Автор | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Автор | Wenser (@wenser 2010)
Серебро, этот драгоценный металл, который когда-то называли «золотом для бедных», сметает мировые рынки подобно урагану. Причина проста — его ошеломляющий рост.
На днях цена на серебро на торгах впервые в истории превысила 117 долларов за унцию. Таким образом, с момента пика криптовалютного цикла в 2017 году серебро с совокупным ростом примерно на 517% официально превзошло рост биткойна (около 500%) и рост золота (чуть менее 300%). Согласно данным сайта 8marketcap, текущая цена на серебро составляет около 110 долларов, а рыночная капитализация достигла 6,18 трлн долларов, что ставит его на второе место среди мировых активов, уступая только золоту. Такой впечатляющий рост, естественно, вызывает ажиотаж на рынке. Помимо покупки фондов серебра или физического серебра через традиционных брокеров или оффлайн-магазины, токенизированное серебро также может быть вариантом, особенно маржинальные контракты на биржах и периферийных DEX.
Текущее состояние токенов серебра: только 2 актива имеют относительно хорошую ликвидность
Согласно данным сайта Coingecko, общая рыночная капитализация сектора токенизированного серебра в настоящее время составляет около 446 миллионов долларов, прирост за 24 часа — около 5,6%; если конкретнее, то токены серебра с относительно хорошей ликвидностью — это следующие 2:
Kinesis Silver (KAG): Рыночная капитализация ~406 млн долларов
Как и золотой токен KAU, серебряный токен KAG выпущен британской платформой цифровых активов Kinesis, зарегистрированной на Каймановых островах. Основные торговые платформы включают Kinesis Money, BitMart, эмиратскую биржу Emirex и другие.
Согласно имеющейся информации, KAG обеспечен полностью застрахованными и регулярно аудируемыми хранилищами (глобальное распределенное хранение), каждая монета привязана к 1 унции инвестиционного серебра; поддерживает глобальные платежи в реальном времени; поддерживает погашение в физическое серебро; без платы за хранение.
Его потенциальные риски аналогичны рискам компании Tether, выпустившей золотой токен XAUT: токен сильно зависит от репутации активов эмитента и сталкивается с определенной нормативной неопределенностью. Кроме того, из-за относительно небольшого объема рыночной капитализации глубина рынка относительно невелика, рыночная волатильность может привести к премии или дисконту, и он в значительной степени зависит от управления ордерами на торговой платформе.
Тем не менее, информация с сайта Coingecko показывает, что объем торгов KAG за 24 часа составляет около 5,5 миллионов долларов, что уже является вторым показателем на рынке токенов серебра.
iShares Silver Trust (SLV): Рыночная капитализация ~39,5 млн долларов
Токен серебра, привязанный к iShares Silver Trust, выпущенный Ondo Finance, владеет соответствующим физическим золотом через ETF BlackRock iShares Silver Trust (SLV).
Его преимущества заключаются в отслеживании регулируемого традиционного ETF SLV, хорошей ликвидности, поддержке мгновенного создания или погашения (для пользователей за пределами США); сочетание традиционных финансов и удобства блокчейна; поддержка на институциональном уровне; отсутствие необходимости напрямую работать с физическим серебром.
Его потенциальные риски заключаются в том, что он в основном зависит от репутации активов эмитентов, таких как BlackRock и Ondo, не поддерживает право собственности на физическое серебро или прямое погашение; включает определенные затраты на управление фондом ETF; пользователи из США ограничены в торговле и сталкиваются с потенциальными ограничениями ценных бумаг.
Основные торговые платформы включают централизованные биржи, такие как Gate, Bitmart, Bitget, AscendEX.
Стоит отметить, что SLV также поддерживает торговлю контрактами с кредитным плечом до 10x.
Информация с сайта Coingecko показывает, что объем торгов SLVON за 24 часа составляет около 21,2 миллиона долларов, что занимает первое место по объему торгов на рынке токенов серебра.
Помимо двух основных токенов серебра, KAG и SLVON, серебряный токен Silver rStock (SLVR), выпущенный платформой токенизации акций Solana生态 Remora Market, и серебряный токен Gram Silver (GRAMS), выпущенный Token Teknoloji A.Ş. и привязанный к 1 грамму серебра, также являются спотовыми токенами, но их рыночная капитализация и ликвидность крайне низки, а спред к цене физического серебра больше по сравнению с KAG и SLVON, поэтому участие в торгах не рекомендуется.
Платформы для маржинальной торговли серебром: Hyperliquid, Binance, Bitget и другие биржи
Помимо спотовых токенов серебра, в настоящее время многие платформы для токенизированной торговли акциями США, ончейн Perp DEX, CEX, DEX уже открыли маржинальную торговлю контрактами на серебро с кредитным плечом до 20x. Ниже приведены конкретные торговые платформы для справки читателей:
Канал 1 — Hyperliquid: https://app.hyperliquid.xyz/trade/xyz:SILVER, объем торгов парой контрактов SILVER/USDC за 24 часа превысил 1 миллиард долларов;
Канал 2 — Binance: https://www.binance.com/zh-CN/futures/XAGUSDT, поддерживает маржинальную торговлю парой XAG/USDT с кредитным плечом до 20x. В настоящее время объем торгов за 24 часа составляет 1,32 миллиарда долларов. Согласно официальному объявлению, эта торговая пара была официально открыта 7 января; последние новости показывают, что Binance изменит компоненты ценового индекса этого контракта 29 января 2026 года.
Канал 3 — Bitget: https://www.bitget.site/zh-CN/futures/usdt/XAGUSDT, поддерживает маржинальную торговлю парой XAG/USDT с кредитным плечом до 20x. В настоящее время объем торгов за 24 часа составляет 174 миллиона долларов.
Заключение: Ястребиная политика Трампа и предпочтение снижению ставок станут лучшим катализатором для драгметаллов
Оглядываясь назад, приход к власти Трампа, вызвавший напряженность в международной политико-экономической ситуации, угрозы торговых войн с пошлинами, а также предпочтение снижению ставок ФРС являются лучшим катализатором роста цен на драгоценные металлы. Что касается конкретно серебра, помимо прошлых причин, таких как напряженность с поставками и важное сырье, критически важны активы для переноса рисков и позиция США.
Стратег J. Safra Sarasin Клаудио Вевель указал, что непрерывный взлетный рост цен на серебро обусловлен ослаблением рыночных ожиданий относительно снижения ставок в США и новым статусом серебра как критически важного полезного ископаемого. Министерство внутренних дел США в ноябре включило серебро в список критически важных минералов, что увеличило вероятность введения США пошлин на этот металл. Он отметил, что это усугубляет долгосрочную напряженность с поставками и побуждает американских импортеров ускорить закупки серебра. В то же время частные инвесторы, которым трудно покупать золото из-за его рекордно высоких цен,转而 используют серебро в качестве убежища для активов.
Другими словами, основной рост серебра обусловлен как его «дефицитностью», так и «защитными свойствами», и в сочетании с вновь обострившейся ситуацией на Ближнем Востоке, конечная точка цены серебра, возможно, еще не достигнута.
