300 亿市值公司如何 3 天破产?揭秘 FTX 崩盘鲜为人知的故事

深潮Xuất bản vào 2025-06-23Cập nhật gần nhất vào 2025-06-23

当「改变世界」的使命感脱离伦理约束,当技术精英自认可凌驾于规则之上,理想主义便沦为犯罪的遮羞布。

撰文:区块链骑士

Crypto 的风靡是技术革命、金融需求与社会心理的共振,而暴雷后的「不死鸟」现象,则揭示了人性对财富自由的永恒渴望与对权威的不信任。

无论未来如何,它已深刻改变了金融、科技和文化的叙事逻辑——正如互联网泡沫破裂后仍留下亚马逊和谷歌一样,Crypto 的遗产或许不在于币价,而在于它迫使世界重新思考货币、信任与权力的边界。

而 Crypto 圈重量级人物山姆·班克曼 - 弗里德(Sam Bankman-Fried,简称 SBF)的崛起与陨落,堪称商业史上最戏剧性的案例之一。他的故事不仅揭示了 Crypto 行业的狂野与风险,更为创业者和管理者提供了深刻的警示与启示。

山姆是 Crypto 史上最矛盾的悲剧人物之一。他兼具天才量化交易员的数学头脑与理想主义者的宏大叙事,却在权力膨胀中彻底腐化。

从表面看,他是「有效利他主义」的虔诚信徒——承诺将 99% 的财富用于公益,住简陋公寓,开二手丰田车,塑造了反资本主义圣徒形象;但暗地里,他构建了一套系统性欺诈机器:通过关联交易挪用 FTX 交易所 160 亿美元客户资金,为其对冲基金 Alameda Research 的高风险赌注输血,并伪造账目掩盖百亿美元负债。

这种割裂揭示了更深层的人性寓言:当「改变世界」的使命感脱离伦理约束,当技术精英自认可凌驾于规则之上,理想主义便沦为犯罪的遮羞布。

纽约法庭的七项重罪判决(最高刑期 115 年)宣告了他「Crypto 救世主」人设的崩塌,但其遗产远超个人命运——他是区块链狂野时代的终极符号,浓缩了行业对监管的抗拒、对风险的漠视、对「快速致富」哲学的集体沉迷,以及技术乌托邦与人性贪婪无法调和的冲突。

但 SBF 的故事远未结束,他的刑事上诉、130 亿美元用户赔偿诉讼、以及美国司法部对 Crypto 政治献金的调查仍在继续。但他已为人类留下了一部数字时代的《浮士德》寓言:当技术天才自以为可重新发明规则,当「快速行动,打破陈规」(Move Fast and Break Things)的信条突破伦理底线,毁灭便成为必然。

FTX 的废墟上,Crypto 行业被迫从青春期走向成年礼,那些幸存的项目正学习在透明与创新、去中心化与现实责任间寻找平衡。而对整个科技文明而言,SBF 的陨落时刻提醒:算法可以优化世界,但唯有敬畏之心能守护人性。

畅销书作者迈克尔·刘易斯继《说谎者的扑克牌》《大空头》后,又一次躬身入局,通过对事件的挖掘和深入了解,并结合自身的专业与灵敏的思维,再一次揭开 FTX 事件过程与细节的「内幕」。将近年来全球最轰动、最富戏剧性的金融科技大事件抽丝破茧还原给读者们,迈克尔·刘易斯的作品,不仅是故事,更是真相。

《走向无限:加密帝国的崛起与衰落》

作者:【美】迈克尔·刘易斯(Michael Lewis)

目前 FTX 已经开始了对部分用户的资产赔付,而《走向无限》(Going Infinite)中文版的面世恰逢其时。在 2025 年这个全球谋求破局之发,国际交易规则不断变化,「稳定币」的势头渐渐突起之时,迈克尔·刘易斯对 Crypto 帝国 FTX 兴衰的深度剖析,不仅是一个商业神话的解剖样本,更是一面映照技术狂热与人性弱点的透镜,迫使世界重新思考货币、信任与权力的边界。

