# Сопутствующие статьи по теме Кризис

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "Кризис", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Биткоин, MSTR и STRC падают: действительно ли «вечный двигатель» биткоина от MicroStrategy больше не работает?

Автор: Дэвид Кристофер, аналитик Bankless Компания MicroStrategy, возглавляемая Майклом Сейлором, столкнулась с серьезным кризисом. Три ключевых элемента её бизнес-модели — биткоин (резервный актив), акции MSTR (основной инструмент роста) и привилегированные акции STRС (кредитный инструмент) — одновременно демонстрируют слабость. Снижение цены биткоина ниже $60 тыс., падение акций MSTR ниже $100 и рекордный дисконт STRС к номиналу в $100 создают порочный круг, подрывая доверие инвесторов и ликвидность компании. Главная проблема заключается в растущих обязательствах по выплате дивидендов по привилегированным акциям STRС (сейчас около $1,2 млрд в год) на фоне сокращения денежных резервов. Для поддержания платежей у компании есть несколько болезненных вариантов: дальнейшее размытие капитала за счет выпуска акций MSTR, выпуск большего количества обременительных привилегированных акций или продажа части биткоинов. Продажа биткоинов, даже символическая, наносит удар по фундаментальному нарративу MicroStrategy о «вечном накоплении» и превращает бумажные убытки в реальные. Это подрывает доверие инвесторов, что видно по резкому падению акций MSTR после продажи 32 биткоинов в июне. Однако отказ от продаж перекладывает всё давление на размытие акций и cash flow. Таким образом, MicroStrategy оказалась в ловушке: продолжение агрессивной скупки биткоинов истощает кассу, а любые шаги по укреплению финансов (продажа BTC, допэмиссия) разрушают инвестиционный тезис, на котором построена её высокая оценка. Будущее компании теперь напрямую зависит от восстановления цен на биткоин и возврата доверия рынка к её сложной финансовой конструкции.

marsbit06/25 07:12

Биткоин, MSTR и STRC падают: действительно ли «вечный двигатель» биткоина от MicroStrategy больше не работает?

marsbit06/25 07:12

Кто станет первой страной, распродавшей золотовалютные резервы в условиях шока цен на нефть и инфляции?

Автор проводит аналогию между каскадным отказом энергосистемы в Северной Америке в 2003 году и потенциальным крахом современной мировой финансовой системы, основанной на долларе США и казначейских облигациях. Закрытие Ормузского пролива и последующий рост цен на нефть создают давление на страны с формирующимся рынком, которые зависят от импорта энергоресурсов. Чтобы оплачивать дорогую нефть, этим странам (например, Турции) приходится продавать свои валютные резервы — сначала казначейские облигации США, а затем и золото. В статье утверждается, что если цены на нефть вырастут до 150 долларов за баррель, существующие буферы (запасы нефти, стратегические резервы США, резервы самих стран) будут исчерпаны. Это может привести к коллапсу наиболее уязвимых экономик (по аналогии со Шриланкой в 2022 году), что спровоцирует массовый распродажу гособлигаций США. Такая распродажа подтолкнет доходности американских госдолга к уровням, которые США будет трудно обслуживать, вынуждая ФРС печатать деньги и ускоряя инфляцию. Автор делает вывод, что конечный кризис доллара неизбежен с исторической точки зрения, а текущие события лишь ускоряют его. Наиболее уязвимые страны падут первыми, что станет сигналом начала цепной реакции. В качестве защиты сбережений предлагаются активы, которые нельзя напечатать: золото, энергоресурсы и реальные материальные активы.

marsbit06/17 07:29

Кто станет первой страной, распродавшей золотовалютные резервы в условиях шока цен на нефть и инфляции?

marsbit06/17 07:29

Тревога от звезды аудита: весь DeFi опасен, выводите средства скорее!

Соучредитель компании по аудиту безопасности OpenZeppelin Мануэль Араоз сделал тревожное заявление, что все DeFi-протоколы, включая ведущие, такие как Aave и Compound, стали небезопасными. Главная причина — экспоненциальный рост способностей искусственного интеллекта в поиске и эксплуатации уязвимостей в смарт-контрактах. AI-агенты теперь могут за минуты находить сложные баги, на обнаружение которых у опытных хакеров уходили недели, и автоматически генерировать атакующие скрипты. Эта новая реальность уже привела к беспрецедентной волне взломов. В апреле и мае 2026 года убытки от атак на Drift Protocol, Kelp DAO, THORChain и другие протоколы составили сотни миллионов долларов. Угроза усугубится с появлением мощных моделей ИИ вроде Mythos от Anthropic, обученных специально для поиска уязвимостей. Баланс риск/доходность в DeFi стал критически несбалансированным. В то время как реальная доходность в надежных протоколах упала до однозначных процентов, риск полной потери капитала из-за хакерской атаки, усиленной ИИ, резко возрос. Эксперт советует пользователям, не готовым к такому риску, рассмотреть возможность вывода средств из DeFi-протоколов.

Odaily星球日报05/28 03:58

Тревога от звезды аудита: весь DeFi опасен, выводите средства скорее!

Odaily星球日报05/28 03:58

Интервью с бывшим CEO Goldman Sachs: кризис, лидерство, ИИ и советы молодежи

Источник: a16z Автор: Felix, PANews В интервью a16z партнеру Дэвиду Хаберу бывший CEO Goldman Sachs Ллойд Бланкфейн делится мыслями о лидерстве, управлении рисками и принятии решений в условиях неопределенности. Основываясь на опыте руководства Goldman Sachs во время финансового кризиса, он обсуждает, как создать устойчивость в компании, сохранить культуру при масштабировании и делать выбор под давлением. Бланкфейн рассказывает о своем спокойном поведении во время инцидента на ужине Ассоциации корреспондентов Белого дома, подчеркивая важность сохранения хладнокровия в кризисных ситуациях. Он отмечает, что в кризисе время для него замедляется, что позволяет лучше оценивать обстановку и действия окружающих. Обсуждая управление рисками, Бланкфейн объясняет, что любая инвестиционная деятельность сочетает в себе стремление к прибыли и управление рисками. Ключевая задача руководства — поощрять принятие рисков, когда другие осторожничают, и сдерживать его, когда это необходимо. Он подчеркивает важность разделения решений, принятых в момент неопределенности, и суждений задним числом. Говоря о культуре Goldman Sachs, Бланкфейн объясняет, как партнерская культура, где благосостояние каждого зависит от успеха всей фирмы, способствовала устойчивости компании. После IPO потребовались годы, чтобы сохранить эту культуру, внедрив систему вознаграждения, основанную на результатах работы всей компании. Касаясь финансового кризиса, он выделяет строгий подход к оценке активов по рыночной стоимости (mark-to-market) и требования к залогу как ключевые факторы, позволившие банку выстоять. Он также советует компаниям, особенно в сфере AI, выстраивать отношения с обществом и разъяснять свою ценность до наступления кризиса. В заключение Бланкфейн дает совет молодым специалистам: становитесь разносторонними личностями, изучайте историю и гуманитарные науки. Возможности часто лежат на стыке дисциплин, а широкий кругозор сделает вашу жизнь и карьеру более устойчивыми и насыщенными.

marsbit05/27 07:20

Интервью с бывшим CEO Goldman Sachs: кризис, лидерство, ИИ и советы молодежи

marsbit05/27 07:20

Forbes: «Кризис» американского долга в 39 триллионов долларов может спровоцировать резкий рост биткоина

Форбс сообщает, что возможный кризис из-за государственного долга США в размере 39 триллионов долларов может спровоцировать резкий рост биткоина. Со ссылкой на легендарного миллиардера Рэя Далио и аналитиков JPMorgan, в статье указывается на растущий дефицит бюджета и опасность «долговой спирали» для США, что ослабляет доверие к доллару как к резервной валюте. Далио предупреждает, что в таких исторических условиях фиатные валюты обесцениваются, а золото растёт. При этом аналитики JPMorgan отмечают сдвиг в «торговле на обесценивание» от золота к биткоину, особенно после конфликта с Ираном, поскольку приток средств в биткоин-ETF опережает золотые ETF. Другие видные инвесторы, такие как Стэнли Дракенмиллер и Илон Маск, также высказывают сомнения в долгосрочном статусе доллара, предполагая возможную замену криптовалютами. Бывший председатель ФРС Джанет Йеллен предостерегает, что политика администрации Трампа может подтолкнуть доллар к «гиперинфляции», что, по мнению некоторых, может «взвинтить» цену биткоина.

marsbit05/14 00:06

Forbes: «Кризис» американского долга в 39 триллионов долларов может спровоцировать резкий рост биткоина

marsbit05/14 00:06

Aave из-за собственной глупости уступает трон кредитования в DeFi

Статья «Aave теряет трон DeFi-кредитования из-за собственной глупости» от Odaily освещает кризис, вызванный кражей 292 млн долларов в rsETH через Kelp DAO. Aave, столкнувшись с потенциальным убытком до 230 млн долларов, допустил серьёзные ошибки в управлении кризисом: вместо оперативных гарантий по покрытию убытков и успокоения пользователей, протокол занял выжидательную позицию, перекладывая ответственность на Kelp DAO и LayerZero. Это спровоцировало массовый отток средств — 17,2 млрд долларов, падение курса AAVE и кризис ликвидности. Конкурент Spark, ранее отказавшийся от поддержки rsETH, воспользовался ситуацией, привлёк беглые средства и укрепил позиции. Запоздалая инициатива основателя Aave Стани Колечкова по созданию фонда помощи DeFi United и личное пожертвование в 5000 ETH уже не смогли остановить потерю доверия и лидерства на рынке DeFi-кредитования.

Odaily星球日报04/24 02:40

Aave из-за собственной глупости уступает трон кредитования в DeFi

Odaily星球日报04/24 02:40

Основатель IOSG: Самая опасная дилемма заключенного в истории DeFi

Сооснователь IOSG: самый опасный дилемма заключенного в истории DeFi. Кризис ликвидности в DeFi углубляется: из-за нерешённого долга в $230 млн TVL Aave упал на $8,45 млрд за два дня, а вся экосистема DeFi потеряла $13,2 млрд. Ни Aave с её $200 млн ликвидности, ни LayerZero после раунда в $120 млн не взяли на себя ответственность за возмещение ущерба. Автор призывает вспомнить дух DeFi 2020 года, когда сообщество MakerDAO сплотилось для решения кризиса. Сегодня же молчание ключевых игроков подрывает доверие, вызывая массовый отток средств не только из Aave, но и из Spark и других протоколов. Это проблема всего DeFi: если её не решить, TVL всей отрасли будет переоценен. Время критично: Aave необходимо немедленно взять на себя обязательства по покрытию убытков, чтобы остановить натиск. Призыв к лидерам, включая Виталика Бутерина, выступить с публичным заявлением для восстановления уверенности рынка. Молчание — худший вариант.

marsbit04/22 04:09

Основатель IOSG: Самая опасная дилемма заключенного в истории DeFi

marsbit04/22 04:09

От провала хедж-фонда до кризиса к управлению триллионами: главный инвестиционный директор по глобальным облигациям BlackRock делится философией инвестиций

Рик Ридер, главный инвестиционный директор по глобальным облигациям BlackRock, управляющий активами на $2,7 трлн, поделился ключевыми принципами инвестирования в подкасте Morgan Stanley. Он подчеркивает важность дисциплины, диверсификации и управления рисками, отмечая, что для успеха достаточно быть правым в 60-70% случаев. Ридер советует искать возможности там, где мнение расходится с консенсусом рынка, и всегда иметь «план побега» для каждой позиции. Он также считает, что рынки часто ошибаются, а эмоции играют ключевую роль в оценках активов. Свой самый ценный урок он извлек во время финансового кризиса, когда основанный им хедж-фонд столкнулся с экстремальными рисками и высокой корреляцией падения активов. Это научило его критически важности ликвидности и осторожному использованию leverage.

marsbit04/12 08:38

От провала хедж-фонда до кризиса к управлению триллионами: главный инвестиционный директор по глобальным облигациям BlackRock делится философией инвестиций

marsbit04/12 08:38

Aave в глубоком кризисе доверия: массовый уход поставщиков услуг, провалы в технологиях, управлении и рисках

Aave, ведущий протокол децентрализованного кредитования, переживает глубокий внутренний кризис, вызванный массовым уходом ключевых сервис-провайдеров. Компания Chaos Labs, отвечавшая за управление рисками, разорвала отношения с протоколом, сославшись на убытки, уход других партнеров и фундаментальные разногласия по поводу архитектуры рисков в предстоящей версии V4. Ранее разработчик V3, BGD Labs, и инициатива по управлению ACI также объявили о своем уходе, обвинив Aave Labs в централизации власти и проведении «тихого переворота». Этотчиной кризиса стал стратегический переход Aave к модели «Aave Will Win» и версии V4, которые, по замыслу основателя Стани Кулечова, должны повысить эффективность и конкурентоспособность. Однако этот шаг воспринят как отход от принципов децентрализованного управления (DAO) и привел к конфликту между долгосрочными целями протокола и краткосрочными коммерческими интересами сервис-провайдеров. Кризис ставит под сомнение будущее Aave: хотя централизация может ускорить разработку, она несет риски для безопасности (потеря экспертизы Chaos Labs) и репутации протокола из-за концентрации власти и влияния крупных держателей токенов на голосования. Сообщество выражает обеспокоенность, и протокол стоит на перепутье, балансируя между эффективностью и доверием.

marsbit04/10 10:17

Aave в глубоком кризисе доверия: массовый уход поставщиков услуг, провалы в технологиях, управлении и рисках

marsbit04/10 10:17

Bitcoin растет на фоне рекордных притоков в ETF в феврале во время кризиса – Но надолго ли это?

Спотовые биткоин-ETF показали рекордный приток средств в феврале на фоне геополитического кризиса, достигнув $1,3 млрд в марте. В апреле, несмотря на эскалацию напряженности, инвесторы продолжили увеличивать вложения, а 6 апреля был зафиксирован суточный приток в $471,3 млн. BTC вырос на 8% за месяц, опередив золото, что укрепило его статус «убежища». После прекращения огня между США и Ираном произошел короткий сквиз, поднявший цену с $67,7 тыс. до $72 тыс. Аналитики Bitwise отметили рекордные короткие позиции на CME как потенциал для роста. Однако в краткосрочной перспективе фокус сместится на макроэкономику: данные по инфляции PCE от ФРС 9 апреля могут вызвать волатильность. Bitfinex предупредил, что прибыль в $257 млн, зафиксированная во время роста, не угрожает тренду, но ключевым испытанием станут показатели инфляции.

ambcrypto04/08 14:04

Bitcoin растет на фоне рекордных притоков в ETF в феврале во время кризиса – Но надолго ли это?

ambcrypto04/08 14:04

活动图片