Автор: Франческо Андреоли, руководитель отдела по работе с разработчиками в Consensys & MetaMask
Перевод: Цзяхуань, ChainCatcher
Все считают раунды финансирования, никто не считает похороны. Поэтому я посчитал и то, и другое.
Полгода назад я начал подсчитывать необанки, потому что обнаружил, что никто не может сказать мне, сколько компаний в этой индустрии на самом деле. Аналитики, продающие PDF-файлы за 4000 долларов, не знают. Венчурные капиталисты, вкладывающие деньги, не знают. Основатели, конкурирующие друг с другом, тоже не знают.
Ответ таков: по состоянию на июль 2026 года — 368 проверенных, всё ещё работающих необанков. Я отслеживаю каждый из них на neobankbeat.com, все данные открыты.
Но цифра, которая действительно изменила мой взгляд на эту отрасль, — не 368, а то, сколько компаний мне пришлось удалить, чтобы получить это число.
368 проверенных, всё ещё работающих необанков
Подъём реален. Начнём с этого.
Если сложить количество пользователей, раскрытое всеми компаниями в нашем наборе данных, то эти необанки обслуживают примерно 1,46 миллиарда человек. Это не прогноз, не цифра на графике общего адресного рынка, а реальное количество клиентов, о котором заявляют сами компании.
Географическое распределение удивит любого, кто привык читать западные СМИ о финтехе:
817 миллионов этих пользователей находятся в Азии. Только WeBank обслуживает более 400 миллионов человек — это больше, чем все необанки США и Европы вместе взятые.
Nubank насчитывает 131 миллион клиентов — больше, чем суммарно все необанки США.
Европейский чемпион Revolut имеет более 50 миллионов пользователей. Это впечатляющий результат, но на фоне азиатских цифр это лишь малая часть.
Пограничный импульс в отрасли тоже смещается. Среди необанков, основанных и выживших с 2020-х годов, 30% — это нативные веб3-приложения с самохранилищем, где балансы пользователей вообще не хранятся ни в одной компании. Среди волны 2010-х годов этот показатель составлял 4%. Как бы вы ни относились к криптовалютам, строители проголосовали ногами.
Так что да, подъём реален: 368 компаний, три структурно совершенно разные волны (254 традиционных банка-вызова, 58 гибридных приложений с фиатом и криптовалютой, 56 нативных веб3-приложений), поддерживаемые 106 поставщиками инфраструктуры, за которыми стоят 219 инвесторов. Всё это отмечено на карте.
А вот часть, которую никто не напишет в презентации для инвесторов.
Только 127 из 368 обладают полноценной банковской лицензией.
Прочтите ещё раз. Две трети тех "банков" в вашем магазине приложений на самом деле не банки. Их право на существование арендовано у банка-партнёра, по лицензии на электронные деньги или у какой-нибудь эмитентской организации, о которой вы никогда не слышали. И их клиенты почти никогда не знают, по какую сторону этой черты они находятся.
Банковские лицензии
Это не техническая деталь, а ключевой структурный риск для всей отрасли, и у него есть цена в человеческих жизнях:
WaveCrest, 2018: Visa лишила лицензии эмитента карт, десятки криптопроектов с картами умерли за одну ночь.
Wirecard, 2020: Провайдер платежей раскрыл дыру в 1,9 миллиарда евро, средства ряда "банков" по всей Европе были заморожены. Их единственной ошибкой было построение на этом фундаменте.
Synapse, 2024: Обанкротился посредник BaaS, и обычные американцы узнали, что "страхование FDIC" — не совсем то, что они думали, потому что проблема была именно в той бухгалтерской книге, где записано, какие деньги кому принадлежат.
Ready, 2026: Тот же фильм, другие актёры.
Когда лопается настоящий банк, срабатывает страхование вкладов. Когда выходит из строя инфраструктура необанка, клиент получает номер в очереди в процедуре банкротства.
Смерть в этой индустрии безмолвна. Вот в чём настоящий скандал.
После того как я начал вести этот набор данных, произошло то, чего я поначалу не ожидал: удаления никогда не прекращались.
Кто контролирует?
Только за этот месяц с карты исчезли пять организаций — они были ликвидированы, поглощены или тихо превратились во что-то другое. Без пресс-релизов, без разборов полётов. Необанки не умирают так громко, как FTX.
Приложение просто перестаёт обновляться, служба поддержки перестаёт отвечать, и однажды домен перенаправляет на целевую страницу какого-нибудь партнёра. Сотни тысяч клиентов либо мигрируют, либо просто испаряются.
Никто не пишет некрологи для необанков. Финтех-СМИ пишут о запусках продуктов и раундах финансирования, потому что с той стороны идут рекламные деньги и возможности для интервью. Поэтому это кладбище остаётся невидимым, и каждый новый основатель врезается в те же пять ловушек, думая, что он первый, кто их разглядел.
Вот почему мы фиксируем выходы так же тщательно, как и входы. Данные о провалах ценнее данных о финансировании. Из пресс-релизов вы не узнаете ничего.
"Но ИИ решит проблему модели прибыльности". Правда?
Теперь каждая презентация необанка включает упоминание ИИ. Поэтому мы проверили все 368 компаний одну за другой, сверяясь с финансовой отчётностью, раскрытием регуляторной информации и доказательствами реального внедрения, а не с маркетинговыми страницами.
Прошли проверку 67. 18%. Остальные 300+ либо всё ещё пилотируют, либо "изучают", либо выдают модель партнёра за свою собственную.
ИИ-необанки?
Но контринтуитивно то, что самые успешные в ИИ — часто не известные компании, а кредиторы с развивающихся рынков в Нигерии, на Филиппинах, в Мексике, Бангладеш. Там, где кредитные рейтинги практически отсутствуют, модель, способная оценить кредитоспособность человека без кредитной истории, — не дополнительная функция, а единственная причина, по которой этот бизнес может существовать.
Запад говорит об ИИ-банках. Глобальный Юг действительно их создаёт, потому что у него нет другого выбора.
Что на самом деле показывает эта карта
Посмотрите на сектор инфраструктуры на карте: 106 поставщиков поддерживают 368 потребительских брендов. В этом квадрате несколько банков-партнёров, BaaS-платформ и процессинговых компаний — каждый несёт на себе десятки логотипов сверху. Концентрация, невидимая с потребительской стороны, — это именно та концентрация, которая породит следующего Synapse.
Вот как в 2026 году выглядит эта отрасль в самом честном свете: впечатляющий, действительно меняющий мир подъём — 1,5 миллиарда человек получают банковские услуги через одно приложение, многие впервые в жизни; и всё это построено на несущем слое, о котором большинство клиентов никогда не слышали, причём две трети компаний не переживут одного плохого квартала у своего "арендодателя".
Оба утверждения верны одновременно. Именно это и интересно.
Три прогноза, в которых я готов признать, что могу ошибаться
Разрыв в лицензировании будет сокращаться с двух концов. Сильные игроки без лицензий приобретут их или получат, а слабые станут удалёнными записями в 2027 году. Средняя зона исчезнет.
Первый провал кредитования на основе ИИ произойдёт в течение двух кредитных циклов. Большинство из тех 67 развёрнутых моделей ещё не пережили настоящий спад в своей нынешней форме. Некоторым из них предстоит узнать, чего не хватает в их обучающих данных.
Следующая волна клиентов — не люди. Банковская инфраструктура для обслуживания ИИ-агентов, включая кошельки, управляемые агентами, карты, выпущенные агентами, платежи между машинами — сегодня этим занимаются всего 7 компаний. Это выглядит как нативный веб3 в 2021 году: маленький, странный и структурный.