「天才 / 疯子 / 巨骗」的极致人物魅力:

山姆·班克曼 - 弗里德是 MIT 天才、有效利他主义代言人、千亿富豪、现在也是阶下囚。他不喜欢金钱与女色,却贪恋对弈游戏获胜的成就感,他让金钱为全人类变得更好而服务,构建一个大型的 Crypto 帝国,最终崩塌(72 小时内破产),也导致自己入狱。

山姆是一个顶级聪明,身上充满了矛盾感,没有人能真正了解他的想法,创造了巨额财富神话并且影响至今的人物。

独家内幕视角,Crypto 世界的「入门级」深度解读:

刘易斯不是事后报道者,他是风暴发生前的亲历者!他获得了难以置信的权限,在 FTX 崩塌前数月就深入 SBF 的核心圈子,进行了长时间的贴身观察和采访。这是其他所有相关报道都无法比拟的「上帝视角」,提供了最接近第一现场的内幕信息。

刘易斯擅长将复杂的金融概念和技术问题,用生动、易懂、充满故事性的方式呈现。这本书能让对 Crypto 不甚了解的读者,也能看懂这场游戏的玩法、风险和其中的人性。

超级热点事件 + 深刻的时代议题与反思:

近年来全球最轰动、最富戏剧性的金融科技大事件,FTX 帝国的崩溃和 SBF 的陨落。这本书超越了金融八卦,触及了关于技术伦理、理想主义困境、监管缺失、信任机制、人性贪婪与傲慢等一系列深刻的时代议题,能引发广泛的社会讨论。在财富、理想、规则、诱惑面前,人性的光辉与弱点被展现得淋漓尽致。

Crypto 的全球风靡与持续追捧,是技术、经济、社会心理和投机需求共同作用的结果。即使在多次暴雷(如 FTX、LUNA、Mt.Gox 等)后,仍有人对其抱有信念。每次危机后都有新概念重启市场热情,在历史上不断地多次「寒冬 - 复苏」循环。

Crypto 的规则是人类对「无需信任的信任」的一次实验,其作用取决于如何使用。科技进步的衡量,最终要看是否让多数人受益,而非少数人暴富。正如电报发明后曾被用于股市操纵,互联网早期充斥骗局一样,Crypto 或许需要一场「重塑」才能回归理性价值。

Nội dung Liên quan

Khai thác tiền điện tử tại Kazakhstan: Cách quy định, thị trường và chính sách năng lượng thay đổi

Khai thác tiền điện tử ở Kazakhstan đã phát triển từ một ngành công nghiệp tăng trưởng nhanh sang một thị trường được quản lý chặt chẽ. Đến năm 2026, Kazakhstan đã áp dụng các quy tắc "khai thác chiến lược", yêu cầu các công ty có trung tâm dữ liệu công suất tối thiểu 150 MW để được hưởng hạn ngạch điện ưu đãi trong 10 năm. Đổi lại, họ phải chuyển một phần tiền điện tử khai thác được vào Quỹ dự trữ tiền điện tử chiến lược quốc gia. Sự phát triển của thị trường có thể được tóm tắt qua các giai đoạn chính: - **2020-2021:** Giai đoạn bùng nổ thu hút đầu tư và thợ đào từ Trung Quốc, đưa Kazakhstan lên vị trí thứ hai thế giới về tỷ lệ băm Bitcoin. Tuy nhiên, sự tăng đột biến về tiêu thụ điện dẫn đến tình trạng thiếu điện. - **2022:** Khủng hoảng năng lượng khiến các thợ đào bị ngắt điện. Chính phủ bắt đầu cấp phép và bắt buộc mua điện qua sàn giao dịch khi có thặng dư. - **2023:** Áp đặt quy định bán 75% tiền điện tử khai thác được trên các sàn giao dịch trong nước. - **2024-2025:** Số lượng thợ đào hợp pháp giảm do thuế và thiếu điện. Luật năm 2025 đã hủy bỏ quy định bắt buộc bán 75%, cho phép thợ đào linh hoạt hơn trong việc xử lý tài sản. - **2026:** Chuyển hướng sang mô hình chiến lược, cho phép khai thác sử dụng khí đồng hành ở các mỏ dầu khí và tăng cường minh bạch. Số công ty được cấp phép đạt 71. Xuyến suốt quá trình, Kazakhstan liên tục điều chỉnh chính sách để tìm kiếm sự cân bằng giữa phát triển ngành công nghiệp số, đảm bảo an ninh năng lượng và tăng nguồn thu ngân sách.

