В июне 2026 года SpaceX, перед выходом на биржу, внесла изменения в свой проспект эмиссии.
Изменения касались не ракетных технологий, спутникового интернета или планов колонизации Марса. Новые предупреждения о рисках указывали на нечто более прозаичное — воду. В документе говорилось, что нехватка водных ресурсов, засуха, конкуренция за местные водные ресурсы или регулирующие ограничения на водопользование могут помешать компании получать достаточное количество воды для охлаждения, что замедлит расширение центров обработки данных и даже вынудит к использованию более дорогих альтернативных систем охлаждения. Электроэнергия, процессоры и вода — эти три вещи были перечислены в документе рядом как ключевые ресурсные ограничения для расширения вычислительных мощностей ИИ.
Это первый раз, когда SpaceX системно подчеркнула риски, связанные с водой, в публичном документе. Компания, известная звездолетами Starship и ракетами Falcon, напоминает потенциальным инвесторам о необходимости следить за стабильностью водоснабжения.
Исходная фраза этого предупреждения о риске звучала так: "нехватка воды, засушливые условия, конкуренция за местные водные ресурсы или регулирующие ограничения на водопользование могут ограничить нашу способность получать достаточное количество воды для охлаждения... задержать или ограничить расширение... или потребовать от нас внедрения альтернативных методов охлаждения, которые могут быть более затратными". Формулировка суха, в сдержанном тоне стандартного юридического документа. Но сам факт её появления в документе для IPO — это сигнал.
Бизнес-единицей ИИ в SpaceX является xAI. Согласно репортажу TechCrunch в мае, операционные убытки xAI в 2025 году составили 64 миллиарда долларов, годовая выручка — 32 миллиарда долларов, при этом капитальные расходы продолжали стремительно расти. Такая скорость сжигания денег соответствует бешеному расширению машинных залов, серверов и вычислительных кластеров. Когда ежеквартальные вложения в оборудование и инфраструктуру на десятки миллиардов долларов становятся нормой, любые колебания в поставках материальных ресурсов перестают быть лишь статьёй расходов, которую должен оптимизировать операционный отдел. Они превращаются в риск, о котором необходимо сообщать инвесторам.
То, что вода переместилась из статьи операционных расходов в рамки раскрытия рисков, стоит отметить.
Операционные расходы — это то, чем может управлять само предприятие, их можно сократить или изменить технологические решения. Но риск — это другое. Риск — это внешняя переменная, нечто, что компания не всегда может контролировать. Засуха — это вопрос погоды, ужесточение местными властями разрешений на водопользование — вопрос политики, протесты местных жителей — вопрос общественных отношений. Эти проблемы не решить, просто вливая больше денег.
TechCrunch в своём репортаже отметил, что эти изменения отражают растущее внимание регуляторов и инвесторов к зависимости индустрии ИИ от природных ресурсов. Для анализа этого утверждения необходимо сначала ответить на более фундаментальный вопрос: сколько же воды на самом деле потребляют центры обработки данных ИИ?
170 миллиардов галлонов — только для прямого охлаждения
Национальная лаборатория им. Лоуренса в Беркли (LBNL) предоставила оценочные данные. В 2023 году прямое водопотребление центров обработки данных в США для целей охлаждения составило около 170 миллиардов галлонов, или примерно 640 миллиардов литров. И это только прямое охлаждение. Работа центров обработки данных зависит от электроэнергии, производство которой также потребляет огромное количество воды. Охлаждение на тепловых и атомных электростанциях, испарение на ГЭС — все эти косвенные водозатраты, согласно тем же оценкам, достигли 2,11 триллиона галлонов.
170 миллиардов галлонов прямого использования, 2,11 триллиона галлонов косвенного использования. Последняя цифра более чем в 12 раз превышает первую. Когда речь заходит о водном следе ИИ, данные по прямому охлаждению — это лишь верхушка айсберга.
Эта оценка также содержит прогноз тенденции: к 2028 году прямое водопотребление центров обработки данных в США для охлаждения может вырасти в 2-4 раза. Такой большой разброс цифр объясняется тем, что это зависит от скорости расширения вычислительных мощностей ИИ, выбора технологии охлаждения и распределения мест строительства новых центров обработки данных. Удвоение — самый консервативный сценарий, увеличение в 4 раза — сценарий агрессивного расширения. Независимо от того, какой из них реализуется, тренд идёт круто вверх.
Сами по себе эти цифры абстрактны. Но если посмотреть на конкретные компании, масштаб становится понятнее.
Google в своём отчёте об устойчивом развитии сообщил, что в 2023 году потребил 6,4 миллиарда галлонов воды, из которых 95% пришлось на центры обработки данных. То есть только центры обработки данных Google в том году «выпили» около 6 миллиардов галлонов воды. Один из объектов, центр обработки данных в Каунсил-Блафс, штат Айова, в 2024 году отдельно потребил 1 миллиард галлонов питьевой воды.
