Автор: Клод, Deep Tide TechFlow
Введение от Deep Tide: Эффект перелива капитала от «суперцикла» на рынке акций чипов памяти в США происходит на крипторынке с частотой три раза в неделю. 11 мая токен Venice (VVV) из сектора «Инфраструктуры данных для ИИ» за день вырос на 17,63% при объеме торгов в 6505 млн долларов США, став лидером роста. За ним последовали Chainbase, SQD и Vana с ростом от 5% до 8%. Тем временем на американском фондовом рынке топливо не закончилось: 8 мая акции SanDisk взлетели на 16,60%, Micron Technology — на 15,49%, а рыночная капитализация последней превысила 842,2 млрд долларов, накопив рост почти на 38% за неделю. Начиная с прорыва FIL из диапазона 6 мая, взлета IO на 69% за день 7 мая и до распространения на VVV в понедельник на этой неделе, тренд расширился от отдельных лидеров хранения до всего сектора инфраструктуры «Данные для ИИ + вычислительные мощности для инференса».
Сектор ИИ в криптовалютах снова вырос сегодня, но нарратив незаметно меняется.
Если неделю назад история была о том, что «три лидера хранения — FIL, AR, STORJ — следуют за ростом акций SanDisk и Micron в США», то на этой неделе основная линия тренда расширилась от чистого хранения до более широкой «инфраструктуры для ИИ»: вычислительные мощности для инференса ИИ (VVV), ончейн-сети данных (Chainbase), индексация данных (SQD), DAO пользовательских данных (Vana) по очереди принимают эстафету. Но источник, движущий всем этим, не изменился: бушующее на американском фондовом рынке веселье вокруг чипов памяти.
Первая волна распространения: 6 мая, тройной рост FIL/AR/STORJ
Первое повторение роста на крипторынке произошло 6 мая.
Согласно сообщению BanklessTimes от 6 мая, Filecoin открылся в этот день на уровне 0,975 доллара, достиг внутри дня максимума в 1,161 доллара и закрылся на отметке 1,122 доллара, продемонстрировав суточный рост на 15,08% и прорвав боковой диапазон, длившийся более трех месяцев с начала февраля. Суточный объем торгов на споте FIL составил 372 млн долларов, что на 260,22% больше, чем накануне; объем фьючерсных торгов составил 816 млн долларов, увеличившись на 213,63% за день. В том же секторе Storj вырос на 40% за день, Arweave — на 20%.
Китайский канал криптоинформации Followin в тот же день процитировал мнение аналитика Ао Ина, напрямую связав этот рост с переливом капитала от сделок с акциями хранения в США, заявив, что «капитал с рынка акций в секторе хранения переоценивает FIL». Цепочка логики такова: поглощение емкостей хранения инфраструктурой ИИ уже забронировало мощности до 2026 года, эта логика спроса и предложения сначала оценивается на американском фондовом рынке, а затем распространяется на криптотокены, представляющие собой «ончейн-хранилища».
Вторая волна продолжения: 7 мая, IO взлетел на 69% за день, сектор DePIN продолжил распространение
Рост не ограничился одним днем. Согласно данным TradingView, процитированным CoinMarketCap CMC AI, 7 мая FIL снова вырос на 15,5%, пробив ключевой уровень сопротивления в 1,08 доллара, который не покорялся с февраля.
Распространение в том же секторе было еще более сильным: IO за день вырос на 69%, STORJ снова поднялся на 30%. Вторая волна роста показала, что это уже не локальный тренд «растут только лидеры, остальные спокойны», а систематическая переоценка рынком всего сектора DePIN (децентрализованных физических инфраструктурных сетей).
Однако в тот же день CoinMarketCap CMC AI также процитировал пессимистичный анализ, назвавший FIL «мертвым активом» на том основании, что токен все еще упал на 99% от своего исторического максимума. Это противоречие как раз отражает раскол в текущем криптосекторе хранения: краткосрочный beta-тренд, вызванный переливом иностранного капитала, сосуществует с долгосрочными сомнениями в бизнес-модели.
