Согласно ончейновому анализу, биткоин может ожидать более глубокая коррекция, поскольку совокупная реализованная прибыль долгосрочных держателей достигла уровней, наблюдавшихся в периоды пиков предыдущих рыночных циклов.
По данным Glassnode, долгосрочные держатели получили прибыль в размере $3,4 млрд, а приток средств в биржевые инвестиционные фонды замедлился, что является признаком «истощения» после снижения ставок Федеральной резервной системой на прошлой неделе.
По данным TradingView, биткоин упал ниже ключевых уровней поддержки на отметке $112 000, достигнув четырехнедельного минимума в $108 700 на Coinbase в конце торгов в четверг.
Цена еще не опустилась до $107 500, как это было 1 сентября, но аналитики говорят, что движение в этом направлении может быть именно таким.
«Отскок от этого падения быстро утратил импульс, и сейчас, когда цены снова колеблются вблизи этого уровня, может возникнуть новая волна продаж по стоп-лоссам», — заявил глава исследовательского агентства 10x Маркус Тилен.
«Это происходит в то время, когда многие настроены на ралли в четвертом квартале, поэтому большим сюрпризом становится не резкий скачок вверх, а коррекция».
BTC отступает от более низкого максимума. Источник: Tradingview
Биткоин ожидает фаза охлаждения, заявляет Glassnode
На этой неделе Glassnode сообщила, что соотношение реализованной прибыли к убыткам показывает, что фиксация прибыли превысила 90% монет, двигавшихся трижды в этом цикле, при этом рынок только что отошел от третьего такого экстремума.
Исторически эти пики отмечали вершины основных циклов, и «вероятность указывает на предстоящую фазу охлаждения», — говорится в заявлении.
Совокупная реализованная прибыль совпадает с пиками цикла. Источник: Glassnode
Некоторые держатели биткоина продают с убытком
Тилен также заявил, что коэффициент SOPR (Spent Output Profit Ratio) демонстрирует тревожное поведение, поскольку некоторые держатели биткоина начинают продавать с убытком, что исторически свидетельствует о значительном рыночном стрессе.
На бычьих рынках падение SOPR ниже 1 может сигнализировать об истощении продавцов и предшествовать отскоку, в то время как на медвежьих рынках отскок на уровне 1 или выше часто сигнализирует о возобновлении нисходящего давления. По данным Glassnode, в настоящее время коэффициент составляет 1,01.
Что еще более важно, чистая нереализованная прибыль/убыток краткосрочных держателей (NUPL) приближается к нулю, что грозит спровоцировать ликвидацию, поскольку новые держатели «быстро сокращают свои потери», сказал он.
Что будет с биткоином дальше?
Аналитики Glassnode пришли к выводу, что если спрос со стороны институциональных инвесторов и держателей снова не выравнивается, «риск более глубокого охлаждения остается высоким, что подчеркивает макроструктуру, которая все больше напоминает истощение».
Тем временем Тилен заявил, что компания сохраняет нейтралитет, «если только биткоин не сможет вернуть себе $115 000».
Председатель стратегического отдела Майкл Сэйлор был более оптимистичен, заявив ранее на этой неделе, что биткоин вырастет в четвертом квартале после того, как макроэкономические трудности стихнут.
На момент написания статьи актив торговался на уровне $109 645, потеряв 6,5% за последнюю неделю.
