撰文：深潮 TechFlow
引言
市场一片愁云惨淡，但还是有极少数项目活的不错，Aster 便是其中之一。
根据 CoinGecko 的 11 月 19 日数据，$ASTER 过去 24 小时涨幅超 7.7%，7 日涨幅 18.4%，14 日涨幅 32.1%。
作为今年最成功的 TGE 项目之一，市场在见证完 Aster TGE 周内涨幅超 2800% 的辉煌战绩之后，变得更为关注 Aster 的后续走向。
毕竟，看多了 TGE 即巅峰的戏码，TGE 之后还能有持续的用户、交易和收入，才能算是真正经受住了市场和社区的考验。
同时，2025 作为 Perp DEX 爆发式增长的一年，在 Hyperliquid、Lighter、EdgeX 等一众同赛道产品的夹击之下，Aster 的突围之战将变得更有看点。
那么，Aster 的核心竞争策略是什么呢？
从推出 Rocket Launch 为用户提供优质资产的早期参与入口，到推出以隐私为重点的 Layer 1，再到通过质押/回购/销毁/费用折扣等一系列设计赋能 $ASTER 代币… 2025 年 11 月 10 日，Aster 创始人 Leonard 通过一场直面社区的 AMA 活动给出清晰回答：
市场不需要多一个重复无聊的 Perp DEX，而是需要真正的交易自由，其中糅合安全、信任、隐私、效率、成本、流动性、收益机会发现与捕获等一系列需求。
而 Aster，正在通过一场链上交易生态重建，在链上金融这条道路上实现真正的行稳致远。
一场旨在厘清 Aster 未来的 AMA，创始人都说了些啥？
总结这场时长一小时的 AMA，你可以轻松抓住以下几个要点：
-
Aster 正在构建一条以隐私为重点的 Layer 1：团队正在全力以赴，希望能够在 2026 年初之前完成内部测试并在技术上准备好测试网。
-
持续赋能 $ASTER 代币：此前，Aster 已围绕 $ASTER 推出费用折扣、空投、VIP 等级等具体用例，并通过回购和销毁计划持续赋能代币价值，未来随着 Layer 1 启动，$ASTER 代币将在验证、质押、治理等更多场景解锁更多效用。
-
丰富交易标的：在持续扩充加密货币支持之外，延伸支持黄金、股票、大宗商品等资产。
-
优化流动性激励：持续吸引和奖励做市商，在激励专业大币对做市商的同时，也为那些专注提供长尾市场流动性的做市商提供支持。
-
Degen 方向探索：推出并持续运营 Rocket Launch，赋予用户早期价值捕捉能力。
-
全球合作网络建设：完善交易生态版图，带来更丰富的体验。
每一条线都看似独立，但每条线都将形成合力，进一步打造对于交易者、机构、持币者、做市商等交易生态所有参与角色而言都真正有吸引力的交易环境。
TGE 之后，Aster 的更上一层楼
TGE 的巨大成功犹如一场流量海啸，为 Aster 带来了如潮的用户、交易量与社区讨论。
而当 TGE 圆满收官，未来如何有效留住用户，作为交易平台的 Aster 有着自己的秘法。
在 Aster 创始人 Leonard 的规划中，这是一条横向拓展收益、纵向深耕体验的双轨路径。
想要留住用户，首先要让用户交易的舒服，也就是一系列体验上的优化，Aster 则专为交易者构建，旨在打造一个兼具 CEX 级流畅与 DEX 可信环境的交易生态。对于交易者，尤其是专业交易员或机构用户而言，Aster 拥有一系列优势：
一方面，去中心化架构下，Aster 可以更快上币、更灵活扩展交易标的：Aster 保持无需许可的开放，除了支持加密货币之外，Aster 还支持美股、黄金等资产交易，未来还将扩展更多美股、大宗商品种类，为不同交易者在链上提供丰富的交易标的选项。
另一方面，Aster 持续推进精细的流动性管理，做市商计划旨在激励 LP 去补足深度较薄弱的市场，在主流币种深度大大优化的同时，Aster 未来将重点关注长尾资产，计划向小币种做市者提供更高比例的返佣奖励，以便提升深度与成交质量，让用户无论交易哪种资产，都能享受到顺滑、低滑点的体验。
隐私功能是 Aster 区别其他 Perp DEX 平台的一大差异化优势，很多用户，尤其是机构级交易者，不希望所有策略、仓位都在链上公开，Aster 的 Hidden Orders、隐藏委托系统等功能能够很好满足这一点，帮助吸引更多机构资金入场。
此外，1001 倍极致杠杆与费率优势等特征，对大型机构或高杠杆交易者来说，将进一步带来规模化的成本差异。
除了交易体验之外，交易者更在意「有所得」，这就贴合了 Aster 的核心理念：Trade & Earn
