Автор оригинала: Seed.eth, Bitpush News
Hyperliquid, прочно удерживающий лидерство в сегменте криптодеривативов, нацелился на другой растущий рынок с триллионным потенциалом: рынок прогнозирования.
Сегодня Hyperliquid официально анонсировал тестирование новой функции под названием «Outcomes». Эта новость мгновенно подогрела интерес на вторичном рынке: их собственный токен HYPE за 24 часа вырос более чем на 10%, превысив отметку в 30 долларов.
В то время как Polymarket доминирует в ончейн-трафике, а Kalshi и Coinbase захватывают регулируемый рынок, выход Hyperliquid на эту арену — не просто «погоня за трендом». Это использование абсолютного преимущества native-производительности базового уровня для переопределения правил игры.
Что такое Outcomes
Согласно официальному предложению HIP-4, Outcomes (контракты на результат) — это не просто интерфейс для ставок. Ключевыми элементами их design являются три основные логики:
1. Полное коллатеральное обеспечение, отсутствие риска ликвидации
В отличие от маржинальных perpetual-контрактов, Outcomes работает по принципу «сколько есть денег, на столько и ставь». Он использует полное коллатеральное обеспечение и расчеты в фиксированном диапазоне. Это означает, что независимо от рыночной волатильности, до наступления даты расчета позиция трейдера не подвергнется принудительной ликвидации, что фундаментально устраняет риск margin call.
2. Нелинейный расчет, больше пространства для стратегий
Outcomes introduces нелинейный механизм расчета. Для трейдеров это эквивалентно получению гибкости, близкой к опционам, позволяя создавать более сложные хеджирующие инструменты, выходя за рамки простого бинарного «да» или «нет», тем самым открывая больше возможностей для управления рисками и комбинирования стратегий.
3. Нативная интеграция, объединение ликвидности
Outcomes будет глубоко интегрирован в базовый блокчейн Hyperliquid HyperCore и будет оцениваться в нативном стейблкоине USDH. Что еще важнее, он сможет использовать единую маржу с существующими спотовыми и perpetual-контрактами на платформе. Это означает, что пользователи смогут в рамках одного маржинального аккаунта беспрепятственно совмещать多种交易策略,真正实现流动性的互通与复用.
Многополярность: каков финал рынка прогнозов?
Текущий рынок прогнозирования переживает момент «Войны браузеров 1995 года», сформировав четыре截然 разных бизнес-пути:
- Polymarket продает «мнение», это барометр общественного мнения;
- Kalshi продает «соответствие регуляциям», привлекая местный американский капитал, избегающий юридических рисков;
- Coinbase осуществляет «снижение размерности», превращая рынок прогнозов в потребительский товар через встроенные функции приложения;
- Логика Hyperliquid самая хардкорная: вам не нужно заходить на сайт и кликать Yes или No, она позволяет вам, продавая BTC short, попутку купить контракт Outcomes на «превышение ожиданий по данным по безработице» для хеджирования макрорисков.
В настоящее время сообщество больше всего интересует синергетический эффект между HIP-3 (разрешение на листинг без разрешения) и HIP-4 (Outcomes).
В этой архитектуре путь эволюции Hyperliquid четок: сначала официальное развертывание «регулярных» рынков (Canonical Markets) на основе объективных источников данных, таких как процентные ставки, макроэкономические показатели; затем открытие permissionless-развертывания.
За этой тактикой стоит легендарное командное преимущество Hyperliquid. Трудно представить, что этот колосс с годовым доходом более 1,1 миллиарда долларов и объемами торгов, сопоставимыми с ведущими CEX, поддерживает ядро команды всего из около 11 человек. Эта «спецгруппа», состоящая из выпускников Гарварда, MIT и精英 из топовых量化对冲基金, демонстрирует потрясающую эффективность — более 100 миллионов долларов годового дохода на человека. Именно благодаря极度精简的团队和短的路径 принятия решений Hyperliquid может быстро итерировать.
Один资深 обозреватель DeFi отметил: «Выход Coinbase подтвердил бизнес-модель, но он остается централизованным. Outcomes от Hyperliquid бросает вызов тезису: финал рынка прогнозов не в соцсетях, а в финанциализации. Когда прогнозы можно покупать и продавать так же гладко, как акции, и при этом использовать общую маржу с фьючерсами, пространство для воображения ончейн-финансов真正打开.»
HYPE сильно недооценен?
По мере成熟ства加密期权市场, открытый интерес (OI) на рынках HIP-3 Hyperliquid достиг 1 миллиарда долларов, а объем торгов на всей платформе за 24 часа взлетел до 4,8 миллиарда долларов, установив исторический рекорд.
Комментируя этот шаг, исследователь Blockworks Шаунда Девенс (Shaunda Devens) считает, что это move further supports the upside potential для оценки Hyperliquid.
Девенс указывает, что даже если HIP-4 поглотит 100% объема торгов Polymarket, его вклад в доход Hyperliquid составит всего около 5%.
Этот数据起初令人意外, но глубинная логика заключается в том, что рынок perpetual-контрактов (включая длиннохвостые активы, принесенные HIP-3) чрезвычайно велик. Девенс считает, что текущая оценка Hyperliquid в примерно 7 миллиардов долларов явно занижена по сравнению с последним раундом оценки Polymarket в 10 миллиардов долларов (по данным финансирования 2025 года). Запуск Outcomes в основном дополняет ключевое звено в его всеобъемлющей金融矩阵.
Несмотря на рыночный оптимизм, важно отметить, что Outcomes目前仍处于测试网阶段, точные сроки выхода в мейннет еще не объявлены. Однако, с взрывным ростом экосистемы HyperEVM, в будущем такие основные провайдеры, как Kalshi или Crypto.com, теоретически смогут мигрировать на блокчейн Hyperliquid, используя протокол HIP-4.
В заключение, для рынка прогнозов наступают лучшие времена. В США, благодаря продвижению towards регуляторной ясности, партнерство Kalshi и Coinbase уже сделало预测市场 доступным во всех 50 штатах; в ЕС и Азии наблюдается类似的强劲势头 роста. Для Hyperliquid Outcomes — это не просто «азартная игра», а незаменимый элемент пазла в построении «ончейн Уолл-стрит».
Ссылка на оригинал