Показатели Meta несколько ниже, но всё же впечатляют. В 2023 году глобальное водопотребление Meta составило 813 миллионов галлонов, и 95% также пришлось на центры обработки данных.
Если собрать эти цифры вместе, водопотребление центров обработки данных одной только компании Google примерно соответствует более чем трети от общего прямого охлаждения всех центров обработки данных в США по оценкам лаборатории Беркли. Один лишь объект в Каунсил-Блафс, Айова, потребляет столько воды в год, сколько хватило бы на обеспечение среднего города.
Куда уходит вся эта вода?
Большинство крупных центров обработки данных используют технологию испарительного охлаждения. Принцип несложен: вода в градирнях контактирует с горячим воздухом, испаряется, отводя тепло, и превращается в пар, который выбрасывается в атмосферу. Этот процесс называется «безвозвратным водопотреблением». Вода расходуется, она не возвращается в реки, озёра или подземные водоносные горизонты. Это отличается от коммунального водоснабжения: вода после душа или мытья посуды после очистки может вернуться в цикл. Из градирен центров обработки данных выходит пар. Она израсходована в буквальном смысле.
Исследование, опубликованное в 2021 году в журнале npj Clean Water (издательской группы Nature), даёт техническое представление о масштабе: типичный центр обработки данных с ИТ-нагрузкой 1 МВт, использующий традиционную технологию испарительного охлаждения, потребляет около 25,5 миллионов литров воды в год. ИТ-нагрузка 1 МВт соответствует вычислительной мощности в несколько сотен серверов. А крупные центры обработки данных часто имеют мощность в десятки или даже сотни мегаватт. Умножив этот масштаб, кластер центров обработки данных мощностью 50 МВт может легко потреблять более 10 миллиардов литров воды для охлаждения ежегодно.
Что означает такой объём потребления в засушливых регионах, объяснять не нужно.
Водяные монстры на краю пустыни
В апреле 2025 года расследование британской газеты The Guardian показало, что Amazon, Microsoft и Google эксплуатируют и расширяют центры обработки данных в одних из самых засушливых регионов мира, при этом совокупный масштаб центров обработки данных трёх компаний, как ожидается, увеличится на 78%. За этими цифрами стоит ряд реальных конфликтов.
В штате Керетаро в центральной Мексике 17 из 18 муниципалитетов страдают от сильной засухи. В то же время этот штат стал кластером центров обработки данных международных технологических гигантов. Местные жители с плакатами протестовали у центров обработки данных: «No queremos centros de datos, queremos agua» — «Нам не нужны центры обработки данных, нам нужна вода». BBC подробно освещала этот конфликт.
В городе Меса, штат Аризона, США, согласно репортажу Business Insider в июне 2025 года, Meta заключила соглашение о водопользовании, позволяющее её объектам использовать до 4 миллионов галлонов воды в день. Что такое 4 миллиона галлонов? Исходя из среднего дневного потребления воды жителем США около 82 галлонов, это эквивалентно суточному потреблению почти 49 000 человек. Сам штат Аризона является одним из наиболее напряжённых по водным ресурсам регионов США, уровень воды в реке Колорадо падает из года в год, и штаты постоянно спорят о квотах на воду. Тот факт, что один центр обработки данных откачивает 4 миллиона галлонов воды в день, является законным и соответствует нормам, но это не значит, что он не вызывает споров.
Аналогичные голоса звучат и в Австралии. Репортаж The Guardian Australia в декабре 2025 года указывает, что с ускорением строительства крупномасштабных центров обработки данных в некоторых регионах возникает прямая конкуренция за ресурсы питьевой воды. Даже в развитых странах со сравнительно зрелыми системами планирования водных ресурсов внезапный скачок потребления воды центрами обработки данных вызывает сильные потрясения. Это говорит о том, что проблема не является исключением, связанным с уровнем управления в каком-либо конкретном регионе, а представляет собой универсальное противоречие между масштабным расширением и ограниченностью ресурсов.
Общее в этих спорах не в том, что технологические компании «нарушают правила водопользования». Они не нарушают никаких правил. Каждое соглашение о водопользовании было законно согласовано, каждая плата за воду уплачивается по правилам. Корень проблемы в другом: существующие рамки распределения водных ресурсов были созданы в эпоху, когда центры обработки данных ещё не стали крупными потребителями воды. Когда суточное потребление воды одним центром обработки данных сравнимо с потреблением целого города, само соответствие правилам становится проблемой. Институты не успевают за ростом водяных монстров.
