Telegram публикует финансовый отчет: Основной доход оказался от продажи криптовалюты!

marsbitОпубликовано 2026-01-07Обновлено 2026-01-07

Введение

Согласно отчету Financial Times, мессенджер Telegram в первом полугодии 2025 года показал выручку в $870 млн, что на 65% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Однако компания зафиксировала чистый убыток в размере $220 млн из-за обесценивания своих активов в Toncoin (TON), который значительно упал в цене. Telegram, насчитывающий более 900 млн активных пользователей в месяц, является ключевой платформой для криптосообщества. При этом около трети его доходов ($300 млн) связано с TON — включая кошельки, платежные функции и интеграцию с экосистемой. Кроме того, с начала 2025 года Telegram продала TON на сумму более $450 млн, что составляет около 10% от текущей рыночной капитализации токена. Планы по IPO пока приостановлены из-за расследования в отношении основателя Павла Дурова во Франции. Ранее Telegram привлек $1,7 млрд через конвертируемые облигации при поддержке таких фондов, как BlackRock и Mubadala. Таким образом, продажа TON стала одним из основных источников дохода для Telegram, но также и фактором финансовых рисков из-за волатильности крипторынка.

Автор: C Labs加密观察

Согласно неаудированному финансовому отчету, раскрытому Financial Times, Telegram, известный как "темная версия WeChat", в первом полугодии 2025 года достиг выручки в 8,7 миллиарда долларов США, что на 65% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и значительный скачок по сравнению с 5,25 миллиарда долларов США за аналогичный период 2024 года.

С точки зрения "привлечения дохода" это довольно красивая кривая роста.

Но проблема возникла на стороне прибыли. Telegram в первом полугодии 2025 года зафиксировал чистый убыток в размере более 220 миллионов долларов США, тогда как за аналогичный период прошлого года была чистая прибыль в 334 миллиона долларов США.

Убытки возникли не из-за коллапса основного бизнеса, а из-за значительного падения стоимости Toncoin (TON), которым владеет компания, в 2025 году, что привело к списанию стоимости соответствующих активов.

ЧАСТЬ 01. История развития Telegram

Telegram был основан в 2013 году и является одной из самых важных платформ мгновенного обмена сообщениями в мире.

По состоянию на 2025 год количество активных пользователей Telegram в месяц превысило 900 миллионов, охватывая Европу, Ближний Восток, Южную Америку и развивающиеся рынки, что делает его одним из самых быстрорастущих социальных приложений в мире.

Для пользователей криптовалют Telegram стал де-факто "общественным дискуссионным слоем" криптоиндустрии: множество объявлений бирж, управление проектами, информация о аирдропах, OTC-сделки и ончейн-сообщества используют Telegram в качестве основной площадки.

Это придает ему двойной характер: социальная платформа + финансовая информационная инфраструктура.

ЧАСТЬ 02. План IPO отложен

Хотя Telegram объявил о подготовке к IPO, реальным препятствием является то, что его основатель Павел Дуров все еще находится под следствием во Франции (Срочно! Основатель tg арестован, цена TON падает).

Компания Telegram четко заявила, что не будет продвигать размещение акций до тех пор, пока соответствующие регуляторные вопросы не прояснятся.

К счастью, Telegram не испытывает недостатка в поддержке капитала. В мае 2025 года компания завершила раунд финансирования в виде конвертируемых облигаций на сумму 1,7 миллиарда долларов США, за которым стоят такие ведущие институты, как BlackRock и Mubadala.

ЧАСТЬ 03. Отношения между Telegram и TON

Отношения между Telegram и TON также сложны.

В 2017 году Telegram запустил блокчейн-проект TON (Telegram Open Network), надеясь внедрить платежную систему в приложение для чата, и в 2018 году привлек около 1,7 миллиарда долларов. Однако в 2019 году проект был вынужден остановиться после того, как SEC признала, что он涉嫌未注册证券发行 (подозревается в выпуске незарегистрированных ценных бумаг). Telegram урегулировал вопрос с регуляторами в 2020 году и вышел из проекта.

Впоследствии TON возродился как общедоступный блокчейн, управляемый сообществом, а Telegram вновь привязался к нему «неофициально, но с глубокой интеграцией» и в 2024 году показал блестящие результаты.

К сожалению, в 2024 году, после ареста основателя Дурова, стремительный рост резко остановился (Блокчейн TON рухнул? Новые блоки долгое время не генерируются).

Из когда-то популярных проектов экосистемы TON сейчас осталось не так много активных, а цены на токены в основном откатились более чем на 70%:

Однако, судя по последнему раскрытому финансовому отчету, отношения между Telegram и TON уже вышли за рамки «официальной поддержки某个公链» (официальной поддержки某个公链).

Доля доходов, связанных с TON, значительна

Финансовый отчет показывает, что около трети доходов Telegram (примерно 300 миллионов долларов США) поступает от эксклюзивных соглашений, связанных с TON, включая интеграцию кошелька, платежные функции, интеграцию экосистемы и т.д.

