Резкое возрождение Zcash произошло не случайно, по словам Джоша Суихарта, который утверждает, что рост ZEC примерно на 1500% отражает многолетний перезапуск в сфере управления, продуктовой стратегии, позиционирования нарратива и организационной структуры. В подробном обновлении Суихарт представил недавнюю силу Zcash как результат непростых решений, принятых в 2023 и 2024 годах, которые теперь дают совокупный эффект по всей экосистеме.
Три года назад, сказал Суихарт, у Zcash была сильная криптография, но слабый импульс. ZEC торговался около $30, менее 11% от предложения было в защищенном состоянии (shielded), а обсуждение в сообществе доминировали споры по управлению. Сегодня, по его словам, ZEC стоит около $600, примерно 31% предложения находится в защищенном состоянии, более $3 млрд стоимости хранится в контролируемых пользователями защищенных кошельках, а доля защищенных транзакций достигла 86,5% в середине марта.
«Ничто не происходит случайно», — написал Суихарт. «Вот какие ограничения были сняты и почему рост ускоряется».
Перезапуск управления становится центральной частью истории Zcash
Первое объяснение Суихарта сосредоточено на управлении. В первые восемь лет существования Zcash 20% награды за каждый блок уходило одним и тем же основным институтам, позже включая Zcash Community Grants. По его мнению, это создало проблему «инкумбентства»: организации получали гарантированное финансирование, одновременно имея значительное влияние на направление развития протокола.
Это изменилось в 2024 году, когда Electric Coin Co. объявила, что не будет принимать прямое финансирование. Суихарт заявил, что это решение заставило устаревшую модель рухнуть. Network Upgrade 6 затем отменил прямое финансирование и перенаправил 8% в Zcash Community Grants, а 12% отправил в контролируемый протоколом «сейф», предназначенный для того, чтобы держатели ZEC могли ретроспективно распределять гранты среди участников, предоставляющих измеримую ценность. Оба потока прекратятся в конце третьего халвинга в конце 2028 года, если не будут продлены подавляющим консенсусом сообщества.
Вопрос с товарным знаком также имел значение. Суихарт сказал, что уведомление ECC от августа 2024 года о прекращении соглашения о товарном знаке, а затем решение Zcash Foundation не использовать товарный знак для управления, положили конец структуре, в которой ECC и ZF обладали эффективным правом вето в отношении протокола.
«Странгхолд на управление Zcash был сломан, и владельцы монет и другие группы по всей экосистеме получили возможность быть услышанными», — написал он. «Ни один орган, включая ZCAP от ZF, не имеет монополии на определение настроений сообщества. Zcash наконец-то стал свободным».
Zodl и использование защищенных транзакций вернули фокус на продукт
Вторым сдвигом стал продукт. Суихарт сказал, что в январе 2024 года ECC переориентировалась на привлечение пользователей после многих лет, когда техническая работа создавала сильную инфраструктуру приватности, но ограничивала рост пользовательской базы. К 2023 году, по его словам, сообщество сокращалось, настроения в X были крайне негативными или нейтральными, а опрос ZURE показал, что у держателей ZEC был показатель NPS -60.
Zashi, позже переименованный в Zodl, стал самым ярким выражением этого сдвига. Кошелек был запущен в марте 2024 года с защищенными по умолчанию транзакциями, поддержкой аппаратных кошельков и обменом токенов. Суихарт заявил, что доля защищенного предложения выросла примерно с 11% до примерно 30% к концу 2025 года, что более чем на 400% в абсолютном выражении ZEC, в то время как кошелек обработал более $600 миллионов в обменах ZEC с октября.
Он подчеркнул, что эта активность — не просто инвентарь на биржах или пассивное накопление в казне. «Это реальные люди, выбирающие приватность и хранящие свои собственные ключи», — написал Суихарт.
Суихарт также утверждал, что у Zcash была проблема с нарративом. Ярлык «монета приватности», по его словам, помещал ZEC в категорию, ассоциирующуюся с делистингами, регуляторным вниманием и нерешительностью институтов, затушевывая при этом реальное предложение: опциональные защищенные платежи, монетарная политика в стиле Bitcoin и верифицируемые приватные транзакции.
Он заявил, что новая концепция «неостановимых приватных денег» сделала ZEC более понятным для аллокаторов и провайдеров инфраструктуры. Суихарт привел в пример листинг Robinhood, раскрытие позиции Multicoin, заявку Grayscale на ETF и запуск Foundry майнинг-пула Zcash как примеры более широкого доступа и вовлеченности институтов.
ZODL привлек $25 миллионов по мере прогресса в масштабировании и квантовой готовности
Организационный перезапуск произошел в январе 2026 года, когда, по словам Суихарта, команда ECC ушла, чтобы основать Zcash Open Development Lab, или ZODL, после разногласий с советом директоров Bootstrap. Он утверждал, что Zcash нуждался в стартап-подобном капитале и скорости для создания потребительских продуктов в масштабе.
С тех пор ZODL закрыл раунд финансирования на $25 миллионов при участии Paradigm, a16z crypto, Winklevoss Capital, Coinbase Ventures, Cypherpunk Technologies, Chapter One, Баладжи Шринивасана и других. Суихарт описал этот раунд как сильный сигнал в поддержку миссии команды по масштабированию внедрения Zcash.
Ближайшие приоритеты теперь включают пользовательский опыт (UX), масштабируемость и готовность к постквантовой эре. Суихарт сказал, что Zodl работает над улучшением производительности, увеличением вариантов обмена, онбордингом/оффбордингом, опросами держателей монет внутри приложения и запрошенными пользователями функциями. В отношении масштабируемости Zcash нацелен на время блока в 25 секунд вместо 75 секунд, в то время как Tachyon стремится перестроить протокол вокруг stateless-кошельков, несущих рекурсивные zero-knowledge доказательства.
«В итоге, Zcash станет быстрее, проще в использовании, более функциональным, более масштабируемым и защищенным от квантовых атак», — заключил Суихарт.
На момент подготовки материала ZEC торговался на уровне $570.36.