В другом расследовании The Guardian в октябре 2025 года был раскрыт ещё один аспект. Amazon длительное время отказывался раскрывать детальные данные о водопотреблении своих центров обработки данных, что было расценено как стратегическое сокрытие полного водного следа. Google раскрывает данные по отдельным объектам, Meta публикует агрегированные глобальные данные, а Amazon предоставляет наименьшее количество информации. Такая дифференциация в раскрытии информации уже начала рассматриваться аналитиками как переменная при оценке рисков. Чем меньше компания хочет рассказывать о том, сколько воды она потребляет, тем вероятнее, что её водопотребление легче вызовет споры.
Проекты останавливаются, вода — причина
Споры о водных ресурсах уже не ограничиваются уровнем общественного мнения. Они реально мешают реализации проектов.
Отраслевой отчет Data Center Watch показывает, что за два года с середины 2024 года в США проекты центров обработки данных на сумму около 640 миллиардов долларов были остановлены или отложены из-за противодействия местных сообществ. Водопотребление является одной из ключевых причин протестов наряду с использованием электроэнергии и шумовым загрязнением. В отчёте зафиксировано 142 разнородные (в политическом спектре) группы общественного противодействия, разбросанные по разным штатам США, но достигшие редкого консенсуса в вопросе противодействия гигантским центрам обработки данных.
Вода становится новым оружием в борьбе с нежелательными объектами (NIMBY). Раньше движение NIMBY в основном было сосредоточено вокруг подстанций, мусороперерабатывающих заводов, автомагистралей. Теперь в этот список добавились центры обработки данных. Причина изменилась, но логика осталась прежней. Логика жителей проста: вы говорите, что ваш центр обработки данных вносит вклад в экономику, но если цена этому — падение давления воды в моём доме, рост счетов за воду, снижение уровня грунтовых вод, то я эту цену не принимаю.
Когда такое противодействие формируется, компания не может разрешить ситуацию, просто проведя несколько встреч с сообществом и пообещав создать несколько рабочих мест. Электроэнергию можно производить на новых станциях, оптоволокно — прокладывать заново, землю — выкупать по повышенной цене. Но в глазах жителей у воды нет заменителя. У того, что не имеет заменителя, крайне мало пространства для переговоров.
По отраслевой статистике, в течение 2025 года примерно половина проектов центров обработки данных, первоначально запланированных к запуску в 2026 году, была отменена или отложена. Такой процент достаточен, чтобы любая компания, планирующая расширение инфраструктуры ИИ, пересмотрела логику выбора местоположения. Раньше порядок приоритетов для размещения центра обработки данных был таким: электроэнергия, оптоволокно, цена земли, климат. Теперь вес воды быстро догоняет их.
В феврале 2026 года Центр права и энергетики Калифорнийского университета в Беркли опубликовал специальный отчёт, посвящённый вопросу регулирования водопользования центрами обработки данных в Калифорнии. Это первый раз, когда академическое сообщество в форме тематического отчёта напрямую столкнулось с этой проблемой. Сама публикация отчёта является показателем: когда ведущая юридическая школа и аналитический центр в области энергетической политики начинают системно изучать рамки регулирования водопользования центрами обработки данных, это означает, что проблема перешагнула границы отраслевых дискуссий и вошла в повестку государственной политики.
Инвесторы начинают считать водяные счета
Рынок капитала также реагирует.
В апреле 2026 года, согласно сообщению Journal Record, инвесторы официально призвали Amazon, Microsoft и Google раскрывать больше данных о водопотреблении их центров обработки данных. В отчёте также приводятся макроэкономические данные: центры обработки данных Северной Америки в 2025 году уже использовали почти 1 триллион литров воды.
1 триллион литров — это цифра, которую трудно осознать. Выразим иначе: это примерно равно объёму воды в крупном пресноводном озере. Оценочные данные лаборатории Беркли за 2023 год и так казались огромными, но по сравнению с фактическим потреблением в 2025 году они, возможно, оказались консервативными.
Изменение отношения инвестиционного сообщества прослеживается. Раньше водные ресурсы фигурировали в отчётах ESG вместе с другими экологическими показателями, это была скорее таблица, которую должен был заполнить отдел корпоративной социальной ответственности. Теперь всё иначе. Вода перескочила из раздела «имидж компании» в раздел «операционные риски». Акционеров волнует не экология, а достаточно ли воды, чтобы серверы продолжали работать. Когда стабильность водоснабжения начинает влиять на прогнозы выручки, это перестаёт быть темой ESG и становится финансовой темой.
Стратегии реагирования разных компаний заметно разошлись. Google продолжает публиковать данные о водопотреблении по отдельным объектам и в 2024 году заявил, что вернул 4,5 миллиарда галлонов воды благодаря проектам пополнения водных ресурсов. Meta публикует агрегированные данные. Amazon после публикации расследования The Guardian по-прежнему не раскрывает детальные данные о водопотреблении по каждому объекту. Такая дифференциация ещё больше укрепляет точку зрения о том, что сама прозрачность данных о водопользовании становится переменной при оценке аналитиками рисков компаний, занимающихся инфраструктурой ИИ.
