Действительно ли существует «проклятие чемпионата мира»?
Существует ли на самом деле «проклятие чемпионата мира» на финансовых рынках? Исторические данные показывают, что во время мундиалей основные мировые фондовые индексы, такие как S&P 500 и китайский индекс SSE, часто демонстрируют слабую динамику. Например, с 1950 по 2022 год S&P 500 в среднем показывал отрицательную доходность от -1,5% до -2,11% в период турниров.
Исследования, в том числе работа Европейского центрального банка, подтверждают снижение торговой активности на биржах во время матчей, особенно когда играет национальная сборная. Поражение команды может негативно влиять на настроения инвесторов и котировки на следующий день.
Однако значительная часть эффекта может объясняться сезонностью рынков. Традиционные летние чемпионаты (июнь-июль) совпадают с периодом исторически слабой активности на рынках («Sell in May and go away»). Зимний чемпионат 2022 года в Катаре показал меньшее снижение объема торгов, что косвенно подтверждает эту теорию. Волатильность на криптовалютном рынке в периоды ЧМ, как правило, больше связана с собственными циклами и макроэкономическими факторами, чем с футболом.
С точки зрения инвестиционных возможностей, бенефициары чемпионата мира меняются с развитием технологий и потребительских привычек. Если раньше выигрывали производители телевизоров, то сейчас в фокусе — стриминговые платформы с правами на трансляцию. Традиционные категории, такие как пиво и спортивная экипировка, сохраняют устойчивость, но сталкиваются с изменением предпочтений молодежи. Появляются и новые цифровые активы, связанные с коллекционированием.
Таким образом, «проклятие чемпионата мира» — это скорее комбинация снижения ликвидности из-за отвлечения внимания и сезонных рыночных факторов, чем прямая причинно-следственная связь. Для инвестора этот период может быть временем повышенной осторожности или возможностью переключиться на другие активы, пока большая часть мира следит за футболом.
marsbit06/15 03:24
