Уолл-стрит играет на понижение ETH: Виталик знал и продавал заранее, а Том Ли всё ещё упорствует

marsbitОпубликовано 2026-03-07Обновлено 2026-03-07

Введение

Краткое содержание: 6 марта 2026 года компания Culper Research объявила о короткой продаже ETH и связанных ценных бумаг, включая BMNR. Они утверждают, что обновление сети Ethereum Fusaka (декабрь 2025) разрушило экономическую модель ETH, что привело к резкому падению комиссий (gas fees) на 90% вместо прогнозируемых 10-30%. Это спровоцировало волну спам-атак и "отравления адресов", на которые сейчас приходится до 22.5% всех транзакций и 95% роста новых кошельков. Culper заявляет, что Виталик Бутерин, осознавая проблему, тайно продал более 19 300 ETH. В то же время аналитик Том Ли, вопреки этому, продолжает делать ставку на ETH. Исследователи также отмечают отток разработчиков и институционального принятия в пользу Solana, предрекая дальнейшее падение цены ETH. Отец Виталика, Дмитрий Бутерин, назвал отчет Culper "клоунадой".

Источник:Culper Research

Компиляция: Azuma, Odaily Planet Daily

Примечание редактора: 6 марта компания Culper Research, играющая на понижение с Уолл-стрит, неожиданно опубликовала статью, объявив, что открывает короткие позиции по ETH и связанным с ним ценным бумагам, включая Bitmine (BMNR). Логика Culper Research такова: Виталик и другие разработчики ошиблись в расчётах эластичности спроса Ethereum перед обновлением Fusaka, что привело к тому, что обновление разрушило токеномику ETH. Culper Research также упоминает, что Виталик знал об этом и на практике действовал заранее, в то время как упорствующий Том Ли идёт к краху.

На масштабные короткие позиции компании сам Виталик и Том Ли пока не ответили, но отец Виталика Дмитрий Бутерин (dima.eth) ответил, заявив: «Увидев фразу „Виталик знал об этом и продавал", можете дальше не читать. Они клоуны, жаждущие внимания, а не исследователи».

Ниже приведён оригинальный текст Culper Research, скомпилированный Odaily Planet Daily. Компиляция данного материала не означает, что мы согласны с точкой зрения Culper Research, а предназначена лишь для представления взглядов некоторых учреждений Уолл-стрит на ETH и их подстрекательства рынка.

Раскрываем новую информацию: мы открываем короткие позиции по ETH и связанным с ETH акциям, включая Bitmine (BMNR).

Мы считаем, что после обновления Fusaka в декабре 2025 года токеномика ETH была разрушена. Виталик знает об этом и продаёт; а самый стойкий бык ETH Том Ли продолжает вкладывать неэффективные инвестиции. ETH продолжит падать.

Bitmine Тома Ли всегда защищал ETH, утверждая, что «из-за растущей полезности ETH не попал в спираль смерти». Он ссылался на резкий рост количества активных адресов и числа транзакций в Ethereum после обновления Fusaka как на свидетельство так называемого «улучшения фундаментальных показателей» и институционального adoption, но он совершенно неправ.

Согласно собственной логике Тома Ли, если активность в сети Ethereum не отражает реального роста использования и улучшения фундаментальных показателей, то ETH действительно находится в спирали смерти.

А наши исследования показывают, что именно это и происходит.

Мы провели всесторонний анализ данных в цепи с января 2025 года по февраль 2026 года, который показывает, что то, что Ли называет «ростом активности Ethereum благодаря институциональному adoption», на самом деле можно объяснить большим количеством низкоценных атак отравления адресов (address poisoning) и пылевых атак (wallet dusting). Эти действия спровоцированы избытком блок-пространства после обновления Fusaka.

После обновления Fusaka:

  • 95% роста новых кошельков пришлось на вновь созданные пылевые адреса;
  • количество атак отравления выросло более чем в 3 раза;
  • отравление объясняет более 50% роста транзакций в Ethereum;
  • на данный момент транзакции отравления составляют 22,5% всех транзакций Ethereum;

Связанные с этим вопросы

QКаковы основные аргументы Culper Research для открытия короткой позиции по ETH?

ACulper Research утверждает, что экономическая модель ETH была нарушена после обновления Fusaka в декабре 2025 года. Они заявляют, что обновление привело к избытку блок-пространства, что вызвало волну атак «отравления адресов» и «пылевых атак», которые искусственно раздувают статистику сетевой активности, маскируя реальное отсутствие роста. Кроме того, они обвиняют Виталика Бутерина в том, что он знал об этом и тайно продавал свои ETH.

