Автор: Кури, Shenchao TechFlow
Еще FOMOете из-за вчерашнего хита в сети Ethereum — проекта Slonk? На самом деле на горизонте новый нарратив:
V4 Hook.
За последние две недели механизм Hook в Uniswap V4 внезапно взлетел в популярности. SATO использовал Hook для создания кривой связывания (bonding curve) на блокчейне, доведя капитализацию до 40 миллионов долларов. uPEG, опираясь на вирусную историю о забракованных названиях от Uniswap, достиг более 30 миллионов за две недели. Slonks встроили AI-модель в смарт-контракт для имитации CryptoPunks, за шесть дней сделок на 586 ETH.
Хотя эти три проекта используют разные механики, все они основаны на механизме V4 от Uniswap.
И вот появился четвертый.
Новый проект называется $UORE, он запустился только вчера. Его суть можно описать одной фразой: он упаковывает ончейн-майнинг, покупку токенов с лотереей, автоматическую генерацию пиксельных NFT и механизм дефляционного сжигания в один пул ликвидности Uniswap V4.
А поскольку при покупке токенов в этом пуле контракт в фоновом режиме выполняет все эти шесть действий, комиссия за одну транзакцию (Gas) в два-три раза выше, чем при обычном свопе...
Сейчас, зайдя в CT, можно увидеть, как все жалуются на эти высокие комиссии.
Что касается токена, по данным GMGN на момент написания статьи, через несколько часов после запуска капитализация $UORE подскакивала до 1.2 миллиона долларов, а затем быстро упала до 440 тысяч. Ликвидность в пуле составляет всего 64 тысячи долларов, а объем торгов за 24 часа — 1.2 миллиона, деньги в пуле перевернулись почти двадцать раз.
Но держателей всего 741, а общее предложение — менее десяти тысяч токенов.
На данный момент риски крайне высоки. Простое изучение показывает, что лично я считаю его проектом с самой сложной механикой в экосистеме V4 Hook (все новые ончейн-игры в этой волне склонны делать механику непостижимой...).
Это одновременно и токен, и коллекция NFT, и майнинг-ферма для стейкинга, и лотерейная система. И эти четыре вещи не существуют отдельно — они сварены воедино.
Майнинг-ферма 4-в-1
У большинства NFT-проектов токен и NFT — это разные вещи, их покупают и продают отдельно.
UORE — нет. Его NFT называются Oreling, это 32×32 пиксельный человечек-шахтер, встроенный прямо внутрь токена. За каждый целый токен UORE на вашем кошельке автоматически генерируется один Oreling.
При покупке токенов контракт чеканит их для вас, при продаже — сжигает, при переводе Oreling перемещается вместе с токенами. Вы не можете купить Oreling отдельно и не можете извлечь его из UORE.
Характеристики каждого Oreling определяются в момент чеканки хэшем следующего блока. Это значит, что при покупке вы не знаете, какой человечек вам достанется, и даже валидаторы не могут предсказать результат.
Разница между этими человечками не только в том, как они выглядят.
У каждого Oreling есть Класс (редкость) и Хэш (случайное число от 1 до 100). Их произведение — это его Mining Power, то есть вычислительная мощность для майнинга.
Самый обычный Mortal составляет 60%, множитель мощности — 1x; самый редкий God имеет вероятность всего 1%, множитель — 5x. Если повезет вытащить God с Хэшем 100, его мощность будет 500, что более чем в десять раз больше мощности обычного майнера.
Для чего нужна эта мощность? Старая добрая механика — стейкинг.
Застейкав Oreling в майнинг-пул, вы начинаете получать долю от ежедневной эмиссии UORE пропорционально вашей доле мощности. Согласно описанию на сайте, в первый день выпускается 1000 UORE, затем ежедневно эмиссия уменьшается на 1%, период полураспада составляет примерно 69 дней. 80% выпуска распределяется среди стейкеров, 20% идут в призовой фонд Motherlode.
Такая скорость уменьшения означает, что в течение года будет выпущено 97% от общего объема эмиссии. Чем раньше вы начнете майнить, тем больший кусок пирога получите.
При выводе награды стоит обратить внимание на одну деталь: 10% «налога на очистку» (refined-ore tax) удерживается и перераспределяется среди всех стейкеров, которые еще не вывели награду. В описании это называется refined-ore boost.
