По мнению аналитика ETF из Bloomberg Эрика Балчунаса, институциональный спрос на биткойн вернется с новой силой. Аналитик отметил, что американские спотовые биткойн-ETF могут повторить модель «триумфа и боли» золотых ETF и в конечном итоге достичь нового рекордного максимума.
Балчунас добавил, что золотые ETF были крупнейшим в мире ETF в 2011 году, но затем провели еще восемь лет в нисходящем тренде, пытаясь вернуть лидерство.
В 2024 году они снова ненадолго вернули лидерство, и для BTC может произойти аналогичный сценарий «два шага вперед, один шаг назад».
Биткойн-ETF могут следовать тому же сценарию: впечатляющий рост, болезненные коррекции и восстановления, которые могут проверить терпение инвесторов
Спотовый биткойн-ETF по-прежнему держится, но...
Цена биткойна упала почти вдвое — с более чем $126 тыс. до $64 тыс. В мае и июне 2026 года отток средств из спотовых биткойн-ETF достиг $7 млрд, когда криптоактив кратковременно опускался ниже $60 тыс.
Тем не менее, как подчеркнул Балчунас, только 10% держателей спотовых биткойн-ETF остались в позиции, по сравнению с третью инвесторов в золотые ETF.
Еще одним позитивным сигналом того, что BTC может проявить устойчивость и попытаться удержать поддержку на уровне $60 тыс., стал объем предложения у долгосрочных держателей (LTH). Хотя они медленно сокращали свою позицию в последние недели, эта группа еще не стала нетто-продавцами.
По мнению аналитиков Bitfinex, недавнее падение BTC ниже $60 тыс. было вызвано снижением плеча и оттоком средств из ETF, в то время как уверенность LTH оставалась непоколебимой. Однако аналитики предупредили:
Их 30-дневная нетто-позиция оставалась положительной, в то время как в июне из ETF ушло почти $4 млрд. Сейчас приток средств сохраняется три торговые сессии подряд. Риск заключается в том, что LTH в конечном итоге станут нетто-продавцами.
Тем не менее, на фоне нового обострения отношений между США и Ираном, обе "тихие гавани" не привлекли сильного интереса инвесторов, как это было ранее в этом году. За последние три месяца отток средств из золотых ETF составил около $11 млрд, в то время как из спотовых биткойн-ETF ушло $6 млрд. Другими словами, отток из золота был вдвое больше, чем из BTC.
Неясно, привлечет ли BTC больше капитала и будет ли вести себя как инструмент хеджирования, если обострение кризиса в Западной Азии продлится до третьего квартала.
Однако рост цены на нефть выше $80 совпал с боковым движением биткойна [BTC] ниже $65 тыс., что сигнализирует о том, что потрясения на энергетическом рынке по-прежнему могут сдержать рост криптовалюты.
Итог
- Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас прогнозирует, что американские спотовые биткойн-ETF достигнут рекордного максимума, ссылаясь на прошлые модели золота.
- Между тем, рост цен на нефть может ограничить потенциал роста BTC на фоне нового обострения в Западной Азии.