Третья волна распространения: 11 мая, VVV лидирует в росте сектора «Данные для ИИ + вычислительные мощности для инференса»
На этой неделе в понедельник основная линия тренда сместилась от «чистого хранения» к более широкой «инфраструктуре для ИИ».
Данные показывают, что текущая цена VVV составляет 17,83 доллара, рыночная капитализация — 821 млн долларов, суточный объем торгов достиг 65,05 млн долларов, что в 5,7 раза больше, чем у Chainbase, занимающего второе место в секторе. Со второго по четвертое места в секторе расположились Chainbase (C, +8,25%), SQD (+5,65%), Vana (VANA, +5,50%) с рыночной капитализацией в диапазоне от 14 до 54 млн долларов.
Но строго говоря, VVV не является токеном хранения. Согласно отчету The Block за январь 2025 года и официальной документации Venice, VVV — это нативный токен децентрализованной платформы инференса ИИ Venice, основанной Эриком Вурхисом, позиционируемый как «предоставление приватных, неподконтрольных цензуре услуг инференса для AI Agent». Стейкинг VVV позволяет пропорционально получать долю вычислительных мощностей Venice API без необходимости платить за каждый отдельный запрос.
Лидерство VVV в росте имеет и свои фундаментальные катализаторы. Согласно анализу Phemex от 7 апреля, Venice 10 февраля 2026 года на постоянной основе сократила годовую инфляцию токенов на 25% (с 80 млн до 60 млн), а 2 марта, после того как OpenClaw объявил о выборе Venice в качестве основного поставщика моделей для инференса, токен вырос на 20% за день. По данным Messari, 15 апреля Venice официально запустила механизм «программной покупки и сжигания VVV», при котором каждая подписка на Venice Pro запускает ончейн-выкуп и сжигание токенов на 1 доллар. Данные CMC AI показывают, что по состоянию на март было сожжено около 33 млн токенов VVV (42% от начального предложения).
Таким образом, история криптосектора ИИ может быть разделена на два уровня: внешний фактор — перелив хайпа вокруг хранения с американского фондового рынка, внутренний фактор — само катализирование таких токенов, как VVV, которые сами по себе имеют реальный механизм дефляции и конкретные партнерства. Почти все активы, показавшие сверхнормальную доходность в этом ралли, обладают обеими этими логиками.
Четыре настоящих токена хранения сегодня выросли менее чем на 4%
Стоит отметить, что сегодня в Surf настоящие проекты хранения не находятся в лидерах роста. Четыре традиционных децентрализованных проекта хранения — AIOZ Network (+3,22%), Chia (+3,15%), Fluence (+2,79%), Impossible Cloud Network (+1,33%) — выросли менее чем на 4%. А FIL, AR и STORJ, лидировавшие на прошлой неделе, даже не появились в этом списке.
Эта структурная разница сигнализирует о том, что, возможно, чистое ралли «перелива beta от хранения» уже вступило во вторую фазу. Первая фаза (6-7 мая) была догоняющим ростом лидеров хранения, вторая фаза (на этой неделе) — это больше передача эстафеты токенам, имеющим собственные нарративные катализаторы: у VVV есть механизм выкупа и сжигания, у Chainbase есть ярлык «данные для ИИ», SQD и Vana относятся к концепции «сети данных». Капитал выбирает внутри сектора «интересные активы с историей», а не разбрасывается деньгами без разбора.
Исходя из исторического опыта, такая трехэтапная модель «догоняющий рост лидеров → распространение по концепциям → выбор капиталом товара» обычно означает, что ралли сектора уже вступило во вторую половину. Последующая устойчивость будет зависеть от того, сможет ли хайп вокруг чипов памяти на американском фондовом рынке продолжиться. И, судя по текущей ситуации спроса и предложения, где контрактные цены на DRAM выросли на 58–63%, а мощности HBM распроданы до 2026 года, по крайней мере на фундаментальном уровне, история еще не закончилась.