Говоря простым языком, те, кто выводит позже, получают больше за счет налогов, уплаченных нетерпеливыми. Торопящиеся получить деньги субсидируют терпеливых.
Далее — Motherlode, что можно перевести как «Главная жила» или «Богатая залежь».
Каждый раз, когда вы покупаете UORE на сумму ≥ 0.1 ETH через официальный канал, вы автоматически получаете лотерейный билет. Вероятность выигрыша привязана к сумме покупки: для 0.1 ETH это примерно 1 к 600, для 0.5 ETH — примерно 1 к 200, для 1 ETH достигает максимума — 1 к 100. Свыше 1 ETH вероятность не увеличивается, чтобы предотвратить накрутку шансов китами.
В случае выигрыша призовой фонд делится пополам: 50% прямо покупателю, 50% случайным образом распределяется между одним из стейкеров (взвешенно по мощности). На момент написания статьи в истории было всего 4 выигрыша, самый крупный — 6.4 UORE.
Наконец, дефляционная маховик.
При покупке взимается налог 1%, который сразу же сжигается, при продаже налог 1% идет в казну для обратного выкупа. Когда в казне накапливается 0.1 ETH, любой может инициировать автоматический выкуп, все выкупленные UORE сжигаются. На момент написания статьи было выполнено 58 выкупов, в общей сложности сожжено 358 UORE.
Оглядываясь на весь дизайн проекта, мы видим небольшие инновации в «картинка-токен» игре, старые приемы для создания дефицита, и очередной Ponzi в дизайне экономической модели.
Код проекта — форк, геймплей — гибрид
UORE не написан с нуля.
Сообщество изучило исходный код и обнаружило, что в структуре каталогов есть папка под названием reference/unipeg-hook-source/. Основатель Noah сам не скрывает этого, он прямо написал в твиттере, что контракты UORE форкнуты с uPEG, и исправлены две известные проблемы uPEG: дублирование генерации NFT и атака через флеш-займы для накрутки редкости.
Посмотрев на аккаунт этого основателя: в описании написано «Ethereum dev & BAYC holder». 2 мая он опубликовал первый твит о UORE, сказав, что проект объединяет идею майнинга из ORE на Solana с архитектурой V4 Hook от uPEG.
Он также активно упомянул Unicurvefun и Openpeg, спрашивая, смогут ли они поддержать торговлю Orelings после запуска своих маркетплейсов.
Из этой открытой информации генеалогия проекта UORE становится ясна:
Solana ORE предоставил шаблон геймплея «ончейн-майнинг + лотерея», uPEG предоставил каркас кода для V4 Hook, Noah внес улучшения и собрал их вместе.
Сам по себе форк не является проблемой. Я думаю, что текущие проблемы заключаются в следующем:
- Газ. В CT есть отзывы о том, что каждая транзакция UORE должна выполнить шесть шагов в Hook, расход газа в два-три раза выше, чем при обычном свопе. После пары торгов может оказаться, что прибыли почти не осталось.
- Временное окно. Нарратив V4 Hook пострадал от падения uPEG, и потенциал роста последующих проектов будет все ниже. UORE — четвертый проект в этой волне хайпа вокруг Hook, а хайп вокруг предыдущих трех уже спадает. Окно внимания к направлению не ждет.
- Сложность. UORE, пожалуй, проект с самой сложной механикой из этих четырех. Обычному пользователю нужно разобраться во всей этой системе: редкость Oreling, расчет мощности, уменьшение эмиссии при стейкинге, налог на очистку, вероятность Motherlode, условия срабатывания выкупа — порог входа высок, да и сайт сделан как загадка.
Да и описание проекта тоже интересно:
Read the contracts and understand the mechanics before deploying capital.
В переводе на русский это примерно «Пойми, как устроено, прежде чем вкладывать деньги, иначе пеняй на себя».
Если обобщить ситуацию с предыдущими проектами на Hook, можно увидеть, что вся эта волна ончейн-активности характеризуется сложным дизайном механик и огромным информационным разрывом. Есть потенциал для альфы, но срок годности этой альфы становится все короче.
SATO дал неделю, uPEG — несколько дней, а для UORE время, чтобы понять правила, возможно, составляет всего несколько часов...
К тому времени, как вы разберетесь, движение на рынке может уже закончиться.