cryptonews.ru4 phút trước

Khai thác tiền điện tử tại Kazakhstan: Cách quy định, thị trường và chính sách năng lượng thay đổi

cryptonews.ru4 phút trước

Altcoins tăng giá mạnh, nhưng một chỉ số khắc nghiệt đang làm giảm sự hào hứng xung quanh 'mùa altcoin'

Thị trường tiền điện tử đang chứng kiến sự trở lại của hàng trăm tỷ USD, với Bitcoin (BTC) dao động quanh 77.400 USD dù vẫn thấp hơn 38,5% so với mức đỉnh lịch sử. Ethereum (ETH) cần tăng 50,4% để trở lại đỉnh cũ. Trong khi đó, nhiều altcoin như PUMP, ENA, STX và TRUMP đã có tuần tăng trưởng mạnh, đẩy chỉ số "mùa altcoin" lên 43, khiến một số nhà giao dịch trên mạng xã hội tuyên bố "Altseason 3.0" sắp tới. Tuy nhiên, hầu hết các altcoin này vẫn còn cách xa mức đỉnh lịch sử của chúng, với mức giảm từ 39,7% đến trên 96%. Ngoại lệ hiếm hoi là Zcash (ZEC) đã lập đỉnh mới. Dù thị trường phần lớn tăng điểm, vẫn có một số đồng coin như JELLY, JST ghi nhận mức giảm. Dấu hiệu đáng ngờ đến từ dữ liệu Google Trends: mức độ quan tâm tìm kiếm toàn cầu cho từ khóa "altcoin" chỉ ở mức 26/100 trong 12 tháng qua, dù cao hơn 80% so với năm trước. Sự tương phản giữa không khí hưng phấn trên mạng xã hội và sự quan tâm hạn chế của các nhà đầu tư bán lẻ này cho thấy bất kỳ đợt "mùa altcoin" sắp tới nào vẫn còn mong manh. Các đợt tăng giá hiện tại có vẻ chỉ là những đợt bứt phá cục bộ, chứ chưa phải là cơn sốt toàn diện đặc trưng cho một "Altseason" thực sự.

cryptonews.ru5 phút trước

Altcoins tăng giá mạnh, nhưng một chỉ số khắc nghiệt đang làm giảm sự hào hứng xung quanh 'mùa altcoin'

cryptonews.ru5 phút trước

Goldman Sachs lạc quan về Trường Tân: Sản lượng tăng gấp đôi trong bốn năm, liệu có thể đáp ứng một nửa nhu cầu DRAM của Trung Quốc?

