Nvidia столкнулась с сертифицированным коллективным иском по обвинению в недостаточном раскрытии доходов от майнинга криптовалют.
Криптоскандал возрождается как раз к Страстной неделе
После многолетних изнурительных юридических баталий между гигантом игровой индустрии и американскими судами, федеральный судья США сертифицировал коллективный иск о мошенничестве с ценными бумагами против Nvidia и генерального директора Джейсена Хуана по обвинению в недостаточном раскрытии доходов от майнинга криптовалют в 2017–2018 годах, согласно распоряжению судьи Хейвуда С. Гиллиама-младшего от среды в федеральном суде Калифорнии. Сертификация класса означает, что дело может быть продолжено от имени широкой группы акционеров (истцов), повышая юридические и финансовые ставки для Nvidia.
Инвесторы утверждают, что Nvidia скрывала, какая часть продаж её игровых GPU на самом деле была обусловлена майнерами криптовалют, создавая «разрывы в выручке» между публичными прогнозами и внутренней реальностью.
Краткая хроника судебной битвы
Чтобы должным образом понять это развитие событий, мы должны сначала вернуться почти на десятилетие назад, когда инвесторы впервые подали в суд на американскую технологическую компанию в 2018 году. Тогда инвесторы утверждали, что продажи GPU на сумму 1 миллиард долларов, связанные с криптовалютой, были неправильно классифицированы или преуменьшены, а внутренние электронные письма свидетельствовали о том, что руководство знало, что акции «удерживаются на высоком уровне» благодаря этим заявлениям.
Важно помнить, что это произошло в контексте бума майнинга 2017–2018 годов, когда Ethereum и другие монеты вызвали резкий рост спроса на GPU Nvidia. Несмотря на это, компания публично подчеркивала, что основным драйвером роста являются игры.
Масштабы риска Nvidia стали ясны только в ноябре 2018 года, когда финансовый директор Колетт Кресс признала, что доходы от игрового сегмента «не оправдали ожиданий», потому что избыточные запасы, накопленные во время крипто-бума, расходились дольше, чем anticipated. Цены на игровые GPU медленнее, чем ожидалось, возвращались к норме после «резкого спада в криптосфере», заявила она.
Это раскрытие информации не только спровоцировало обвал акций примерно на 28–29%, но и привело позже, в 2022 году, к штрафу в размере 5,5 миллионов долларов от SEC за недостаточное раскрытие информации о майнинге криптовалют в 2018 финансовом году, который компания уже выплатила. Bitcoinist освещал эту историю в то время.
Иск был initially отклонен в 2021 году, затем возрожден по апелляции, выдержав безуспешную попытку Nvidia добиться его прекращения Верховным судом США, и теперь продвигается как сертифицированный коллективный иск.
И что теперь?
Сегодня истцы утверждают, что большая часть продаж Nvidia, обеспеченных криптовалютой, фактически проходила через её игровые GPU GeForce, причем большая часть этого дохода учитывалась в игровом подразделении, что оставляло компанию сильно подверженной взлетам и падениям криптовалютного рынка. Несмотря на это, Nvidia долгое время настаивала на том, что большая часть спроса, связанного с майнингом, отражалась в отдельной строке, а не в её основном игровом сегменте, и что майнинг криптовалют был незначительным вкладом в её общий бизнес.
Судья выделил внутреннее электронное письмо от вице-президента Nvidia, описав его как особенно показательное:
Суд также отмечает, что внутренние электронные письма компании подтверждают его вывод здесь. Непосредственно перед раскрытием информации в ноябре 2018 года тогдашний вице-президент по связям с инвесторами и стратегическому финансированию Nvidia высказал мнение в ответ на вопрос Хуана, что одна из причин, по которой «рынок не закладывает больший промах» после новостей о том, что у AMD был один или два квартала запасов в каналах после крипто-бума, частично заключалась «в комментариях, которые мы сделали относительно... ограждения воздействия криптовалюты в OEM».
Вновь сертифицированный класс включает инвесторов, которые приобрели акции Nvidia в период с 10 августа 2017 года по 15 ноября 2018 года. Совещание по управлению делом назначено на 21 апреля, когда судья, как ожидается, изложит, как будет проходить судебный процесс.
Примечательно, что один из собственных вице-президентов NVIDIA выразил мнение, что цена её акций оставалась высокой из-за тех же типов более ранних комментариев, на которые указывают Истцы, и Суд не может сделать вывод об отсутствии влияния на цену перед лицом таких доказательств.
Для трейдеров акций NVDA живой, сертифицированный коллективный иск вносит риск негативных заголовков в одну из самых перегруженных игр на рынке в сфере ИИ, и любое неблагоприятное решение или урегулирование может оказать давление на мультипликаторы в условиях избегания рисков. Для компаний, связанных с криптовалютой и майнингом, это дело служит напоминанием о том, что непрозрачный учет выручки вокруг циклов майнинга может вернуться спустя годы, потенциально ужесточая стандарты раскрытия информации как раз в тот момент, когда сектор присматривается к следующему бычьему рынку.
Цена BTC незначительно снизилась после достижения $71 тыс. вчера, сегодня торгуется около $69 тыс. Источник: BTCUSD на Tradingview
Изображение для обложки от Perplexity, график BTCUSD от Tradingview