В то же время Telegram также является одним из最重要的 источников ликвидности TON. С начала 2025 года было продано TON на сумму более 450 миллионов долларов США, что составляет около 10% текущей рыночной капитализации TON.

Это означает, что продажа криптовалюты является основным бизнесом Telegram, и при этом самым крупным продавцом TON (кит, сбрасывающий TON) также является Telegram!

Связанные с этим вопросы

QКакой доход Telegram был зафиксирован в первом полугодии 2025 года и на сколько он вырос по сравнению с предыдущим годом?

AВ первом полугодии 2025 года Telegram зафиксировал выручку в размере 870 миллионов долларов США, что на 65% больше по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, когда выручка составила 525 миллионов долларов.

QПочему Telegram понес чистый убыток в первом полугодии 2025 года, несмотря на рост выручки?

AЧистый убыток в размере более 220 миллионов долларов был вызван значительным падением стоимости Toncoin (TON), который принадлежит компании. Это привело к списанию стоимости активов на балансе.

QКакова роль Telegram в криптоиндустрии согласно статье?

ATelegram стал фактически «публичным слоем для обсуждений» в криптоиндустрии: множество бирж, проектов, информации о аирдропах и OTC-сделок используют платформу в качестве основной площадки. Он сочетает в себе функции социальной платформы и финансовой информационной инфраструктуры.

QКакова текущая ситуация с планами Telegram по IPO?

AПланы по IPO были приостановлены, поскольку основатель Павел Дуров находится под следствием во Франции. Компания заявила, что не будет продвигать размещение акций до тех пор, пока не будут решены соответствующие регуляторные вопросы.

QКакая часть выручки Telegram связана с TON и как компания взаимодействует с этой криптовалютой?

AОколо трети выручки Telegram (примерно 300 миллионов долларов) поступает от эксклюзивных соглашений, связанных с TON, включая кошелек, платежные функции и интеграцию с экосистемой. Кроме того, Telegram является одним из основных источников ликвидности TON, продав с начала 2025 года более 450 миллионов долларов в TON, что составляет около 10% его рыночной капитализации.

Похожее

Роботы-«Телепузики» приходят убираться домой за 200 рублей в час. Настоящий человеко-автомат

Американский стартап Tau Robotics представил услугу по уборке домов с помощью человекоподобных роботов по цене $30 в час. Роботы под именами Chelsea, Elon и Tony выполняют различные задачи: уборку кухни и ванной, регулярное обслуживание и глубокую чистку. Ключевая особенность — все действия в демонстрационных видео выполняются в реальном времени, без ускорения, что редкость для подобных демо. Однако выяснилось, что роботы в текущей версии не автономны, а управляются оператором дистанционно (так называемый «teleoperation»). Основатели объясняют этот подход как стратегический: он позволяет собирать данные в реальных домашних условиях для последующего обучения автономного ИИ, аналогично «режиму тени» в беспилотных автомобилях. В статье обсуждается сложность внедрения человекоподобных роботов в домашние условия. Автор отмечает, что, несмотря на критику «дистанционного управления», такой подход может быть практичным первым шагом для сбора данных. Также подчёркивается, что человекоподобная форма упрощает дистанционное управление, так как оператору интуитивно понятны движения, и она обладает значительной эмоциональной ценностью для пользователя. Услуга в настоящее время доступна по приглашению в Сан-Франциско.

marsbit4 мин. назад

Роботы-«Телепузики» приходят убираться домой за 200 рублей в час. Настоящий человеко-автомат

marsbit4 мин. назад

Из Кореи в США: благодаря ИИ рабочие профессии становятся всё востребованнее

Искусственный интеллект меняет структуру рынка труда, повышая спрос и зарплаты квалифицированных рабочих специальностей, в то время как традиционное высшее образование теряет привлекательность. Данные из США показывают, что доходы профессиональных училищ выросли на 11.4% в 2025 году, а число увольнений из-за внедрения ИИ достигло рекордных 38 579 в мае. Молодое поколение всё чаще выбирает рабочие профессии, считая их более стабильными в эпоху автоматизации. В США зарплаты таких специалистов, как электрики и сантехники, уже сравнялись или превзошли доходы многих офисных работников. В Корее выпускники профильных школ, например, полупроводниковой, практически гарантированно получают работу в таких компаниях, как Samsung. Дефицит кадров усугубляется массовым выходом на пенсию старшего поколения и бумом строительства инфраструктуры, в том числе для дата-центров. Крупные компании, такие как Meta и JPMorgan, инвестируют миллионы в программы обучения. Несмотря на растущий интерес, преодоление стереотипов о "непрестижности" рабочих профессий остаётся ключевой задачей для полного удовлетворения рыночного спроса.

marsbit48 мин. назад

Из Кореи в США: благодаря ИИ рабочие профессии становятся всё востребованнее

marsbit48 мин. назад

От TPU к самосовершенствующимся агентам: как Джефф Дин видит следующий шаг в развитии ИИ