Ngày 23/8, Goldman Sachs công bố báo cáo lần đầu tiên đánh giá về công ty DRAM hàng đầu Trung Quốc - ChangXin Technology (CXMT), với khuyến nghị "Mua" và mục tiêu giá 12 tháng là 129 NDT/cổ phiếu. Trọng tâm của báo cáo là kỳ vọng về sự mở rộng quy mô mạnh mẽ của CXMT. Goldman Sachs dự báo công suất sản xuất wafer hàng tháng của hãng sẽ tăng hơn gấp đôi từ 270.000 vào năm 2026 lên 665.000 vào năm 2030. Đến năm 2028, sản lượng DRAM của CXMT được kỳ vọng sẽ đáp ứng khoảng 50% nhu cầu DRAM trong nước của Trung Quốc, tăng từ mức 28-35% so với các hãng hàng đầu Hàn Quốc vào năm 2025. Động lực tăng trưởng đến từ hai phía: nhu cầu nội địa mạnh mẽ do xây dựng hạ tầng AI và thay thế sản phẩm nội địa, cùng với cơ hội lấp đầy khoảng trống cung cấp DRAM truyền thống khi các hãng toàn cầu như Samsung, SK Hynix chuyển hướng năng lực sang sản xuất HBM (Bộ nhớ băng thông cao) cho AI. Tuy nhiên, lộ trình tăng trưởng và định giá cao (ẩn dụ khoảng 24 lần P/E năm 2027) của Goldman Sachs được xây dựng dựa trên nhiều giả định lạc quan. Điều này bao gồm việc mở rộng công suất thành công, giá DRAM duy trì ở mức cao, và đặc biệt là sự cải thiện đáng kể về cơ cấu sản phẩm và tỷ suất lợi nhuận. Goldman Sachs kỳ vọng doanh thu từ HBM của CXMT sẽ đạt tỷ trọng 27% vào năm 2030 và tỷ suất lợi nhuận gộp tăng từ 41% (2025) lên 82% (2030). Báo cáo cũng chỉ ra những rủi ro quan trọng, bao gồm: cạnh tranh mạnh từ các hãng toàn cầu, chu kỳ ngành bán dẫn có thể đảo chiều, các thách thức về kỹ thuật và xác nhận khách hàng đối với sản phẩm HBM, cũng như những hạn chế về địa chính trị có thể ảnh hưởng đến việc tiếp cận thị trường toàn cầu. Mục tiêu giá 129 NDT vì vậy là một sự kỳ vọng vào việc nhiều yếu tố thuận lợi cùng diễn ra song song.

marsbit15 phút trước

Goldman Sachs lạc quan về Trường Tân: Sản lượng tăng gấp đôi trong bốn năm, liệu có thể đáp ứng một nửa nhu cầu DRAM của Trung Quốc?

marsbit15 phút trước

XRP đối mặt với mức pha loãng nguồn cung hàng năm 5,5% giữa lúc doanh thu của XRPL sụt giảm 81,6%

Nguồn cung XRP đang tăng 5,5% hàng năm do lượng token được giải phóng từ ví escrow vượt quá lượng được khóa lại. Theo báo cáo của 21Shares, điều này dẫn đến sự pha loãng ròng, khiến giá trị tài sản của người nắm giữ XRP giảm ròng 5,5% mỗi năm ở mức phí hiện tại. Để bù đắp mức tăng nguồn cung này, doanh thu mạng lưới cần tăng gấp khoảng 12.700 lần. Nhu cầu đối với XRP vẫn phụ thuộc nhiều vào việc sử dụng trực tiếp. Tiềm năng nằm ở việc mở rộng vai trò trong quản lý kho bạc, thanh toán và cung cấp thanh khoản, đặc biệt là trong thị trường thanh toán 16 nghìn tỷ USD. Việc các nhà đầu tư tổ chức công nhận XRP làm tài sản thế chấp cũng có thể là chất xúc tác quan trọng. Mặc dù mạng lưới XRPL xử lý 159,9 tỷ USD khối lượng giao dịch trong nửa đầu năm 2026, doanh thu báo cáo đã giảm mạnh 81,6% so với cùng kỳ, xuống còn 1,18 triệu USD. Sự sụt giảm chủ yếu đến từ phí pool hoán đổi và tiền bản quyền NFT. Đáng chú ý, chỉ 10,6% trong số doanh thu này gián tiếp có lợi cho người nắm giữ XRP thông qua việc đốt token. Một điểm sáng là stablecoin RLUSD của Ripple đã tăng trưởng mạnh, với tổng nguồn cung đạt 1,56 tỷ USD. Việc Aviva Investors ra mắt quỹ token hóa trên XRPL được Ngân hàng Trung ương Ireland phê duyệt đã củng cố thêm hoạt động thể chế trên mạng lưới.

cryptonews.ru28 phút trước

XRP đối mặt với mức pha loãng nguồn cung hàng năm 5,5% giữa lúc doanh thu của XRPL sụt giảm 81,6%

cryptonews.ru28 phút trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片