В рамках последних усилий по обеспечению более четкой нормативной ясности Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) опубликовала подробные руководства для брокеров-дилеров по хранению криптоактивов.
SEC разъясняет стандарты хранения криптовалют для брокеров-дилеров
В среду сотрудники Отдела торговли и рынков SEC выступили с заявлением, в котором изложили свои взгляды на применение параграфа (b)(1) Правила 15c3-3 к криптоактивам, которые считаются ценными бумагами, включая токенизированные версии долевых или долговых ценных бумаг.
Согласно Закону о фондовых биржах 1934 года, Правило 15c3-3 требует, чтобы любой брокер-дилер «немедленно получил и впоследствии поддерживал физическое владение или контроль над всеми полностью оплаченными и избыточными маржинальными ценными бумагами, которые он держит на счетах клиентов».
Новые руководства разъясняют, как «любой брокер-дилер, который хранит криптоактивы-ценные бумаги для клиентов, включая брокеров-дилеров, ведущих традиционный бизнес с ценными бумагами», может поддерживать соответствие этому правилу, несмотря на то, что токены находятся в блокчейне.
Согласно заявлению SEC, брокер-дилер может считать, что он имеет «физическое владение» криптоактивами, если у него есть прямой доступ к активу и возможность передавать его в связанной технологии распределенного реестра (DLT).
Брокеры-дилеры также должны проводить и документировать всестороннюю оценку «технологии распределенного реестра и связанной сети, где записываются передачи прав собственности на криптоактив-ценную бумагу, до принятия обязательств по хранению криптоактива-ценной бумаги и через разумные промежутки времени thereafter».
Кроме того, они должны установить, поддерживать и применять «разумно разработанные письменные политики и процедуры», чтобы обеспечить безопасность активов, защиту приватных ключей, наличие адекватных планов для решения непредвиденных disruptions их владения криптоактивами, включая кражу, несанкционированное использование, сетевые атаки и хард-форки.
Это обстоятельство подчеркивает, что у брокера-дилера есть политики, процедуры и средства контроля, разумно разработанные для того, чтобы помочь обеспечить, чтобы никакое другое лицо, включая клиента брокера-дилера или третью сторону (включая аффилированное лицо брокера-дилера), не имело доступа к соответствующим приватным ключам и возможности передать актив без разрешения брокера-дилера.
Тем временем агентство пояснило, что «брокер-дилер не считает себя владеющим криптоактивом-ценной бумагой, если он осведомлен о каких-либо существенных проблемах или слабостях в области безопасности или эксплуатации технологии распределенного реестра и связанной сети, используемой для доступа и передачи криптоактива-ценной бумаги, или осведомлен о других существенных рисках, которые представляет для его бизнеса хранение криптоактива-ценной бумаги».
Путь SEC к более четким правилам
SEC подтвердила, что заявление является частью ее усилий по обеспечению большей ясности в применении федеральных законов о ценных бумагах к криптоактивам. В частности, регулирующий орган недавно опубликовал руководства, чтобы помочь обучить розничных инвесторов способам хранения криптоактивов, и стремится модернизировать свои правила для создания благоприятной рыночной среды.
Ранее в этом месяце американский регулятор сообщил, что оценивает токенизацию для модернизации выпуска, торговли и расчетов по публичным акциям. Председатель SEC Пол Аткинс заявил, что «Технология распределенного реестра и токенизация финансовых активов, включая ценные бумаги, имеют потенциал преобразовать наши рынки капитала».
Более того, Аткинс недавно заявил, что Комиссия может выпустить правила об инновационных исключениях для криптокомпаний в начале 2026 года. Агентство рассматривало это исключение из правил с июля, чтобы «разрешить новые способы торговли и более узконаправленные формы послаблений для содействия созданию других компонентов экосистемы токенизированных ценных бумаг».
Это изменение позволит криптокомпаниям быстро запускать продукты без необходимости соблюдения «обременительных предписывающих нормативных требований, которые препятствуют продуктивной экономической деятельности». Вместо этого они «смогут соблюдать определенные основанные на принципах условия, разработанные для достижения основных политических целей федеральных законов о ценных бумагах».
Биткоин (BTC) торгуется на уровне $87,221 на недельном графике. Источник: BTCUSDT на TradingView
