Доллар к йене закрылся на уровне 159.11
Обзор валютного рынка Bank of China от 25 августа показывает, что индекс доллара США закрылся на отметке 99,002, вырос на 0,20%; пара USD/JPY закрылась на уровне 159,11, выросла на 0,10%. В тот день не было опубликовано важных экономических данных, и курсы в основном двигались под влиянием общего восстановления доллара и сделок кэрри-трейд.
Рост инфляции в Японии заставляет рынок продолжать ожидать повышения процентной ставки Банком Японии, но эти ожидания уже во многом отражены в цене. Пока долгосрочная доходность в США остаётся на высоком уровне, разница в процентных ставках между США и Японией (USD/JPY) по-прежнему будет привлекать капитал для покупки доллара при финансировании в йенах.
Высокие цены на нефть — ещё один источник давления на иену
Япония сильно зависит от импорта энергии, рост цен на нефть увеличивает затраты на импорт и ухудшает условия торговли. Даже если доходность японских государственных облигаций растёт, высокие счета за энергию ослабляют фундаментальные показатели иены, что затрудняет полную реализацию преимуществ повышения ставок.
С другой стороны, предыдущие валютные интервенции Японии и США повысили риски для тех, кто следует за растущим трендом USD/JPY. Зона 159-160 находится близко к области политической чувствительности, любое официальное заявление или фактическая интервенция могут привести к быстрому отказу курса.
В дальнейшем внимание — на уровни 159 и 160
Если индекс доллара США продолжит укрепляться, а доходность в США — восстанавливаться, пара USD/JPY может вновь протестировать уровень 160; если данные по PCE в США окажутся слабее и спровоцируют снижение доходности, у иены появится шанс отыграть потери.
Трейдерам также следует наблюдать, даст ли Банк Японии чёткие сигналы об ускорении ужесточения политики. Если единичное повышение ставки уже учтено рынком, его влияние может быть ограниченным; только ожидания серии повышений ставок, совпадающие со снижением ставок в США или падением доходности, позволят иене легче сформировать устойчивую тенденцию к укреплению.