稳定收益是 Aster 的重点模块，Aster 旨在通过该模块为用户，尤其是机构级用户提供更高效的资金利用率，通过组合借贷、永续与收益池机制，实现在维持风险可控的同时提高资本回报率，未来 Aster 也将拓展更多 DeFi 合作伙伴，带来更多收益场景。
USDF 是 Aster 稳定收益模块的核心，USDF 在 Aster 交易体系中扮演交易抵押品、流动性资产和被动收入来源三重角色，作为一种 Delta 中性收益型稳定币，USDF 主要通过将底层资产投入到低风险的 DeFi 协议中而产生收益。
而在 TGE 之后，Aster 还面向用户推出了多元激励举措，一方面持续开展 Stage 3、Stage 4 活动，另一方面推出总奖池 1000 万美元的 Double Harvest 交易竞赛，通过奖励真实交易以吸引用户，推动平台生态增长。
TGE 之后 Aster 另外一个不能忽视的动向则是推出了 Rocket Launch，作为发扬 Aster 「提供流动性支持」价值的核心载体，Rocket Launch 为高潜力项目带来了一个兼具交易深度与长期价值的启动平台，项目方可通过平台设置奖池触达更广泛用户，而用户也拥有了一个拥抱 Degen、捕获早期机会的入口，自推出至今已上线 5 个项目，累计奖励规模达 300 万美元以上。
TGE 至今，Aster 的这套增长逻辑已经通过具体的数据表现，验证了其有效性：
根据 Aster 官方数据，Aster 用户体量已超过 460 万；而根据 Dune 数据，Aster 24 小时持仓量 23.29 亿美元，周交易量超 256 亿美元，Perp DEX 市场份额超 20%。
多项数据虽因市场走熊而下降，但依然强有力的证明 Aster 已在 Perp DEX 赛道牢牢站稳脚跟，成为赛道 TOP 级别的存在。
在坚持推进横向拓展收益、纵向深耕体验的双轨路径的同时，随着 Layer 1 战略的持续推进，Aster 交易生态则有了更多大有可为的空间。
Aster Layer 1：从 Perp DEX 到交易基础设施的叙事升级
在 Aster 创始人 Leonard 的 AMA 分享中，最受关注的莫过于 Aster Layer 1。
做 Layer 1 就是在做基建，Aster Layer 1 旨在打造一条专为交易而重构的链。
为什么要重新做一条链？问题核心还是回归到了 Aster 的初心：在链上实现一种真正去中心化、但仍具备 CEX 体验的交易环境。
一方面，Aster 认为交易生态必须建立在去中心化基础之上，因为区块链所带来的可验证性与自托管能力，能够为整个生态浇筑起强大的信任基石；
另一方面，对于交易生态而言，交易核心在于订单簿撮合，Aster 需要一套能提供接近中心化撮合性能的基础设施，而现有的公链方案交易撮合大多在合约或链外系统运行，仅仅把区块链当作一个记录数据的地方，因此存在非常多局限。
与此同时，如果单纯从撮合性能角度出发，Aster 创始人 Leonard 认为现阶段没有任何链可以战胜中心化撮合引擎与数据库，因此在追求媲美 CEX 体验的同时，Aster Layer 1 必须进一步找到差异化竞争关键，而隐私，就是 Aster 的答案。
很多情况下，很多交易者并不希望自己的交易策略完全透明的暴露在链上，这可能会给他们带来很多额外麻烦，策略隐私变得更加重要。知名交易员 James Wynn 在 Hyperliquid 遭遇针对性狙击很好的说明了这一点，Zcash 的热度攀升也进一步验证了市场需求。提供链上隐私选项，既是目前市场的空白，也是让更多用户、更多策略可以在链上运行的关键。
基于以上种种，Aster Layer 1 已然初具形态 ：
-
专为交易设计：Aster Layer 1 旨在将订单簿逻辑直接嵌入区块链内核，把交易撮合整个过程写入共识与执行层，包括下单、撮合、撤单、取消等，使得 Aster Layer 1 整条链的资源调度与性能优化都首要围绕交易展开，带来媲美 CEX 的交易体验。
-
隐私与安全机制的深度强化： 隐私一直是 Aster 的核心差异化优势，Aster Layer 1 的设计延续了隐私特性，保护交易策略和用户隐私。
-
可验证与自托管：破除中心化交易的黑箱困境，交易参与者能够制定交易规则并验证交易。
而基于 Aster Layer 1 带来的基建完善，将有力串联起生态各个模块，为 Aster 交易生态带来一系列连锁反应：
一方面，是交易体验的底层优化；
