Variant: три актива L1 с высокой вероятностью станут основным средством сбережения стоимости
**Автор: Алана Левин, Variant**
**Перевод: Ху Тао, ChainCatcher**
Инвестиционная философия Variant основана на идее, что люди должны владеть своими деньгами, идентификацией и данными. Мы рассматриваем криптосети как протоколы координации, основанные на суверенитете и автономии. Для оценки их стоимости мы предлагаем разделить все токены на две категории: средства сбережения стоимости (SOV) и инструменты, подобные акциям. В частности, мы считаем полезным анализировать блокчейны первого уровня (L1) как потенциальные SOV-активы.
**Ключевые критерии для средств сбережения стоимости:**
1. **Технологическая долговечность:** Сохранится ли актив через 5–10 лет?
2. **Дефицит:** Насколько он доступен и предсказуема его инфляция?
3. **Устойчивость к цензуре:** Насколько сложно изъять актив или остановить связанную с ним экономическую деятельность?
4. **Экономическая продуктивность:** Можно ли его использовать для стимулирования экономики (например, в качестве залога)?
5. **Меметика (социальный консенсус):** Признают ли другие его ценность как средства сбережения?
6. **Ликвидность:** Доступен ли он для широкого круга инвесторов?
Общий рынок средств сбережения (таких как золото — $31 трлн, серебро — $4 трлн) огромен, и мы считаем, что некоторые L1 могут стать лучшими активами этого класса.
**Три ведущих L1-актива как средства сбережения:**
* **Биткоин (BTC):** Доминирует в меметическом восприятии как «цифровое золото». Чем больше людей верят в его функцию SOV, тем сильнее этот рефлексивный эффект.
* **Эфириум (ETH):** Обладает, возможно, большей технологической долговечностью благодаря способности к адаптивным обновлениям и прозрачной дорожной карте, что важно для долгосрочного выживания.
* **ZCash (ZEC):** Выделяется превосходной устойчивостью к цензуре и конфиденциальностью. Его функция shielded pools предоставляет возможность защитить активы от конфискации или массовой слежки.
Хотя цифровые SOV-активы превосходят традиционные (например, золото) по многим ключевым параметрам, они по-прежнему занимают небольшую долю на общем рынке средств сбережения. Это открывает значительные возможности для роста. Мы верим, что несколько таких активов могут сосуществовать в этом многотриллионном пространстве.
链捕手06/02 05:14
