Автор: FintechFrank
Компиляция: Deep Tide TechFlow
Введение от Deep Tide: Эта статья фиксирует происходящие структурные изменения: Трамп привык делать заявления, влияющие на рынок, после его закрытия, и это совпало с подъёмом инфраструктуры для круглосуточной торговли. Продукт-заместитель S&P 500 на Hyperliquid пережил три значительных колебания за один уик-энд, вызванных твитами Трампа. Это не случайность, а предвестник новой нормы.
Полный текст:
Трамп называет себя «криптопрезидентом», но во многих смыслах он также является и «президентом перпетуальных контрактов».
Общеизвестно, что Трамп не спит и не колеблясь делает заявления, способные потрясти рынки, вне традиционных торговых часов. Это странный, но подходящий фон: рынки движутся к круглосуточной торговле, и у нас как раз есть президент, которого лучше всего описать как «спонтанного и порой хаотичного».
В эти выходные эта динамика была продемонстрирована в полной мере.
Всего через несколько дней после того, как S&P Global объявила о предоставлении лицензии для торговли S&P 500 на Hyperliquid, Трамп в пятницу после закрытия рынка заявил, что США «очень близки к достижению нашей цели». Продукт-заместитель S&P 500 на Hyperliquid немедленно вырос.
Затем, в субботу в 19:44 по восточному времени, Трамп ужесточил угрозы, заявив, что нанесёт удар по энергетическим объектам Ирана, если Ормузский пролив не будет reopened. Реакция была мгновенной: S&P 500 на Hyperliquid немедленно упал.
На этом всё не закончилось. В понедельник утром Трамп заявил, что между США и Ираном прошли переговоры о «всеобъемлющем и полном урегулировании враждебности». Фьючерсы на S&P 500 сразу же взлетели более чем на 3,5%. Затем Иран опроверг заявление Трампа.
Срок пребывания Трампа у власти, возможно, не ускорил приход круглосуточных рынков, но он заставил людей перестать игнорировать этот вопрос.
Пока неясно, какой продукт с перпетуальными контрактами станет доминирующим, или станут ли перпетуальные контракты основной структурой для круглосуточного рынка. Фьючерсы исторически были гораздо менее знакомы американским розничным инвесторам, чем опционы, и вопрос о том, смогут ли традиционные брокеры успешно продвигать эти продукты среди своей клиентской базы, остаётся открытым. Я скептически настроен. То, что хорошо работает на крипторынках, не обязательно чисто перенесётся на пользователей традиционных финансов.
Тем не менее, рост невозможно отрицать.
Объём открытого интереса на платформах DEX с перпетуальными контрактами значительно вырос. В январе 2026 года объём торгов перпетуальными контрактами на DEX достиг 739 миллиардов долларов, на децентрализованные площадки пришлось 10,2% от общего объёма торгов крипто-перпетуальными контрактами — два года назад этот показатель составлял всего 2,0%.
Как показали Карлос Гусман и Слейтер Сантер из GSR Research на графике, с момента TGE HYPE новостной поток на централизованных и децентрализованных рынках перпетуальных контрактов также ускорился:
Сегодня утром из экосистемы GSR поступил новый импульс:
Katana приобрела раннюю децентрализованную биржу IDEX и запустила Katana Perps — платформу, предназначенную для объединения спотовой и деривативной торговли в ончейне. Это первое крупное движение после вступления в должность CEO Мэтью Фишера, отражающее стремление контролировать больше частей торгового стека и захватывать большую экономическую ценность.
Это действие также подчёркивает более широкий сдвиг: среда для роста перпетуальных контрактов становится всё более благоприятной. Вот как это формулирует Katana:
«Этот шаг совпал с тем, что американские регуляторы подают чёткие сигналы о разрешении крипто-перпетуальных контрактов, отмечая потенциальный переломный момент для ончейн-деривативов. В то же время торговая активность продолжает смещаться в сторону круглосуточных рынков, и discovery цен всё чаще происходит в реальном времени, а не в фиксированные торговые часы. Поскольку глобальные рынки адаптируются к новой реальности, где макрориски не ждут торговых часов, это усиливает важность непрерывной круглосуточной торговой среды».