QЧто, по мнению Culper Research, не учел Виталик Бутерин при планировании обновления Fusaka?

AПо словам Culper Research, Виталик и разработчики допустили серьезную ошибку в расчетах эластичности спроса на уровне Layer1. Они использовали устаревшие математические модели, основанные на предположениях, существовавших до внедрения EIP-1559 и появления Layer2-решений. Это привело к завышению оценки спроса на Layer1 в 3–9 раз. В результате, после повышения лимита газа с 45M до 60M, комиссии упали не на ожидаемые 10–30%, а примерно на 90%.

QКак отреагировал отец Виталика Бутерина на обвинения Culper Research?

AДмитрий Бутерин (dima.eth), отец Виталика, публично отверг обвинения Culper Research. В своем ответе он заявил, что фраза «Виталик знает это и продает» является явным признаком того, что отчет не заслуживает доверия. Он назвал авторов «клоунами, жаждущими внимания, а не исследователями».

QКакое влияние, согласно отчету, обновление Fusaka оказало на валидаторов Ethereum?

AСогласно отчету, повышение лимита газа негативно сказалось на доходности валидаторов. Их доход от чаевых (tips) за единицу газа упал на 40–50%. Снижение доходности, как утверждается, ослабляет стимулы для стейкинга и высокой ценности транзакций, что, в свою очередь, подрывает институциональное внедрение и запускает негативную обратную связь в экономике сети.

QКакие альтернативные блокчейны, по мнению Culper Research, выигрывают от проблем Ethereum?

ACulper Research указывает, что Ethereum продолжает терять долю рынка в пользу Solana и собственных Layer2-решений. В отчете отмечается, что количество разработчиков в экосистеме Solana в 2025 году выросло на 29%, в то время как в Ethereum — только на 6. Также упоминается, что такие институты, как Visa и Citigroup, выбирают Solana для своих DeFi-приложений, а объем торгов на DEX Solana более чем в два раза превышает объем на Ethereum.

Похожее

ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ: Дональд Трамп сделал резкое заявление по поводу Ирана! Он остановил атаки

Президент США Дональд Трамп заявил о приостановке запланированных масштабных военных действий против Ирана. Это решение было принято после обращения к нему Саудовской Аравии, ОАЭ, Катара и самого Ирана с просьбой предоставить время для дипломатических переговоров. Союзники в регионе полагают, что соглашение близко. Первоначальный этап переговоров будет сосредоточен на вопросах безопасности и возобновлении нормальной работы Ормузского пролива — ключевого маршрута для мировой нефтеторговли, чья безопасность критически важна для глобальных цен на энергоносители. После решения этих вопросов планируется начать переговоры по иранской ядерной программе. Новый раунд переговоров с Ираном начнётся завтра. В своём выступлении Трамп также коснулся темы валютного рынка, заявив, что США вмешались в поддержку японской иены, подчеркнув крепкие союзнические и взаимовыгодные экономические отношения с Японией.

cryptonews.ru1 ч. назад

ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ: Дональд Трамп сделал резкое заявление по поводу Ирана! Он остановил атаки

cryptonews.ru1 ч. назад

Банк Италии не увидел системных преимуществ стейблкоинов в переводах

Исследование Банка Италии показало, что стейблкоины (на примере USDC) не демонстрируют устойчивых системных преимуществ в стоимости и скорости международных денежных переводов по сравнению с традиционными сервисами. Анализ транзакций на 200 USDC в 10 платежных коридорах (Италия — Бразилия, Аргентина, Япония, ОАЭ, ЮАР и др.) выявил, что финальная стоимость переводов варьировалась от 0,3% до почти 9%. Сроки исполнения колебались от менее 20 минут в коридорах с инфраструктурой мгновенных платежей до 1-2 рабочих дней в ее отсутствие. Ключевые издержки и задержки связаны не с комиссиями блокчейна, а с процессами конвертации в фиатные валюты и работой локальных платежных систем. Хотя в большинстве изучных направлений стоимость переводов со стейблкоинами была ниже среднемирового показателя в 6,65%, по сравнению с сервисом Wise преимущество наблюдалось только в трех из семи сопоставимых случаев. Авторы отмечают, что преимущества стейблкоинов могли бы быть более заметны, если бы их можно было напрямую тратить без конвертации. Также подчеркивается, что запретительное регулирование не устраняет спрос на стейблкоины, а излишне жесткие правила лишь усложняют их использование для розничных клиентов. В контексте исследования упоминается значительное снижение общей капитализации рынка стейблкоинов в июле.

