Автор: Сяо Бин, Deep Tide TechFlow
Переговоры между работодателем и профсоюзом в Samsung Electronics, наконец, приблизились к грани забастовки.
Поздно вечером 12 мая посредничество, проведенное Национальным комитетом по труду Южной Кореи, провалилось. Выйдя из зала заседаний, председатель профсоюза Samsung Electronics Чхве Сын Хо заявил журналистам: «Нет смысла больше ждать». Если ничего не изменится, с 21 мая профсоюз начнет всеобщую забастовку продолжительностью 18 дней, которая продлится до 7 июня.
В профсоюзе сейчас около 74 750 членов, из них примерно 80% — из подразделения полупроводников (DS). По словам Чхве, уже около 41 000 человек выразили готовность участвовать в забастовке, а окончательное число может превысить 50 000. Учитывая уровень участия в акциях профсоюза за последние два года, отраслевые аналитики оценивают фактическое количество участников в 30 000–40 000 человек, что уже делает эту акцию крупнейшей в истории Samsung. Однодневная частичная забастовка ранее привела к снижению ночной смены на некоторых производственных линиях на 58%. Если 18-дневная забастовка состоится полностью, по оценкам TrendForce, это может затронуть 3-4% мировых мощностей по производству DRAM и 2-3% мощностей NAND. По расчетам JPMorgan, при нынешних разногласиях операционная прибыль Samsung Electronics за весь год может сократиться более чем на 40 трлн вон.
Но настоящая интрига истории не в самой забастовке, а в предложении, от которого отказался профсоюз.
13%-ное предложение, по которому не договорились
Согласно реконструкции Financial Times, стороны в последнее время действительно сузили разрыв от первоначальных позиций до очень небольшого промежутка. Первоначальное требование профсоюза заключалось в создании бонусного фонда в размере 15% операционной прибыли полупроводникового подразделения, отмене потолка бонусов в 50% и повышении зарплаты на 7%. Первоначальный ответ руководства был 10% плюс некоторые другие льготы. После долгих торгов, по слухам, обе стороны в какой-то момент были близки к цифре в 13%.
Но переговоры застопорились.
Профсоюз хотел закрепить 13% в соглашении, чтобы эта формула применялась каждый год. Руководство готово было выплатить бонус по этой ставке, но только один раз, что при текущем уровне прибыли эквивалентно разовому бонусу примерно в 340 000 долларов на человека.
На первый взгляд разница не так уж велика, но профсоюз отказался.
Для сотрудников разница не так сложна:
Логика разового бонуса: компания в этом году заработала много, поэтому выплачивает вам премию. Сколько она заработает в следующем году, выплатит ли бонус и по какой формуле — все это придется обсуждать заново каждый год.
Логика ежегодного распределения доли прибыли: согласно соглашению, определенный процент операционной прибыли по праву принадлежит сотрудникам. Пока длится AI-бум, сотрудники получают свою долю; когда бум закончится, сотрудники с этим согласятся.
Обе эти модели — «бонусы», но они предполагают разный статус. Первая — это то, что компания дает временно, вторая — это правило, прописанное черным по белому. При схожей сумме первая схема означает, что сотрудники каждый год будут ждать решения руководства, в то время как вторая дает предсказуемые, четко прописанные правила.
Это именно то, за что профсоюз держится изо всех сил.
SK Hynix уже прошла по этому пути
Уверенность профсоюза исходит от соседа по рынку.
Во второй половине прошлого года SK Hynix и профсоюз достигли соглашения об отмене существующего потолка бонусов и создании фонда распределения прибыли среди сотрудников в размере 10% от годовой операционной прибыли на срок десять лет. В феврале 2026 года SK Hynix выплатила первую премию по этой новой схеме, которая составила 2964% от базовой зарплаты, что в среднем составляет почти 100 000 долларов на человека.
Операционная прибыль SK Hynix в первом квартале 2026 года подскочила более чем в 5 раз в годовом исчислении, а операционная рентабельность достигла 72% — цифры, крайне редкой в аппаратной индустрии. Причина ясна: компания занимает более 50% мирового рынка HBM (высокопропускной памяти) и является основным поставщиком HBM для чипов Nvidia H100 и H200. Сколько строится центров обработки данных для AI, столько она и зарабатывает.
По мере того как ожидания по прибыли на год постоянно пересматривались в сторону повышения, некоторые южнокорейские и зарубежные СМИ в оптимистичном сценарии подсчитали, что средний бонус сотрудников SK Hynix в этом году может составить около 470 000 долларов; если сбудутся высокие прогнозы по прибыли от таких организаций, как Macquarie на 2027 год, теоретически он может приблизиться к 900 000 долларов. К этим цифрам следует относиться с осторожностью: они являются расчетами, основанными на оптимистичных предположениях о прибыли, а не деньгами, уже полученными на руки. Но даже при консервативных оценках на вторую половину года абсолютные цифры все равно значительно превышают текущее предложение Samsung.