另一方面，实现真正「可验证 + 自托管 + 隐私」，将为机构级采用敞开大门，也助推 Aster 实现「交易基础设施」的进化，不管是 DeFi 项目，还是券商、交易所、银行、支付公司等传统金融机构，都可以直接基于 Aster 构建同时复制 Aster「兼具 CEX 级流畅与 DEX 可信环境」的成功模式：
Aster 提供撮合引擎 + 流动性 + 风控，合作项目提供品牌 + 产品 + 本地化运营。
未来，Aster 将以亚洲为起点，进一步拓展至英语市场，不断拓展全球合作伙伴网络，实现 Aster 交易生态的快速扩张。
同时随着 Layer 1 的推出以及质押功能的上线，Aster 交易生态的价值循环将进一步通过 $ASTER 代币实现闭环。
所有价值凝聚 $ASTER
作为生态核心价值载体，Aster 不断为 $ASTER 推出具体应用场景，持续赋能持币者，目前已上线：
-
治理：代币持有者可以对协议发展进行投票，包括整合哪些流动性来源、费用结构、资金管理等；
-
费用折扣：使用 $ASTER 支付交易费用时，可享受折扣；
-
VIP 等级：根据交易量以及 $ASTER 持有量等维度，建立多级 VIP 阶梯系统，更高等级用户可解锁更深层费用折扣、优先流动性访问、更高杠杆上限等权益；
-
代币空投：持有或质押 $ASTER 可提升在 Aster Spectra 中的乘数，从而优先获得未来空投；
-
活动参与：比如持有一定数量 $ASTER 才可参与 Rocket Launch 等。
此外，Aster 也在与一些借贷协议洽谈合作，进一步为 $ASTER 代币提供更多使用场景。
同时，Aster 还推出了回购和销毁机制，进一步维护代币价值：
此前，Aster 宣布 S3 期间产生的交易费用的 70% - 80% 将用于回购 $ASTER，同时表示包括 S2、S3的所有回购资金中， 50% 将被销毁，50% 将返回锁定的空投地址，以减少代币供应并增强其长期价值。
目前所有操作均有序执行并公开透明可查，增强社区信任。
系列举措大大削弱 $ASTER 投机属性，进一步将持有者转化为长期生态共建者，同时在「更活跃交易 → 平台更高收益 → 更高回购与销毁 → 更进一步赋能持币者」的良性循环之下，形成更可持续发展的正向飞轮。
而在 Layer 1 正式推出之后，$ASTER 与整个 Aster 交易生态的价值绑定将会更加紧密：
一方面，验证者节点与质押功能预计将与Aster Layer 1 主网一同上线，由于 Layer 1 近乎零 Gas 的设计，验证者节点激励将由两部分资金驱动，一部分是协议层的生态激励分配，另一部分是交易手续费分成。得益于 Aster 已实现持续的正向现金流，能够很好支撑生态形成稳定且可持续的激励机制，而生态交易行为也进一步被赋予了维护网络安全的特殊意义。
另一方面，回购逻辑可以直接被写进智能合约径自动执行，使每笔回购的数量、价格与地址都能公开查验，避免前置交易和信息不对称，同时保留足够的算法灵活性，让不同阶段可以采用不同的回购参数。
此外，随着 Aster Layer 1 的推出，还将进一步解锁 $ASTER 代币治理场景，质押者将参与链上治理投票与生态参数决策，让代币在生态中承担更核心的治理角色。
结语
从做 Perp DEX 产品，到重构交易基建，Aster 正在上演一场链上交易底层操作系统的叙事进化，这种从应用层到基础设施层的跃迁，意味着 Aster 正致力于构建一个可以让无数交易场景在其之上生长的生态土壤。
当全球的 DeFi、券商、交易所、金融机构都可以基于 Aster 的基础设施快速搭建自己的衍生品交易平台时， $ASTER 代币作为这个庞大生态系统的价值载体，其潜力将随着生态版图的扩张而增长。
另外不得不提的是，在这场叙事进化背后，Aster 身上还有鲜明的「币安系」标签：YZi Labs 是 Aster 的背后支持者，更为难得的是 11 月 2 日晚，CZ 宣布用自己的钱购买了 209 万枚 Aster 代币，这标志着 CZ 对 Aster 的强势背书，也说明这个行业真正的影响者，正在用实际行动为 Aster 的未来投票。
从卷交易性能到实现交易隐私，Aster 在诞生之初便选中了一条 Perp DEX 差异化竞争路径，并用实际表现快速抢占 Perp DEX 市场份额，而在新一轮 Perp DEX 竞争拉开帷幕的当下，Aster 是否将再次上演「TGE 阶段式的爆发增长」？
随着 Aster Layer 1 的最快将于 2025 年底与大家见面，让我们永远对链上交易的未来保持期待。