В статье на основе выступления Джеффа Дина на YC Startup School обсуждается эволюция ИИ от больших моделей к системам с долгосрочными агентами. Дин подчеркивает, что следующий этап ИИ — не просто более умные модели, а создание систем, способных к продолжительной автономной работе, самообучению и автоматизированным экспериментам. Ключевые темы включают смещение фокуса с размера моделей на организацию интеллекта, важность контекстной инженерии, аппаратной эффективности (особенно для вывода), а также возможности для стартапов в нишевых областях, где большие модели слабы. Он отмечает, что по мере удешевления генерации кода возрастает ценность четких спецификаций, правильной постановки задач и "вкуса" в выборе направлений. В итоге, главным становится не ответ модели, а создание надежных систем, способных выполнять сложные, многошаговые задачи.

marsbit51 мин. назад

От TPU к самосовершенствующимся агентам: как Джефф Дин видит следующий шаг в развитии ИИ

marsbit51 мин. назад

Qualcomm: спад ажиотажа вокруг ИИ. Когда наступит выздоровление на рынке смартфонов?

Компания Qualcomm (QCOM.O) опубликовала финансовый отчёт за третий квартал 2026 финансового года (по состоянию на июнь 2026 года). Выручка составила 9,95 млрд долларов США, что на 4% меньше, чем годом ранее, но превысило рыночные ожидания. Однако маржинальность снизилась до 53,1%, не достигнув прогнозируемых 54,6%, главным образом из-за роста себестоимости, включая затраты на производство и память. Основное давление на выручку оказал сегмент мобильных устройств, который упал на 19,6% до 5,09 млрд долларов. Это связано со снижением глобальных поставок смартфонов (кроме Apple) на 11%, а также с тенденцией производителей использовать старые платформы для снижения затрат. В то же время автомобильный бизнес продемонстрировал рост на 61% до 1,59 млрд долларов, а сегмент IoT вырос на 9% до 1,83 млрд. Чистая прибыль составила 2 млрд долларов, однако операционная прибыль снизилась на 41% из-за падения маржинальности и роста расходов. Прогноз на следующий квартал по выручке (97-105 млрд долларов) соответствует ожиданиям, но прогноз по прибыли на акцию оказался ниже рыночных оценок. На фоне слабости основного бизнеса Qualcomm активно развивает направление центров обработки данных (ЦОД) в сфере ИИ, представив четыре продуктовые линии: ускорители ИИ, коммерческие CPU, индивидуальные чипы и решения для подключения. Компания сотрудничает с Microsoft и Meta и ставит амбициозную цель по выручке от этого направления в 15 млрд долларов к 2029 финансовому году. Однако, поскольку данный бизнес ещё не вносит существенного вклада в выручку, а ожидания рынка в отношении ИИ снижаются, акции компании откатились с пиков, достигнутых на волне энтузиазма по поводу ИИ. В краткосрочной перспективе производительность компании по-прежнему зависит от восстановления рынка смартфонов и снижения цен на компоненты, такие как память.

marsbit52 мин. назад

Qualcomm: спад ажиотажа вокруг ИИ. Когда наступит выздоровление на рынке смартфонов?

marsbit52 мин. назад

Эксплойт Coldcard вызывает исход биткойнов, «бычья» консолидация крипторынка: Дайджест Ходлера, 2 августа

После утечки средств из кошельков Coldcard на сумму около $90 млн в биткойнах, мелкие держатели стали активно переводить средства на централизованные биржи. Объём переводов менее 1 BTC достиг максимума с 2022 года. По данным Galaxy Research, в результате трёх волн атак было скомпрометировано более 4500 адресов. Эксплойт использовал уязвимость в процессе генерации сида кошелька. В США обсуждение "Закона о ясности" (Clarity Act) зашло в тупик из-за разногласий по этическим нормам для политиков и регулированию стейблкоинов. Вероятность принятия закона до истечения срока крайне мала. Отчётность компаний за второй квартал показала снижение доходов: Coinbase сообщила о чистых убытках, а доход Robinhood от криптовалютных операций упал на 38%. При этом аналитик ARK Invest заявил, что индустрия вступает в фазу крупнейшей консолидации, что, по его мнению, является бычьим сигналом. Чемпионат мира по футболу 2026 года принёс $20 млрд объёма на блокчейн-рынках прогнозов. За неделю Bitcoin и Ether потеряли около 3% стоимости. Среди альткоинов лучше всего себя показали Cardano (ADA) и Uniswap (UNI). Аналитики Grayscale предположили, что дно рынка Bitcoin, возможно, уже достигнуто раньше традиционного четырёхлетнего цикла. В разделе FUD: основатель Telegram Павел Дуров объявлен в розыск в России, платформа Pump.fun уволила сотрудников перед получением ими токенов на миллионы долларов, а сотрудник Белого дома покинул пост на фоне обвинений в использовании инсайдерской информации для ставок на прогнозных рынках.

cointelegraph1 ч. назад

Эксплойт Coldcard вызывает исход биткойнов, «бычья» консолидация крипторынка: Дайджест Ходлера, 2 августа

cointelegraph1 ч. назад

Торговля

Спот
活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow