По словам главного инвестиционного директора Bitwise Мэтта Хоугана, криптовалютные рынки демонстрируют первые признаки восстановления: биткоин растет, в то время как акции технологических компаний падают.
В своем рыночном комментарии от 22 июля Хоуган отметил в X, что с 1 июля биткоин вырос на 9%, в то время как индекс Nasdaq-100 упал на 6%. Он также указал на улучшение настроений и усиление притока средств в ETF, при этом предупредив, что рынок ещё не достиг подтверждённого дна.
Руководитель считает, что следующий криптовалютный цикл будет сосредоточен на слиянии технологии блокчейн и традиционных финансов, а не станет очередным циклом, движимым в основном спекуляциями. Он пояснил:
«Следующий криптовалютный бычий рынок будет связан со стейблкоинами, токенизацией, круглосуточной торговлей, мгновенными расчетами и масштабированием институционального DeFi до триллионов, что приведет к революционным изменениям в финансовой сфере, подобно тому, как в начале 2000-х годов интернет революционизировал медиа и сферу покупок».
Директор по инвестициям Bitwise отметил, что инфраструктура блокчейна предлагает такие преимущества, как более быстрый расчет, глобальный доступ и непрерывная работа рынков. Однако он отметил, что многие инвесторы по-прежнему сосредоточены на том, восстановилась ли криптовалюта, вместо того чтобы готовиться к более широким изменениям на финансовых рынках.
Ранее прогноз по биткоину был сосредоточен на институциональном спросе
Последние комментарии Хоугана основываются на его прежней точке зрения о том, что внедрение криптовалют институциональными инвесторами станет движущей силой следующего этапа развития криптовалютного рынка. Он утверждал, что спрос на биткоин-ETF может привести к сокращению доступного предложения, поскольку все больше инвесторов получают доступ к криптовалютам через традиционные финансовые продукты.
Руководитель Bitwise также указал на более широкие рыночные факторы, способствующие потенциальному восстановлению криптовалют, включая улучшение рыночной структуры, участие институциональных инвесторов и растущий спрос со стороны традиционных инвесторов — все это в рамках девяти факторов, способствующих бычьему ралли криптовалют.
Он также утверждал, что геополитическая неопределенность может повысить привлекательность биткоина как глобального актива, объясняя, как геополитический хаос может подтолкнуть биткоин к росту, поскольку инвесторы ищут альтернативы традиционным финансовым системам.
Хуган подверг критике криптовалютные нарративы, сосредоточенные главным образом на пропускной способности блокчейна, утверждая, что его внедрение будет зависеть от практических финансовых сценариев использования. Его взгляды на теорию «блокспейса как сырьевого товара» отражают его акцент на реальной полезности.
Hyperliquid и Robinhood представляют две стороны ончейн-финансов
Хауган выделил Hyperliquid и Robinhood как две компании, подходящие к конвергенции криптовалют и финансов с разных сторон. Он написал:
«Итак, как следует начать готовиться к новому бычьему рынку? Обратив внимание на две компании, которые возглавляют эту конвергенцию с противоположных сторон: Hyperliquid (HYPE) и Robinhood (HOOD)».
Hyperliquid представляет подход, ориентированный исключительно на криптовалюты. Блокчейн первого уровня (Layer 1) начинал с торговли бессрочными фьючерсами, но затем расширил свою деятельность на традиционные рынки, включая сырьевые товары и фондовые индексы.
Хоуган отметил, что почти половина объема торгов на Hyperliquid в настоящее время приходится на традиционные активы, такие как нефть, серебро и индекс S&P 500, подчеркнув экспансию платформы за пределы криптовалютных рынков. В качестве примеров того, как блокчейн-приложения могут связать использование с ценностью, он указал на модель получения дохода и выкуп токенов.
Robinhood олицетворяет традиционную финансовую сторону этого сдвига. 1 июля брокерская компания запустила Robinhood Chain для поддержки токенизированных акций и сервисов децентрализованных финансов, продемонстрировав, как финансовые компании переходят от экспериментов с блокчейном к реальным продуктам. Директор по информационным технологиям Bitwise ожидает, что конкуренты и крупные учреждения, включая Blackrock, Coinbase, Figure, Visa, Stripe и JPMorgan, продолжат изучать аналогичную инфраструктуру.
Инвесторы обращают внимание на компании, создающие финансовую инфраструктуру
Хауган ожидает, что широкое восстановление криптовалютного рынка может принести пользу крупным активам и публичным компаниям, связанным с этой отраслью, но считает, что некоторые категории могут оказаться в более выгодном положении. Он написал:
«Я полагаю, что грядущий бычий рынок будет достаточно масштабным, чтобы поднять большую часть сектора. Я оптимистично настроен по отношению к крупным криптовалютам — биткоину, Ethereum, Solana и т. д. — а также к криптовалютным акциям. Но есть два типа инвестиций, которые, на мой взгляд, находятся в особенно выгодном положении».
К этим категориям относятся криптовалютные приложения, приносящие реальный доход, и традиционные компании, разрабатывающие финансовые продукты на основе блокчейна. По мнению руководителя, это различие позволит отделить компании, готовящиеся к появлению новой финансовой системы, от тех, кто просто тестирует концепции блокчейна.
Хоуган утверждает, что следующий бычий рынок наступит по мере того, как традиционные финансы и криптовалюты станут все более взаимосвязанными. Он заявил:
«Я как никогда убежден, что следующий бычий рынок наступит именно тогда, когда традиционные финансы и криптовалюты станут неразрывно связаны. Инвесторам было бы разумно за это время занять соответствующие позиции».
По мнению Хоугана, внедрение блокчейна будет все больше выходить за пределы криптовалютных платформ и проникать на более широкие финансовые рынки. По мере развития токенизации, стейблкоинов и расчетов на основе блокчейна компании, создающие эти связи, смогут влиять на то, как создаются и торгуются финансовые продукты.
end-content
