Новая тенденция, раскрытая разборкой стойки NVIDIA: стоимость MLCC подскочила на 182%
Аналитики Goldman Sachs и Morgan Stanley в новых отчетах выделяют многослойные керамические конденсаторы (MLCC) как следующий ключевой сектор роста, движимый спросом на ИИ-инфраструктуру. Ожидается, что рынок MLCC для ИИ-серверов вырастет более чем в четыре раза — с примерно 215 млрд иен (около $1.4 млрд) в 2025 фингоду до около 920 млрд иен (около $5.8 млрд) к 2030 фингоду.
В ИИ-серверах MLCC играют критическую роль «невидимого сердца», стабилизируя ток и фильтруя шумы для высокопроизводительных чипов, таких как GPU Nvidia. Разборка нового стоечного решения Nvidia Vera Rubin (VR200) Morgan Stanley показала, что стоимость MLCC на стойку выросла на 182% — примерно с $1530 до $4320.
Отрасль сталкивается с острым структурным дисбалансом спроса и предложения: спрос от ИИ-серверов и электромобилей растет экспоненциально, тогда как годовые темпы роста производственных мощностей в секторе MLCC составляют лишь немногим более 10%. Это привело к удлинению сроков поставок высококачественных MLCC более чем до 20 недель и запустило ценовой цикл. Ведущие японские производители Murata Manufacturing и Taiyo Yuden уже объявили о повышении цен на 15-35% для продукции, используемой в ИИ-серверах и премиальных автомобилях, начиная с апреля-мая. Экспортные данные Японии подтверждают тренд: в апреле средние экспортные цены на MLCC выросли на 16% в годовом исчислении.
Аналитики подчеркивают значительную прибыльную эластичность сектора: по оценкам Goldman Sachs, рост цен всего на 5% может увеличить операционную прибыль Taiyo Yuden на 37%. По их мнению, цикл роста для MLCC, вызванный ИИ, является крупнейшим в истории и все еще находится на ранней стадии.
marsbit06/01 09:07
