Bitcoin kết thúc tuần trên mức 77.700 USD, tăng 15.000 USD — đây là mức tăng trưởng hàng tuần lớn nhất về giá trị đô la trong toàn bộ lịch sử của tài sản này. Trong bảy ngày, đồng tiền này đã tăng giá 23,8%.
Động lực cho đợt tăng giá là thông báo của Bộ Tài chính Mỹ về việc mở rộng chương trình mua lại vào tuần trước. Tin tức này đã đảo ngược tâm lý nhà đầu tư từ thờ ơ sang FOMO (sợ bỏ lỡ). Chỉ số Sợ hãi và Tham lam trong tiền điện tử đã tăng lên 78 điểm — gần với vùng “tham lam cực độ” và là mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2024.
Sự cải thiện tâm lý cũng phản ánh trên dòng tiền vào các quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Trong tuần giao dịch kết thúc vào ngày 21 tháng 8, các quỹ ETF Bitcoin dạng giao ngay đã ghi nhận dòng vốn ròng chảy vào 1,9 tỷ USD — theo dữ liệu từ SoSoValue, đây là con số lớn nhất kể từ đỉnh của chu kỳ tăng giá trước đó vào tháng 10 năm 2025.
Matt Cole, Chủ tịch và Giám đốc điều hành của Strive, cho rằng động lực của Bitcoin so với đô la và vàng cho thấy: chu kỳ tiếp theo sẽ là “mạnh mẽ nhất trong toàn bộ lịch sử của tài sản này”.
Cuộc đua theo tài sản khan hiếm
“Nhu cầu ngày càng tăng đối với các tài sản khan hiếm trong một thế giới mà AI tạo ra sự dư thừa, đang tạo ra một làn gió thuận cấu trúc mạnh mẽ cho những tài sản như vậy,” Cole viết, đồng thời nói thêm rằng yếu tố này sẽ hướng nhiều vốn hơn vào vàng, bạc và Bitcoin.
Tỷ giá Bitcoin so với vàng đã tăng lên 16,73 ounce cho một đồng — đây là mức cao nhất kể từ tháng 5, theo tính toán của Longtermtrends.
“Điểm đặc biệt của tuần này là Bitcoin đã phá vỡ các mức giá cả so với đô la và vàng cùng một lúc. Sự phá vỡ này rất bùng nổ,” Cole nhận xét. Ông nói thêm rằng động lực tương đối trong cặp này sẽ xác định nơi vốn bổ sung và thanh khoản sẽ chảy đến: nếu Bitcoin vẫn là tài sản tăng giá nhanh nhất, nó sẽ thu hút một phần lớn không tương xứng của các nguồn vốn.
Người đứng đầu Strive thừa nhận rằng các yếu tố cấu trúc khiến ông lạc quan về Bitcoin hơn bao giờ hết. Tuy nhiên, ông không loại trừ khả năng điều chỉnh giảm ngắn hạn, nhưng kỳ vọng người mua sẽ mua vào mạnh mẽ khi giá giảm.
Đà tăng có thể tiếp tục
Đà tăng có khả năng sẽ tiếp tục trong thời gian tới. Tăng trưởng có thể tiếp tục trong ngắn hạn trên nền tảng dòng tiền đổ vào ETF được nối lại và sự cải thiện thanh khoản vĩ mô. Việc Đạo luật CLARITY có khả năng được thúc đẩy vào tháng 9 có thể củng cố niềm tin của các nhà đầu tư tổ chức, mặc dù khả năng củng cố trung hạn trước giai đoạn tăng giá tiếp theo là khá cao.
Điều quan trọng là phải hiểu điều gì đứng sau mức tăng trưởng với quy mô như vậy. Một đà tăng mạnh mẽ như vậy thường được giải thích bởi sự kết hợp của việc đóng các vị thế bán khống, nhu cầu giao ngay và định vị trên các công cụ phái sinh, chứ không phải chỉ bởi một chất xúc tác duy nhất. Điều chính yếu không phải là theo dõi con số trên tiêu đề, mà là xem liệu động lực này có được củng cố bởi khối lượng giao dịch giao ngay và dòng tiền vào ETF hay nó được khuếch đại bởi đòn bẩy tài chính.
Đợt tăng giá được thúc đẩy bởi nhu cầu giao ngay tạo ra nền tảng cấu trúc vững chắc hơn cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo, trong khi các biến động được xây dựng dựa trên đòn bẩy làm cho thị trường dễ bị tổn thương trước sự đảo chiều mạnh mẽ.
Quan điểm của AI
Từ góc độ phân tích dữ liệu bằng máy móc, điều đáng chú ý không phải là quy mô của đà tăng, mà là tốc độ của nó. Thị trường đã trải qua một tình huống tương tự: vào đầu tháng Hai, Bitcoin mất hơn 10.000 USD chỉ trong một ngày, trong khi các lệnh thanh lý cưỡng chế cho các vị thế mua với đòn bẩy đạt 2,1 tỷ USD trong tổng số 2,6 tỷ USD trong ngày. Những biến động mạnh mẽ lên và xuống trong tiền điện tử thường được thúc đẩy bởi cùng một loại nhiên liệu — các công cụ phái sinh, vì vậy tỷ trọng của các vị thế có đòn bẩy trong đợt tăng giá hiện tại cần được chú ý không kém so với dòng tiền vào các quỹ ETF giao ngay.
Mối liên kết kinh tế vĩ mô cũng không rõ ràng: chương trình mua lại trái phiếu làm giảm lợi suất trái phiếu kho bạc, nhưng chính sách như vậy thường báo hiệu những vấn đề rộng hơn trong hệ thống nợ công, không chỉ là sự dư thừa thanh khoản cho các tài sản rủi ro. Vàng và bạc đã tăng giá cùng Bitcoin không chỉ trong một tháng — câu hỏi là điều gì sẽ xảy ra với mối tương quan nếu lợi suất đảo chiều theo hướng ngược lại.
end-content