cryptonews.ru2 ч. назад

Банк Италии не увидел системных преимуществ стейблкоинов в переводах

cryptonews.ru2 ч. назад

«Биткойн-бум» в разгаре: новое заявление Сэйлора вызвало спекуляции о покупках

Исполнительный председатель MicroStrategy Майкл Сэйлор 2 августа опубликовал сообщение «Bitcoin Drive engaged», что вызвало спекуляции о новой покупке биткойнов компанией. Его отчет показал, что резерв MicroStrategy составляет 843 775 BTC стоимостью около $53,25 млрд, со средней себестоимостью $75 653 и нереализованным убытком в $10,58 млрд. Ранее аналогичный сигнал предшествовал объявлению о пополнении долларового резерва. В то же время, реестр компании отразил две недавние продажи на общую сумму 3 588 BTC, сократив запасы. Эти продажи, согласно документам SEC, были проведены для финансирования выплат по привилегированным акциям. Неделей ранее компания не покупала биткойны, увеличив свой долларовый резерв примерно до $3,75 млрд. Финансовые риски остаются высокими после отчетности об операционном убытке в $8,33 млрд за второй квартал 2026 года. Ожидается, что обновление данных в понедельник покажет, означает ли сообщение Сэйлора возврат к накоплению биткойнов, поскольку компания балансирует между своими крупными запасами криптовалюты и растущими денежными обязательствами.

cryptonews.ru2 ч. назад

«Биткойн-бум» в разгаре: новое заявление Сэйлора вызвало спекуляции о покупках

cryptonews.ru2 ч. назад

Паттерн на графике биткоина «голоса и плечи» сулит подъём к $67,200

Несмотря на медленное снижение в начале августа, на графике биткоина формируется перевёрнутая разворотная модель «голова и плечи». Цена $BTC колеблется около $63,200, формируя правое плечо, что является основным поводом для краткосрочного оптимизма. Ключевой вопрос — хватит ли покупателям сил для рывка к уровню $67,200 для подтверждения разворота. В то же время в паре ETH/BTC уже пробито разворотное дно. Ethereum демонстрирует относительную силу, закрепился в восходящем тренде и движется к цели 0,0312, а против доллара тестирует уровень $1875, открывая путь к $2163. Эта ротация капитала в пользу ETH лишает биткоин объёма, необходимого для быстрого роста. Таким образом, ситуация для биткоина остаётся напряжённой: либо он в ближайшие дни последует примеру Ethereum и осуществит быстрый рост выше $67,200, либо, если атака на «шею» паттерна не состоится, медведи возьмут контроль и отправят цену к уровням поддержки $60,000 и $58,000.

cryptonews.ru2 ч. назад

Паттерн на графике биткоина «голоса и плечи» сулит подъём к $67,200

cryptonews.ru2 ч. назад

Акции компаний, занимающихся искусственным интеллектом, торгуются как «мемокоины», в то время как биткоин практически не меняет цены — обзор недели

В еженедельном обзоре рассматривается волатильность на рынках, вызванная распродажей в секторе ИИ и проблемами крупного хедж-фонда «Situational Awareness», что привело к значительным падениям на азиатских фондовых рынках. Акцентируется внимание на макроэкономических факторах, включая политику ФРС и интервенции Банка Японии. В криптосфере обсуждаются закрытие бирж BitMart и банкротство Storj Labs, трудности компаний вроде Coinbase, а также действия MicroStrategy по наращиванию резервов. Поднимаются темы инсайдерской торговли на Hyperliquid и отключения малопопулярных активов в Aave. Отдельно выделяется энтузиазм венчурных инвесторов вокруг Bittensor ($TAO). Завершается обзор серьёзным предупреждением об уязвимости аппаратных кошельков Coldcard, призывая пользователей к немедленным действиям и повышенной бдительности при самохранении активов.

cryptonews.ru2 ч. назад

Акции компаний, занимающихся искусственным интеллектом, торгуются как «мемокоины», в то время как биткоин практически не меняет цены — обзор недели

cryptonews.ru2 ч. назад

Торговля

Спот
活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow