Автор: Исследовательский отдел «Чжао Сян»
Во вторник на Уолл-стрит разыгрался настоящий триллер с «ударом и спасением».
Утром торговля шла спокойно, индекс Nasdaq в какой-то момент вырос почти на 0,7%, акции производителей чипов продолжили восходящую динамику, начавшуюся в понедельник. Днем Трамп опубликовал в Truth Social пост, в котором заявил, что Иран сбил над Ормузским проливом американский вертолет Apache, оба пилота спасены, но США «должны ответить на эту атаку».
Индекс Nasdaq моментально рухнул, в ходе сессии максимальное падение достигло -3,5%.
Последующие два часа рынок медленно отыгрывал падение на фоне последующих заявлений Трампа о том, что «переговоры продолжаются» и «соглашение может быть достигнуто через два-три дня», в итоге сократив потери. Nasdaq закрылся с падением на 0,97%, до 25678,82 пунктов. Индекс Nasdaq 100 упал на 1,12%. S&P 500 снизился на 0,26%, до 7386,65 пунктов. Промышленный индекс Dow Jones на фоне поддержки акций компаний, не связанных с технологиями, вырос на 0,17% (+86 пунктов) до 50872,11 пунктов.
От уровня -3,5% до -0,97% — индекс Nasdaq за два часа до закрытия восстановил более 70% внутридневного падения. Такая сила восстановления говорит о двух сигналах: во-первых, «медведи» не решаются наращивать позиции накануне выхода данных по инфляции (CPI). Во-вторых, рынок по-прежнему твердо верит, что «иранская проблема в конечном итоге будет решена», вопрос только во времени.
Событие с вертолетом: Впервые поражены американские активы
Это первая потеря вертолета Apache американской стороной с начала эскалации конфликта между США и Ираном в конце февраля. Несмотря на отсутствие человеческих жертв, сам факт «поражения американского актива» пересекает психологическую красную линию. Трамп использовал формулировку «должны ответить» (must, of necessity, respond), что является одним из самых жестких его заявлений по иранскому вопросу.
CNN сообщает, что американские беспилотные катера спасли обоих пилотов. Министр иностранных дел Ирана Араги позже в X ответил: «Иностранные вооруженные силы, приближающиеся к нашей территории, всегда рискуют стать жертвой собственных человеческих ошибок, несчастных случаев или быть вовлеченными в перекрестный огонь». Подтекст ясен: не признается преднамеренный сбив, но и не отрицается.
Вице-президент Вэнс в интервью CBS заявил, что соглашение «очень близко», но «есть еще над чем поработать». Трамп после посещения финалов НБА («Сан-Антонио Спёрс» против «Нью-Йорк Никс») сказал журналистам, что окончательное соглашение может быть достигнуто «через два-три дня», а Ормузский пролив «немедленно» вновь откроется после его подписания. Он одновременно подчеркнул, что американская блокада иранских портов не будет снята до достижения соглашения.
Рынок смог переварить эту бомбу в ходе сессии, потому что с марта по июнь инвесторы уже прошли 100-дневную школу ближневосточной обстановки: за каждой эскалацией следовала деэскалация; за каждой запущенной ракетой — твит, говорящий, что «переговоры продолжаются». Это «усталость от войны» — не от самой войны, а от того, что рынок постоянно оказывается в заложниках у войны.
Дивергенция секторов: Технологии снова под ударом, Dow Jones стоит крепко
Из 11 секторов S&P 500 упали в цене только два — технологический (-2%) и энергетический. Остальные 9 секторов закрылись в плюсе. Не связанные с технологиями компоненты индекса Dow Jones удержали ситуацию.
Это уже устойчивый паттерн последней недели: Dow Jones стабилен, Nasdaq рушится. С 4 июня (четверг) по 9 июня (вторник) совокупное падение Nasdaq превысило 5%, в то время как Dow Jones упал всего на менее чем 1,5%. Тренд оттока капитала из акций чипов для ИИ в защитные сектора, такие как здравоохранение, финансы и потребительские товары, не демонстрирует никаких признаков замедления.
Nvidia слегка упала на 0,22%, Micron — на 1,41%. После распродажи акций производителей чипов на триллионы долларов в прошлую пятницу, они не испытали ни панической второй волны распродаж, ни убедительного V-образного восстановления, а просто консолидировались на низких уровнях. Институциональные инвесторы ждут одного: завтрашних данных по CPI.
Нефть: Вертолет сбили, а нефть подешевела
Самой нелогичной динамикой во вторник стал рынок нефти.
