Разбор инвестиционной философии раннего инвестора Nvidia Гэвина Бейкера: Делать ставку на узкие места AI-инфраструктуры и хеджировать риски общего рынка
Инвестор Гэвин Бейкер, один из первых инвесторов Nvidia, считает, что ИИ — это не пузырь, а суперцикл, движимый инфраструктурой. Его инвестиционная философия сосредоточена на «узких местах» инфраструктуры ИИ: электроснабжении, производстве полупроводников и вычислительной мощности. Он полагает, что наибольшая прибыль будет получена не от крупных языковых моделей, а от компаний, которые решают проблемы с соединением GPU, памятью, энергоэффективностью и производством чипов.
Бейкер вкладывает средства в такие компании, как Astera Labs (соединение чипов), Cerebras и Positron (чипы для вывода), Micron (память), Nvidia (GPU) и Unity (моделирование мира). При этом он хеджирует общие рыночные риски, покупая опционы пут на индекс QQQ, что отражает его уверенность в конкретном секторе ИИ, но осторожность в отношении рынка в целом.
Его ключевой аргумент против сравнения с пузырем доткомов заключается в том, что нынешние расходы на ИИ финансируются за счет денежных средств технологических гигантов, а не заемных средств, а физические ограничения (например, производственные мощности TSMC и ASML, поставки электроэнергии) не позволяют предложению стать избыточным. Пока спрос на вычислительные ресурсы и энергоэффективность растет быстрее, чем предложение, инфраструктура ИИ останется привлекательным направлением для долгосрочных инвестиций.
marsbit05/29 08:35
