Автор: Azuma
Оригинальное название: Экономический расчет за уходом Polymarket с Polygon
22 декабря новость о движении лидера рынка предсказаний Polymarket привлекла всеобщее внимание — участник команды Polymarket Mustafa подтвердил в сообществе Discord, что Polymarket планирует миграцию с Polygon и запуск собственной сети Layer2 на Ethereum под названием POLY, что является текущим приоритетом проекта.
Неожиданный ли «разрыв»?
Выбор Polymarket уйти с Polygon не стал неожиданностью: один — представитель популярного прикладного уровня, другой — постепенно теряющий актуальность старый базовый уровень, их рыночный ажиотаж и ценностные ожидания изначально были не совсем совместимы. По мере того, как Polymarket постепенно превращался в нового гиганта, недостаточно стабильная работа сети Polygon (последний сбой произошел 18 декабря) и относительно слабая экосистема объективно стали ограничением для первого.
Для Polymarket создание собственной платформы означает двойной выигрыш с точки зрения как продукта, так и экономики.
С точки зрения продукта, помимо поиска более стабильной среды для работы, создание собственной сети Layer2 позволяет Polymarket адаптировать базовые характеристики в соответствии с потребностями платформы, что обеспечивает большую гибкость для будущих обновлений и итераций.
Более важное значение имеет экономический аспект. Создание собственной сети означает, что Polymarket может объединить всю экономическую активность и сопутствующие услуги, связанные вокруг платформы, в свою собственную систему, предотвращая утечку связанной стоимости во внешние сети и постепенно накапливая её в виде системного преимущества.
Прямой и косвенный экономический вклад
Как прикладной уровень, взрывной рост Polymarket принес Polygon ощутимый прямой экономический вклад. Данные, собранные аналитиком dash в Dune, показывают:
-
Количество активных пользователей Polymarket в этом месяце составило 419 309 человек, общее историческое количество пользователей — 1 766 193 человека;
-
Общее количество сделок в этом месяце — 19,63 млн, общее историческое количество сделок — 115 млн;
-
Общий объем торгов в этом месяце — 1,538 млрд долларов США, общий исторический объем торгов — 14,3 млрд долларов США.
Что касается оценки доли вклада Polymarket в экономику экосистемы Polygon, Odaily Planet Daily при анализе данных обеих сторон обнаружил довольно совпадающую пропорцию.
-
Во-первых, по объему заблокированных средств: данные Defillama показывают, что текущая общая стоимость позиций на всей платформе Polymarket составляет около 326 млн долларов США, что составляет около четверти от общей стоимости блокировки в сети Polygon в 1,19 млрд долларов;
-
Во-вторых, по потреблению газа: Coin Metrics в октябре прошлого года сообщали, что сделки, связанные с Polymarket, по оценкам, потребляли 25% газа в сети Polygon;
-
Учитывая, что эти данные немного устарели, мы проверили изменения за последний период. Статистика, составленная аналитиком petertherock в Dune, показывает, что в ноябре сделки, связанные с Polymarket, в совокупности потребили около 216 тыс. долларов газа, в то время как Token Terminal сообщает, что общее потребление газа в сети Polygon за тот же месяц составило около 939 тыс. долларов, что также близко к четверти (около 23%).
Здесь, конечно, может быть совпадение из-за методов статистики и временных рамок, но схожие результаты в разных измерениях в определенной степени могут служить оценочным ориентиром для измерения экономического значения Polymarket для Polygon.
Во-первых, это оживление ликвидности стейблкоинов. Все сделки Polymarket рассчитываются в USDC, их высокочастотное и постоянное торговое поведение объективно значительно повышает спрос на оборот и сценарии использования USDC в сети Polygon; во-вторых, это ценность побочной деятельности удержанных пользователей. Помимо самого рынка предсказаний, эти пользователи также могут для удобства перейти к использованию других продуктов экосистемы Polygon, таких как DeFi, тем самым повышая общую ценность экосистемы сети Polygon. Эти вклады трудно измерить конкретными данными, но они составляют самую важную и дефицитную «реальную потребность» для базовой сети.
Почему именно сейчас? Ответ нетрудно угадать
Фактически, судя только по масштабам пользовательской базы, данным и рыночной активности, Polymarket уже полностью обладает уверенностью для самостоятельной работы. Это давно уже не вопрос «стоит ли уходить», а вопрос «когда уходить».
Выбор именно этого момента для начала миграции, вероятно, связан с приближением TGE (Token Generation Event) Polymarket. С одной стороны, как только Polymarket завершит выпуск токена, его структура управления, система стимулирования и экономическая модель относительно закрепятся, и последующая миграция базового уровня станет значительно дороже и сложнее; с другой стороны, переход от «единичного приложения» к полноценной системе «приложение + базовый уровень» сам по себе означает изменение логики оценки, и создание собственного Layer2, несомненно, открывает для Polymarket более высокий потолок в плане нарратива и капитала.
В целом, уход Polymarket с Polygon по сути является не просто простой миграцией базового уровня, а отражением структурных изменений в криптоиндустрии. Когда топовые приложения начинают обладать способностью независимо нести пользователей, трафик и экономическую активность, базовые сети, если они не могут предоставить дополнительную ценность, неизбежно будут «преданы».
Ничего личного, просто бизнес.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Группа общения в TG比推:https://t.me/BitPushCommunity
Подписка в TG比推: https://t.me/bitpush