После сбития американского вертолета, по обычной логике, цены на нефть должны были резко вырасти. Но нефть марки WTI обвалилась на 3,93% до $87,73 за баррель, Brent подешевела на 1,3% до $93,02 за баррель. Причина в одновременном воздействии трех негативных факторов: заявления Трампа и Вэнса о том, что «соглашение уже на горизонте», снизили военную премию; ОПЕК+ одобрила дальнейшее увеличение добычи на 188 тыс. баррелей в сутки в июле; плюс после того, как данные по занятости (Nonfarm Payrolls) на прошлой неделе значительно превысили ожидания, рынок начал опасаться, что повышение ставок ФРС сдержит спрос.
Прорыв WTI ниже $90 является важным психологическим уровнем. В последний раз на этой цене нефть была в середине апреля, после первого прекращения огня. Если данные по CPI покажут, что инфляция охладевает из-за снижения цен на нефть, это станет для ФРС лучшим оправданием для приостановки повышения ставок.
Золото продолжает испытывать давление, оставаясь около $4300 за унцию — минимума за более чем два месяца. Рост доллара и ожидания повышения ставок вдвойне подавляют спрос на драгоценные металлы как убежище. Серебро выросло на 0,81% до $68,90 за унцию, его поддержал промышленный спрос.
Биткоин упал примерно до $62500, с начала 2026 года его падение составило 27%, что в два раза ниже исторического максимума. Спотовые ETF на BTC фиксируют чистый отток средств четвертую неделю подряд, за последние четыре недели из них вывели $5,4 млрд. Strategy (бывшая MicroStrategy) на прошлой неделе обвалилась на 24,29%, показав худшую недельную динамику с краха FTX в ноябре 2022 года — даже самые убежденные институциональные быки в криптоиндустрии истекают кровью.
Взгляд вперед: День CPI, самые важные 8:30 в июне
Завтра, в среду, в 8:30 по восточному американскому времени будут опубликованы данные по индексу потребительских цен (CPI) за май.
Вес этой точки данных уже не просто сводится к ежемесячному экономическому показателю. Это ключевое доказательство, которое рынок использует для ответа на все следующие вопросы:
Привело ли перегретость рынка труда, отраженная в показателе занятости в 172 тыс. человек на прошлой неделе, к росту цен? Насколько глубоко проник в базовую инфляцию рост цен на нефть, вызванный войной на Ближнем Востоке? На заседании ФРС 16-17 июня комитет сохранит выжидательную позицию или четко повернет в сторону «ястребиной» риторики?
В настоящее время рынок оценивает вероятность повышения ставки в декабре в 70%. Если CPI окажется выше ожиданий, эта вероятность может подскочить до 90%, и Nasdaq столкнется с новой волной распродаж. Если же CPI неожиданно покажет охлаждение, особенно базовый CPI, это станет самым сильным катализатором для остановки падения акций производителей чипов, а покрытие «медвежьих» позиций может вызвать резкий технический отскок.
В среду после закрытия торгов также ожидается отчетность Oracle. Как ключевой игрок в облачной инфраструктуре для ИИ, она имеет обязательства по контрактам (RPO) на сумму свыше $500 млрд, и рынку необходимо увидеть, что эти контракты превращаются в реальные доходы. В четверг рынок ждет тройной удар: данные по индексу цен производителей (PPI), решение по ставкам ЕЦБ и ежемесячный отчет ОПЕК.
Приближаются и более масштабные события IPO. Ожидается, что SpaceX определит цену 11 июня и проведет IPO на Nasdaq 12 июня (тикер SPCX) в диапазоне оценок от $1,75 трлн до $2 трлн. 11 июня в США стартует Чемпионат мира по футболу.
Но все это встанет в очередь после завтрашних 8:30 утра.
За последние шесть торговых сессий индекс Nasdaq упал с исторического максимума в 27094 пунктов до 25679 пунктов, потеряв 5,2%. Индекс волатильности VIX вырос с 16 до 19. Сектор чипов потерял в капитализации более $1 трлн. Прекращение огня на Ближнем Востоке существует лишь на бумаге. Биткоин упал в два раза. Это рынок, находящийся под всесторонним давлением.
На таком фоне, если CPI покажет значение ниже 4%, это станет стимулом; если же показатель окажется выше 4,5%, то прошлая неделя может оказаться лишь прелюдией к обвалу.
По крайней мере, сегодня уже ясно одно: падение цен на нефть ниже $90 показывает, что рынок начинает закладывать мир в цены. Но станет ли мир реальностью, зависит от того, окажется ли иранское соглашение, достижение которого обещают «через два-три дня», очередным пустым обещанием или на этот раз все по-настоящему.
Сто дней прошло. Рынок больше не хочет гадать. Он хочет видеть результат.
