Автор:angelilu, Foresight News
Прошло две недели с момента запуска Robinhood Chain, и благодаря мем-токенам он показал гораздо большую популярность, чем ожидалось — объем торгов на DEX за первую неделю превысил 31 миллиард долларов, что вывело его в пятерку блокчейнов по объему торгов на DEX. 11 июля дневной объем торгов мем-токенами на DEX Robinhood Chain достиг 1,3 миллиарда долларов, впервые обогнав традиционного лидера мем-сферы Solana (около 1,1 миллиарда долларов).
Мем-мания распространилась и на ряд "запускных платформ", причем самой драматичной стала ситуация с самой популярной на этой цепи платформой для запуска мем-токенов NOXA — только что заработав огромные деньги на комиссиях, она внезапно отключила свою основную функцию. По данным Onchain Lens, за неделю до остановки протокол заработал около 7,66 миллиона долларов комиссионных в экосистеме Robinhood, а в пиковый день (11 июля) достиг 2,33 миллиона долларов, что в четыре раза превышает аналогичный показатель Pump.fun (около 575 тысяч долларов). Крупнейший мем-токен на Robinhood Chain «CASHCAT» также был запущен через NOXA, его рыночная капитализация достигла максимума в 2 миллиарда долларов 11 июля.
Но 11 июля NOXA неожиданно приостановила функцию запуска новых токенов, объяснив это тем, что пользователи постоянно жаловались на чрезмерное количество новых монет и клонированных токенов, а команда обнаружила, что некоторые боты создают и копируют новые токены в огромных количествах каждый час. Впоследствии ее веб-домен также временно стал недоступен из-за проблем с Cloudflare, и команда заявила, что переносит интерфейс на домен ENS и ожидает скорого восстановления работы.
Вечером 14 июля NOXA запустила новый интерфейс, и команда заявила, что «будет держать запуск новых токенов отключенным, это единственное решение для предотвращения размытия основного токена». По словам представителей NOXA, на рынке царит «вампирская атака» бесчисленных токенов и бесконечный спам новыми монетами, что превысило изначальные возможности их инфраструктуры. Новый интерфейс сохраняет только три функции: просмотр снимков исторически запущенных токенов, просмотр собственных запущенных токенов и комиссий, а также получение оставшихся авторских отчислений; при этом 100% торговых сборов направляется создателям.
Эти действия также вызвали вопросы в сообществе. Некоторые голоса выразили опасения, что отключение запуска новых монет, перенос интерфейса и домена под контроль команды на новый сайт в сочетании с изменением комиссий несут в себе риск «мягкого rug pull». Официальные лица объяснили изменение комиссий как «100% в пользу создателей» и сохранили функции просмотра истории и получения авторских отчислений. Но с другой стороны, активы держателей токенов сейчас сильно зависят от того, сможет ли новый, еще не прошедший аудит безопасности интерфейс продолжать функционировать, что требует дальнейшего наблюдения.
После этого объявления мем-токены, запущенные через NOXA, упали в цене. В частности, CASHCAT упал примерно на 16% за час, а его рыночная капитализация снизилась до 163 миллионов долларов; JUGGERNAUT упал более чем на 18% за час, а его капитализация упала до 11,7 миллиона долларов.
После приостановки NOXA место лидера среди запускных платформ освободилось
Так называемая «запускная платформа» (launchpad) — это инструмент для одно-кликового запуска токенов: обычному человеку не нужно писать ни строчки кода, достаточно загрузить изображение и придумать название, чтобы запустить мем-токен и получать процент с каждой последующей сделки.
NOXA использовала модель прямого запуска: токен сразу размещался на Uniswap V3 и был доступен для мгновенной торговли, ликвидность блокировалась навсегда, в отличие от Pump.fun, где токен сначала должен был «набрать прогресс» на внутреннем рынке, прежде чем «выпуститься» и перейти на DEX.
Успех NOXA на Robinhood Chain во многом обусловлен «преимуществом первопроходца»: команда специализируется на раннем развертывании на новых, часто еще не официально запущенных блокчейнах, ранее она запускалась на Monad, MegaETH, Merlin, DBK Chain от DeBank и других сетях, и рано поддержала Robinhood Chain. Кроме того, они запустили лидера среди мем-токенов CASHCAT (Cash Cat), рыночная капитализация которого достигла пика в 2 миллиарда долларов 11 июля, показав рост более чем на 4000% за неделю; на момент публикации статьи она составляет 188 миллионов долларов.
