随着hodling的增加，中心化交易所的比特币储备创下五年新低

根据CryptoQuant的数据，中心化交易所的比特币储备目前为276万BTC，为五年来的最低水平。交易所持有的比特币数量的下降表明投资者重新开始持有比特币。

一般来说，比特币交易所余额的下降是一个看涨信号，表明更多的投资者不愿意出售并对资产有信心。然而，在上周鲸鱼大规模抛售价值6亿美元的10000 BTC之后，比特币价格出现了下跌。

市场回归比特币积累

尽管出现了抛售，但市场专家认为抛售压力已经结束，投资者已重新持有BTC。Glassnode分析师指出，链上数据显示，长期持有者（LTH）正重返积累阶段。专家认为，这可能会结束所有投资者自3月以来长期的供应分配。

最好的迹象之一是比特币累积趋势得分（ATS），它衡量了市场的变化。该指标记录了其最高可能值1.0，因为在过去三个月里，超过374000个BTC迁移到了LTH状态。

LTH持有的比特币供应量（来源：Glassnode）

Glassnode的分析师写道：

“尽管市场环境充满挑战和波动，但长期比特币持有者仍然非常坚定地相信自己的信念，有证据表明他们正在加大积累行为。”

有趣的是，即使出现抛售，现货价格也一直高于活跃投资者成本基础，即在市场上获得活跃硬币的平均成本。这表明，大多数抛售都是有利可图的，投资者仍然看好中短期价格上涨。

抛售压力会回来吗？

随着比特币在中心化交易所的下跌，许多分析师认为，比特币的抛售压力可能已经结束，至少目前是这样。链上数据也支持了这一点，因为交易所稳定币比率降至2023年2月以来的最低水平。

交易所稳定币比率衡量的是中心化交易所钱包中持有的BTC相对于交易所稳定币的数量。低价值通常意味着更高的购买力和价格上涨的潜力。CryptoQuant的数据显示，它现在为0.000115，自7月以来一直在下降。

然而，也有人担心抛售压力可能很快就会回来，特别是在最近的BTC运动中。几天前，已经休眠了大约2-3年的18536个BTC被转移到了链上。从那时起，数千个在6个月至5年内处于非活动状态的BTC也被转移到链上。

加密货币分析师XBT Manager表示，长期休眠硬币活动的激增通常表明销售压力增加，如果流动性低，可能会导致价格下跌。

休眠BTC最近几天变得活跃起来–CryptoQuant

尽管如此，BTC目前似乎处于一个良好的位置。旗舰资产在过去24小时内增长了2.6%，在过去7天内增长了7%。随着BTC目前的交易价格轻松超过60000美元，问题是它是否会再次下跌。