanzar el billón de dólares. De lograrse, sería una de las mayores OPVs de una empresa tecnológica en la historia. La CFO Sarah Friar declaró anteriormente en Davos que la empresa planea asignar parte de las acciones de la OPV a inversores minoristas.
