Новый главный экономист группы Синьхуо Фу Пэн в своем выступлении: криптоактивы тесно связаны с ликвидностью, глобальные активы "сужаются", дивергенция рынка усиливается
Новый главный экономист группы Xinhua Фу Пэн выступил на Wiki Finance EXPO Hong Kong 2026 с речью о глубокой связи криптоактивов с глобальной ликвидностью. Он отметил, что после пика ликвидности в 2021 году мир вступил в фазу «сжатия», когда капитал концентрируется на качественных активах, а спекулятивные активы, такие как альткойны, теряют поддержку.
Основной сценарий для мировых рынков — искусственный интеллект (ИИ). Однако после этапа экстенсивных капиталовложений наступил переломный момент: у ведущих технологических компаний свободный денежный поток приблизился к нулю. Это означает смену нарратива — от роста за счёт инвестиций к требованию окупаемости. В таких условиях чрезмерное использование плеча на «уверенных» активах, таких как NVIDIA, создаёт риски резкой волатильности.
Фу Пэн также подчеркнул, что с приходом нового председателя ФРС Кэрен Уорш эра безоговорочной поддержки рынков центральными банками, начатая после 2008 года, завершается. Это знаменует конец всеобщего роста активов и переход к фокусировке на фундаментально сильных активах. Крипторынок следует этой же логике: Bitcoin и Ethereum демонстрируют признаки стабилизации и институционализации, в то время как эра спекуляций альткойнами уходит в прошлое.
Таким образом, текущая инвестиционная парадигма требует понимания макроэкономической ликвидности, отраслевых циклов (особенно в ИИ) и избегания чрезмерного левериджа в условиях растущей избирательности рынка.
链捕手07/24 06:34
