Рауль Пал: Корреляция биткоина с глобальной ликвидностью на уровне 87 % превосходит финансовые результаты и новости
Рауль Пал, основатель Real Vision и бывший управляющий хедж-фондом Goldman Sachs, утверждает, что цена биткоина на 87% коррелирует с глобальной ликвидностью, а индекс Nasdaq — на 97%. По его мнению, эти активы торгуются в основном на основе объема денег в системе, а не фундаментальных показателей, прибыли или новостей. Под глобальной ликвидностью понимается общий объем доступных денежных средств, измеряемый по балансам ЦБ, денежному агрегату M2 и росту кредитования.
Аналитики компании Keyrock разработали модель, которая с лагом в восемь месяцев отслеживает влияние выпуска казначейских векселей на доходность биткоина, что подтверждает тезис Пала. Он связывает четырехлетние циклы пролонгации глобального долга с вынужденными вливаниями ликвидности со стороны центробанков для предотвращения кризиса. Эта логика лежит в основе его ценового прогноза по биткоину в $450 000, достижимого при значительном расширении ликвидности до конца года.
Высокая корреляция с Nasdaq указывает, что биткоин и технологические акции торгуются как схожие индикаторы ликвидности, а не как независимые классы активов. Эту позицию разделяет Майкл Сэйлор, утверждающий, что в будущем динамику биткоина будут определять скорее потоки капитала (например, в ETF), чем эмиссия майнеров.
При этом данные Пала не сопровождаются публичной методологией, а корреляция колеблется в зависимости от изменений ликвидности. Модель Keyrock предполагает запаздывание реакции биткоина на восемь месяцев. Ключевым фактором для проверки тезиса станет дальнейшая политика центральных банков по расширению балансов.
cryptonews.ru07/28 15:06
