Более чем 200 тыс. эмитентов криптоактивов на децентрализованных биржах, созданных на базе Ethereum, применяют стратегию создания фиктивных торговых объемов для привлечения инвесторов. Средний доход от такой деятельности составляет более 2000% от первоначальных инвестиций, по сообщению Kaiko, использующей ончейн-анализ.
Аналитическая компания Kaiko провела исследование рынка после появления информации, где ФБР США создало собственный криптотокен под названием NexFundAI. Токен разработан в рамках расследования, нацеленного на выявление мошеннический действий компаний, предоставляющих услуги маркетмейкинга на крипторынке, включающих ZM Quant, CLS Global и MyTrade и Gotbit. Всех их обвинили в создании поддельных (фиктивных) торгов и манипулированием рынками. Как заявили в ФБР, токен NexFundAI создан, чтобы доказать факты накрутки торговых объемов и манипулирования рынком.
Маркетмейкеры играют ключевую роль в поддержании ликвидности на финансовых рынках, делая их привлекательными для трейдеров. Их основной задачей является обеспечение существенного спроса и предложения на тот или иной актив, а также поддержание высокого уровня торговой активности.
Ончейн-анализ представляет новый инструмент для исследования настроений и поведения инвесторов. Поскольку технология блокчейн представляет собой открытый реестр информации со всей историей транзакций, позволяя любому компетентному участнику из любой точки мира и в любое время «посмотреть» на все операции, аналитики начали использовать «ончейн» для наблюдения за транзакциями пользователей, а также ценового прогнозирования.
«Наши данные показывают, что многие из более чем 200 тыс. активов на биржах Ethereum не имеют никакой политики ценообразования и контролируются отдельными лицами», — говорится в отчете аналитиков Kaiko.
Некоторые эмитенты токенов создают временные пулы ликвидности на децентрализованных биржах по типу Uniswap, где они контролируют ликвидность и занимаются фиктивной торговлей, пишут в Kaiko. И как только в пулах появляются сторонние инвесторы, эмитенты продают токены, получая сверхприбыль.
«Этот анализ выявляет широко распространенное мошенничество среди эмитентов токенов, выходящее за рамки расследования ФБР NexFundAI», — говорится в отчете Kaiko .
Децентрализованные биржи известны тем, что они не требуют специального разрешения для начала торгов каким-либо криптоактивом. На таких платформах нет централизованного оператора, отвечающего за модерацию. Любой человек или эмитент может за короткий промежуток времени создать торговый рынок для любого криптоактива.
Фиктивная торговля — один из видов манипулирования рынком, где заинтересованное лицо искусственно создает торговую активность активом с целью привлечения инвесторов и завышения показателей для последующей продажи активов по завышенным ценам.
«Выявление рыночных манипуляций на крипторынках все еще находится на ранних стадиях обнаружения. Однако объединение данных и прошлый опыт расследований может помочь регуляторам, биржам и инвесторам лучше решать эту проблему в будущем», — пишет Kaiko.
В Kaiko выявили схему осуществления фиктивных торгов, которая заключается в следующей последовательности действий. Эмитент распространяет токен на блокчейн-адрес маркетмейкера, который переводит активы на десятки других адресов, осуществляющих фиктивную торговлю посредством торговых операций на бирже Uniswap.
В отчете указано, что пулы ликвидности, которые лежат в основе биржи Uniswap, в большинстве изученных примеров создавали сами эмитенты токенов. Uniswap, как и большинство других децентрализованных криптобирж используют пулы ликвидности, вместо привычных книг ордеров пользователей, называемых AMM.
Торги без посредников. Как работает Uniswap и почему биржа так популярна
Автоматический маркетмейкинг (Automated Market Maker, AMM) — механизм контроля ликвидности и цен криптоактивов на децентрализованных биржах (DEX). В отличие от привычной книги ордеров, используемой на традиционных биржах, в основе АММ лежит концепция пулов, где одни пользователи вносят свои средства в качестве ликвидности за небольшую комиссию от всех операций на бирже, другие приходят обменивать активы и платят первым комиссию за их ликвидность.
«Маловероятно», что эмитенты не принимали участия или не знали о фиктивных торгах: «Некоторые эмитенты повышают привлекательность пула для обычных инвесторов, накапливают ETH и продают свои токены», резюмируют аналитики Kaiko.
