Что дальше для DeFi в 2026 году?
Мы раскрываем тренды, на которые стоит обратить внимание в следующем году.
В прошлом году DL News пыталась предсказать три основных тренда DeFi на 2025 год.
Мы прогнозировали, что традиционные финансы войдут в DeFi с беспрецедентной скоростью, больше протоколов запустят собственные блокчейны, а финтех-компании массово интегрируют DeFi в свои продукты.
Наши суждения оказались довольно точными.
В 2025 году мы увидели, как банки выпускают стейблкоины, управляющие компании размещают миллиарды долларов в кредитных протоколах DeFi, а компании с Уолл-стрит хлынули в сферу токенизированных активов.
В январе Coinbase начала финтех-интеграцию со своих кредитов под биткоин на основе Morpho. В июне торговая платформа Robinhood начала использовать Arbitrum для предоставления европейским пользователям услуг по торговле токенизированными акциями.
Всего две недели назад необанк Revolut с активами в 750 миллиардов долларов интегрировал крупнейшую децентрализованную биржу Uniswap для фиатных пополнений, обменов и покупки криптовалют.
Что касается кастомизированных блокчейнов, то теперь их запускают не только протоколы DeFi. Финтех-компании также присоединились к гонке, и самым заметным примером является готовящийся к запуску блокчейн Tempo от Stripe.
Эти тренды, скорее всего, еще не закончились и в следующем году будут только набирать обороты.
Но по мере того, как 2025 год подходит к концу, мы попытаемся предсказать еще три крупных тренда, которые потрясут DeFi в 2026 году.
Унифицированный уровень стейблкоинов
Если и есть тренд, который определил DeFi в 2025 году, то это стейблкоины.
Объем выпуска токенов, привязанных к доллару, взлетел до более чем 3 триллионов долларов, и все — от управляющих семейными офисами до министра финансов США Скотта Бессента — делали грандиозные прогнозы относительно их экспоненциального роста.
Однако, несмотря на оглушительный успех, стейблкоины по-прежнему сталкиваются с одним серьезным препятствием для постоянного принятия: фрагментацией ликвидности.
Крупнейшие стейблкоины рассредоточены на множестве различных торговых площадок, блокчейнов и бирж. Эта раздробленность затрудняет для трейдеров эффективное исполнение крупных ордеров, что приводит к более высоким торговым издержкам, большей волатильности цен и более низкой рыночной эффективности.
Мы прогнозируем, что в 2026 году эмитенты стейблкоинов добьются значительного прогресса в решении этой проблемы путем создания и продвижения внедрения унифицированного уровня ликвидности.
Многие эмитенты стейблкоинов уже начали действовать.
Circle запустила свой Межсетевой трансферный протокол (Cross-Chain Transfer Protocol), который позволяет разработчикам передавать USDC между различными блокчейнами с помощью механизма нативного сжигания и выпуска.
Аналогичным образом, крупнейший эмитент стейблкоинов Tether выпустил USDT0, омnichain-стейблкоин, который функционирует как единый актив в нескольких блокчейнах.
Если эти компании добьются успеха, соучредитель криптовалютной венчурной компании Greenfield Capital, Яша Самади, рассказал DL News: «Трансфер и конвертация стейблкоинов станут более капитально эффективными, дешевыми и предсказуемыми».
DEX выходят на прямую конкуренцию с CEX
Долгое время использование децентрализованных бирж предполагало компромисс. Несмотря на отсутствие разрешений, DEX жертвовали ликвидностью и ценовой конкурентоспособностью по сравнению с централизованными биржами.
В 2025 году это изменилось. Улучшенный пользовательский опыт, интент-ориентированная торговля и модель AMM с темными пулами на Solana позволили некоторым DEX конкурировать с централизованными биржами наравне или даже превосходить их.
В то же время трейдеры все больше устают от инцидентов с централизованными биржами.
В мае Coinbase сообщила, что киберпреступники подкупили и завербовали группу недобросовестных сотрудников службы поддержки за рубежом для кражи данных клиентов с целью проведения социо-инженерных атак.
Затем в октяле Binance извинилась после того, как в периоды высокой волатильности ее система несправедливо ликвидировала сделки пользователей, и вернула пользователям 283 миллиона долларов.
Также были более общие жалобы на технические сбои на централизованных биржах, ограничение счетов без предварительного уведомления и трудности с получением поддержки клиентов.
В течение последнего года доля криптотранзакций, совершаемых через DEX, быстро росла. Согласно анализу CoinGecko с использованием данных DefiLlama, по состоянию на ноябрь объем торгов на DEX превысил 21% от общего объема криптоторговли, достигнув рекордного уровня.
Мы прогнозируем, что эта тенденция сохранится. В следующем году, возможно, еще рано говорить о том, что DEX превзойдут централизованные биржи по абсолютному объему торгов, но к концу 2026 года они могут занять 50% всех криптовалютных транзакций.
Конфиденциальность стимулирует принятие
В этом году конфиденциальность быстро стала одной из самых важных тем в DeFi.
Ориентированный на конфиденциальность блокчейн Zcash в последние три месяца года показал ошеломляющий рост на 860%, опередив остальной рынок, а его токен ZEC в ноябре достиг отметки в 711 долларов, самой высокой цены с 2016 года, прежде чем откатиться до 395 долларов.
В других областях Фонд Ethereum объявил о расширении усилий по внедрению конфиденциальности в этот блокчейн с капитализацией в 2,84 триллиона долларов.
Сторонники утверждают, что криптографическая конфиденциальность необходима для обеспечения физической безопасности пользователей технологии. Так же, как люди не хотят, чтобы их традиционные банковские выписки были публичными, пользователи обычно не хотят, чтобы вся их финансовая жизнь была выставлена на всеобщее обозрение в блокчейне.
Для институциональных игроков, осторожно входящих в DeFi, отсутствие встроенной конфиденциальности ставит их перед дилеммой. По словам представителей сети Canton Network, блокчейна, разработанного для институциональных финансов, они либо используют блокчейн, рискуя раскрыть ценообразование, стратегии или чувствительные инвестиционные позиции, либо продолжают использовать более медленные и менее эффективные традиционные системы.
Не только Canton придерживается этой точки зрения.
Алан Скотт, соучредитель и контрибьютор протокола конфиденциальности Railgun, ранее в интервью DL News заявил, что совместимые с конфиденциальностью функции безопасности, такие как частные мультисигнатурные кошельки, являются необходимым предварительным условием для многих институтов, желающих перейти в блокчейн.
Наш окончательный прогноз заключается в том, что в 2026 году принятие ориентированных на конфиденциальность протоколов и блокчейнов будет продолжать расти, больше блокчейнов — таких как Ethereum — запустят собственную инфраструктуру конфиденциальности, и эти достижения подтолкнут новую волну институционального принятия.