Согласно данным Dune, в повседневном запуске токенов на Robinhood Chain участвуют более десятка платформ — помимо NOXA, есть Bags, Flap, Clanker, Doppler, Trench, Bow и другие. В начале июля NOXA временно доминировала, но после приостановки запуска четкого «преемника» пока не появилось.
С другой стороны, Uniswap выводит на блокчейн «аукционы»
Однако стоит отметить, что 13 июля Uniswap официально подключила свой механизм «аукционного запуска токенов» CCA к Robinhood Chain. Битва запускных платформ на Robinhood Chain вступила в новый раунд.
Представленный Uniswap CCA, что означает Continuous Clearing Auctions (Аукционы с непрерывным клирингом), в плане ценообразования идет по совершенно иному пути, нежели «мгновенное исполнение».
При участии пользователю нужно указать только два значения: бюджет (сколько он готов потратить) и максимально приемлемую цену. Протокол не потратит эти деньги разом в одном блоке, а в соответствии с графиком выпуска автоматически распределит их на несколько оставшихся блоков аукциона для постепенного исполнения (это и есть «Continuous Clearing» — поэтапный, непрерывный клиринг). Он происходит блок за блоком (период за периодом), где для каждого блока динамически вычисляется «единая цена», и все сделки в этом блоке совершаются по этой цене; те, кто предложил цену выше клиринговой, получают полный объем, те, кто предложил ровно клиринговую цену, могут получить частичное исполнение, а те, кто предложил ниже, не исполняются в этом раунде. По мере накопления последующего спроса клиринговая цена плавно корректируется от блока к блоку, а не взлетает или пробивается в момент открытия.
Весь процесс также стал полностью бескодовым: инициатор заполняет параметры на веб-сайте Uniswap, фабричный контракт развертывает ERC-20 токен с предложением в 10 миллиардов; после завершения аукциона собранные средства автоматически поступают в торговый пул Uniswap v4, уровень комиссии пула устанавливается инициатором при создании (можно выбрать 0.01%, 0.05%, 0.3%, 1% или настроить свой, с фиксированной долей от каждой сделки в пуле). При стандартной конфигурации LP-позиция (NFT), представляющая ликвидность этого пула, блокируется в контракте с вестингом, разработчик отказывается от контроля, а доход формируется за счет комиссии с каждой сделки в этом пуле.
Среди мем-токенов, запущенных через механизм CCA на Robinhood Chain, самый высокий рыночной капитализацией на данный момент обладает UNICORN, чья капитализация достигала 2,13 миллиона долларов, а на момент публикации составляет 685 тысяч долларов. Ранее название этого токена фигурировало в официальных демонстрационных материалах Uniswap (следует отметить, что в документах указан Unichain, а не Robinhood Chain).
Рыночная капитализация другого мем-токена TRASH в пике достигала 2,2 миллиона долларов, а на момент публикации упала примерно до 350 тысяч долларов. Этот мем-токен встроил в свою нарративу мем о «мусоре со свадьбы Тейлор Свифт, который собрали и выставили на продажу». Основатель Uniswap Хейден Адамс как-то ретвитнул пост со словами: «Сколько можно было бы заработать, если бы эту сделку токенизировали как RWA».
Foresight News напоминает, что данная статья не является инвестиционной рекомендацией, большинство мем-токенов не имеют практического применения, их цены сильно волатильны, инвестиции требуют осторожности.
В сообществе также есть сомнения насчет того, подходит ли механизм CCA для мемов. Хотя разработчик изначально не выделяет себе токены заранее, нераспроданная часть на аукционе возвращается ему, и таким образом выпускающая сторона может накопить значительное количество токенов. Этот «антиснайперский, ориентированный на справедливость» аукцион может не подходить для мемов, которые живут на эмоциях и быстрой смене трендов. При поиске новых «проектов» на аукционах Uniswap необходимо самостоятельно анализировать позиции и действия по продаже со стороны выпускающей стороны.
Сначала запустить блокчейн на мемах, затем постепенно внедрять RWA
Обычным пользователям, участвующим в листингах, стоит запомнить еще несколько моментов: аукционы CCA значительно снижают риск быть «проскальпованным» при открытии торгов, но на данный момент капитализация доступных активов невелика, а ликвидность тонкая; платформы с мгновенным исполнением популярны и позволяют быстро войти в позицию, но риск снайпинга и дампа столь же высок.
Для самого Robinhood эта игра уже наполовину выиграна: независимо от того, какой механизм запуска победит, путь «сначала запустить блокчейн на мемах, затем постепенно внедрять RWA» подтверждается рынком. Станет ли созданная для акций сеть в итоге заполнена токенизированными акциями — покажет время, после того как спекулятивная лихорадка спадет.
