Технологические акции в процессе снижения левериджа: не торопитесь открывать лонги, лучше подождите стабилизации общей ситуации
Автор рассматривает текущую коррекцию на рынке акций технологического сектора, особенно в области искусственного интеллекта и полупроводников. Основные причины: чрезмерный рост котировций, перегрев рынка (FOMO), скученность позиций, а также внешние макрофакторы — опасения по поводу сохранения высоких процентных ставок из-за сильных данных по занятости, предстоящие данные по инфляции (CPI) и заседание ФРС (FOMC), а также возможный отток ликвидности в связи с IPO SpaceX.
Ключевой тезис: в отличие от коррекции в декабре 2023 года, когда опасения касались окупаемости инвестиций в AI (фундаментальный фактор), сейчас основной удар наносит макроэкономическая сторона — давление на оценку акций из-за роста доходности гособлигаций, геополитики и ликвидности. Поэтому для стабилизации рынка в первую очередь необходимо дождаться сигналов прекращения ухудшения макросреды (например, остановки роста доходности, не слишком высоких данных по инфляции), а не позитивных новостей по самим технологиям.
Автор считает, что основная волна распродаж, вероятно, уже пройдена, но немедленного возврата к росту (V-образное восстановление) ждать не стоит. Более вероятен период высокой волатильности, бокового движения или умеренного снижения на низких объемах. Инвестиционный совет: не спешить "ловить падение", а дождаться стабилизации макроэкономических условий, после чего сильные отраслевые тенденции в AI снова привлекут капитал.
marsbit06/08 05:08
