Соединенные Штаты недавно стали более значимым игроком в цифровой экономике активов.
Данные Kaiko Research показывают, что доля глобального спотового трейдинга на американских биржах почти удвоилась за год, увеличившись с 8% до 15%. Этот рост отражает не только увеличение объемов торгов.
Это указывает на то, что трейдеры все чаще переходят на платформы с более высокой ликвидностью, что означает, что крупные сделки могут быть выполнены с меньшим влиянием на цены.
Хотя офшорные биржи по-прежнему обрабатывают наибольшие общие объемы торгов, глубина рынка теперь улучшается быстрее на американских платформах. Примечательно, что этот сдвиг усиливает конкуренцию между офшорными биржами и растущей криптоинфраструктурой США.
С одобрением Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) рынков перпетуальных фьючерсов для таких компаний, как Coinbase, в 2025 году, США теперь бросают вызов доминированию офшоров в торговле деривативами.
Ончейн-метрики и анализ ETF
Пока заголовки highlight Bitcoin [BTC] trading near $74,000, более важная история заключается в том, что происходит за кулисами.
Недавние данные от CryptoQuant показывают, что чистые потоки на биржах Bitcoin составляют около –3,1 тыс. BTC, что означает, что с бирж выводится больше монет, чем поступает на них.
Когда инвесторы перемещают Bitcoin с бирж в частные кошельки или холодное хранилище, это обычно сигнализирует о долгосрочном хранении, а не о краткосрочной торговле. Это также сокращает количество Bitcoin, доступного для немедленной продажи, что может ужесточить предложение и сделать цены более чувствительными к появлению новых покупателей на рынке.
Институциональный спрос был ключевым драйвером этой тенденции. С 9 марта американские спотовые Bitcoin ETF стабильно фиксируют приток средств, включая около $199,4 млн только 17 марта. Этот устойчивый спрос поддерживает рынок, поглощая давление продаж, которое осторожные розничные трейдеры, все еще опасающиеся недавней волатильности, не готовы взять на себя.
Кластеры ликвидации определят следующий шаг Bitcoin
Однако рынок деривативов рассказывает более сложную историю.
Тепловая карта ликвидаций Glassnode для пары Binance BTC/USDT показывает большие скопления leveraged позиций между $80 000 и $90 000, которые могут действовать как магниты ликвидности и спровоцировать короткое сжатие, если Bitcoin двинется выше.
Это может заставить трейдеров, которые ставили против цены, выкупить Bitcoin и потенциально подтолкнуть цену выше. Однако важно отметить, что крупная зона ликвидаций вокруг $55 000–$60 000 может обеспечить поддержку в случае снижения рынка.
Рынок в страхе или жадности?
В то же время настроения на рынке медленно улучшаются. Индекс страха и жадности Crypto вышел из уровня «Экстремальный страх» и на момент публикации находился в зоне страха на отметке 26.
Хотя инвесторы все еще осторожны, это означает восстановление после глубокой рыночной тревоги, наблюдавшейся в феврале.
Подтверждая настроения, недавний анализ AMBCrypto показывает, что долгосрочные держатели Bitcoin снова играют major role в формировании рынка. Фактически, текущий уровень долгосрочного хранения близок к четырехлетнему максимуму, аналогичному фазе накопления, наблюдавшейся в конце 2022 года.
Несколько рыночных сигналов также совпали 17 марта, когда Bitcoin торговался около $74 057, что позволяет предположить, что медвежье давление может ослабевать.
В совокупности эти сигналы suggest, что текущее рыночное движение может быть чем-то большим, чем временный отскок. После месяцев неопределенности баланс на рынке, наконец, может смещаться, и покупатели медленно gain control.
Итог
- Трейдеры все чаще переходят на платформы с более глубокой ликвидностью, где крупные сделки могут происходить с меньшим impact на цены.
- Большие кластеры ликвидаций между $80K–$90K и $55K–$60K могут повлиять на следующий крупный шаг Bitcoin.