С декабря прошлого года около 200 сотрудников Samsung перешли на работу в SK Hynix, согласно собственной статистике профсоюза Samsung. Это очень необычное направление миграции среди инженерного сообщества, поскольку SK Hynix последние десять лет постоянно уступала Samsung. Но на этот раз изменилась структура бонусов — и люди пошли за ними.
Руководству Samsung трудно пойти на уступки
Со стороны может показаться, что Samsung просто скупится, но с точки зрения руководства все сложнее, чем кажется на поверхности.
Samsung Electronics — не чисто компания по производству чипов памяти. У нее есть бизнес-направления: мобильные телефоны, бытовая техника, дисплеи, контрактное производство чипов, память и другие. То, что полупроводники в этом году приносят большую прибыль, не означает, что другие подразделения могут наслаждаться тем же циклом. В первом квартале операционная прибыль подразделения DX уже снижалась. Если для полупроводников отдельно прописать долю в 15%, внутри группы сразу возникнет вопрос: почему они получают долю, а мы нет?
По расчетам внешних аналитиков, если Samsung Semiconductor действительно выделит 15% операционной прибыли сотрудникам, размер соответствующего бонусного фонда достигнет 40–45 трлн вон, что больше, чем общая годовая операционная прибыль SK Hynix. Дело не в том, что компания «жадничает», а в том, что такие масштабные фиксированные расходы, будучи закрепленными, будет очень трудно отменить в будущем.
Больше всего руководство не хочет закреплять «формульное распределение прибыли» в контракте. Как только будет создан такой прецедент, в следующем году профсоюзы DX и дисплейного подразделения будут вести переговоры по той же логике. Вся внутренняя система оплаты труда в группе Samsung будет пересмотрена, и трудовые договоры во всей системе южнокорейских чеболей также будут пересматриваться.
Вот почему Samsung предпочитает терпеть убытки от забастовки и быть названной профсоюзом и СМИ «скупой», чем уступить в формулировке «ежегодного» распределения.
Это не остановится только на Корее
То, в какой конкретно день профсоюз и руководство достигнут компромисса, в долгосрочной перспективе не является самым важным.
Важно то, что: работники на дефицитных позициях в цепочке поставок AI уже начали пересматривать условия своей оплаты.
Последние тридцать лет сценарий в Кремниевой долине заключался в том, чтобы связать судьбу сотрудников с акциями компании через опционы, но у этого сценария есть две скрытые предпосылки: компания должна быть публичной, а сотрудники должны попасть в нее на ранней стадии. Инженеры, пришедшие позже, после размытия опционов получат гораздо меньше, чем первые.
SK Hynix проложила второй путь: не нужно ждать IPO, не нужно смотреть на цену акций, сотрудники становятся партнерами по циклу через денежное распределение прибыли. Его преимущества — прозрачная формула, график и предсказуемость. Цена — компания должна признать, что сотрудники — не просто статья расходов, но и часть статьи прибыли.
Как только этот путь будет успешно пройден в SK Hynix, и какая-то его версия будет выработана в переговорах с Samsung, следующими, кто столкнется с тем же вопросом, могут быть не только корейские компании.
Что думают инженеры TSMC о том, сколько зарабатывает компания на каждой проданной GPU от Nvidia? Что думают рабочие ASML о цене в 200 миллионов долларов за одну машину EUV-литографии? Осознают ли ветераны древних отраслей, поставляющих жидкостное охлаждение, электроэнергию, трансформаторы для центров обработки данных, что их ресурсы дефицитны?
Не на все вопросы сразу появятся ответы, но вопросы уже заданы.
Рынок капитала за последние два года уже дал один ответ на вопрос «Кому достаются дивиденды от AI»: акционеры Nvidia первыми получили выгоду, затем TSMC, SK Hynix и Samsung получили отраслевые дивиденды через мощности и ценообразование — это распределение между компаниями.
Распределение внутри компаний только начинается.
Эти 18 дней, начавшиеся 21 мая, могут закончиться победой профсоюза или каким-то компромиссом: руководство уступит в вопросе «ежегодного» распределения, включив его в соглашение с более коротким сроком действия, оставив путь к отступлению. Конкретный исход повлияет на сумму по этому контракту, но не изменит истинного направления.
Сотрудники SK Hynix уже получили свой первый билет на распределение прибыли. Сотрудники Samsung с помощью забастовки борются за свой. Кто получит следующий билет, когда и в какой форме, может стать одной из самых интересных скрытых линий в цепочке поставок AI в ближайшие три-пять лет.