Компании также пытаются реагировать на технологическом уровне. Переход на воздушное охлаждение может сократить прямое водопотребление, но часто увеличивает потребление электроэнергии. Технология жидкостного охлаждения может использовать воду более высокой температуры (платформа NVIDIA Vera Rubin поддерживает охлаждение водой с температурой 45°C), но стоимость развёртывания такой системы выше. Каждое технологическое решение представляет собой компромисс между потреблением воды и электричества, универсального идеального решения нет. В конечном итоге выбор системы охлаждения для конкретного центра обработки данных может определяться не оптимальным техническим решением, а местной ценой на воду, ценой на электроэнергию и терпимостью регуляторов. Технологический выбор превращается в компромисс, навязанный ограниченностью ресурсов.
Ироничная параллель
В марте 2026 года генеральный директор OpenAI Сэм Альтман в публичном выступлении произнёс фразу, получившую широкую известность. Как сообщал Business Insider, он сказал следующее: «Мы видим будущее, в котором интеллект станет коммунальной услугой, как электричество или вода, и люди будут покупать его у нас по счётчику».
Это высказывание вызвало много дискуссий на уровне авторских прав и бизнес-моделей, но у него есть и другой, более приземлённый смысл. Когда Альтман сравнивает ИИ с водой и электричеством, реальный физический запуск ИИ в реальном мире потребляет реальную воду. Отраслевое видение бизнес-модели представляет ИИ как неисчерпаемую инфраструктуру, которую можно потреблять по потребности, как воду из крана. В то же самое время проспект эмиссии SpaceX откровенно признаёт: если воды не хватит, ИИ тоже может остановиться.
Прежде чем какой-либо сервис был уподоблен воде и электричеству, его инфраструктура уже породила огромные счета за воду и электричество. Сама эта параллель является наиболее точным описанием состояния осознания проблем индустрией ИИ в 2026 году.
Если оглянуться на хронологию, контур этого нарратива прослеживается чётко.
С 2023 по 2024 год годовые данные о водопотреблении ведущих мировых облачных провайдеров постепенно стали публиковаться в отчётах об устойчивом развитии. Национальная лаборатория им. Лоуренса в Беркли опубликовала оценки, впервые представив макроскопическую картину водопотребления центров обработки данных по всей Америке. Конфликты в сообществах, такие как в Керетаро, Мексика, и Меса, Аризона, начали попадать в поле зрения основных СМИ.
В 2025 году The Guardian, BBC и другие организации провели системные журналистские расследования, выведя связь между расширением центров обработки данных в засушливых регионах и нагрузкой на местные водные ресурсы в публичную дискуссию. Data Center Watch опубликовала количественную статистику о заблокированных проектах на 640 миллиардов долларов. Инвесторы начали в официальных документах требовать повышения прозрачности данных о водном следе.
В 2026 году SpaceX извлекла эту цепочку из публичных дискуссий и отраслевых отчётов и поместила её в раздел «Факторы риска» проспекта эмиссии для IPO. Это официальный переход проблемы воды из темы общественных дискуссий в элемент инвестиционного ценообразования. Прежде чем инвестор подпишет акции SpaceX, он должен подтвердить, что ему известно: бизнес ИИ этой компании может столкнуться с проблемами из-за нехватки воды.
Вот так рынок капитала оценивает ограниченность ресурсов. Его не волнуют чувства, не волнуют корпоративные обещания, не волнуют видения устойчивого развития из пресс-релизов. Его волнует только одно: что и при каких обстоятельствах может привести к невыполнению ожидаемой доходности. Поставки воды зависят от погоды, цена на воду зависит от политики, доступ к воде зависит от противодействия сообществ — эти три вещи не подвластны контролю одной компании. То, что нельзя контролировать, — это риск. Риск необходимо указывать в документах, предупреждая инвесторов.
Этот механизм сам по себе меняет логику расширения инфраструктуры ИИ.
В последние годы главной темой в гонке ИИ была гонка вычислительных вооружений. Чипы, электроэнергия, таланты — три ключевых элемента. Вода была скрытым условием, молчаливо предполагалось, что на месте она есть. Теперь это молчаливое предположение пошатнулось. В засушливых регионах, в городах, где водные ресурсы уже напряжены, в местах, где регуляторы начинают ужесточать водные квоты, предположение «вода на месте есть» перестаёт быть автоматически верным.
Расширение инфраструктуры ИИ больше не является лишь игрой технологий и капитала. Оно вступает в фазу, требующую одновременных переговоров с четырьмя сторонами — местными жителями, местными властями, регуляторами и инвесторами — о распределении ресурсов. Скорость гонки вычислительных мощностей может определяться не самой быстрой компанией, а самым медленным водяным счётчиком.
