Автор|Odaily星球日报(@OdailyChina)
Автор|Wenser(@wenser 2010 )
Недавно Polymarket привлекла финансирование в размере 4 миллиардов долларов, а ее оценка выросла до 150 миллиардов долларов. По статистике, номинальный объем торгов на рынках предсказаний в марте 2026 года достиг 257 миллиардов долларов, что на 10,6% больше, чем 232 миллиарда долларов в феврале 2026 года; а в октябре прошлого года этот показатель составлял всего 87 миллиардов долларов. В то время как общий рынок криптовалют колебался из-за макроэкономических факторов и региональных конфликтов, рынки предсказаний стали самой яркой отраслью в криптосфере. При сохранении высоких темпов роста объема торгов на рынках предсказаний, в сочетании с ранее опубликованной Odaily статьей «Почему рынки предсказаний на самом деле не являются азартными платформами», возможно, пришло время обсудить уникальную ценность рынков предсказаний, чтобы внести ясность.
Уникальная ценность рынков предсказаний: развлекательное потребление, страховая ценность, хеджирование рисков, машина истины
Вдохновением для рассмотрения рынков предсказаний с точки зрения «не-азартной ценности» для автора послужил пост Джеффа Парка, советника Bitwise, опубликованный вчера под названием «Недоразумения большинства людей относительно рынков предсказаний».
В этой многословной статье Джефф Парк указал на сходства и различия между рынками предсказаний, выбором акций и покерными играми, а также дал положительную оценку развлекательным, финансовым инновационным и точным информационным свойствам рынков предсказаний.
Если в статье «Почему рынки предсказаний на самом деле не являются азартными платформами» подробно сравнивались и анализировались рынки предсказаний и азартные платформы с точки зрения механизма ценообразования, различий в использовании, структуры пользователей и логики регулирования, то сегодня с помощью этой статьи мы проясним их разнообразную ценность.
Стимулирование экономического развития через развлекательное потребление
В «Теории праздного класса» американский экономист Торстейн Веблен считал, что сущность праздного класса заключается не просто в享受闲暇, а в использовании свободы от труда и расточительства богатства как системы символов для получения престижа. Так называемое отчуждение человека деньгами при капитализме происходит именно в процессе различных видов потребления.
Однако сегодня ценность потребления также очевидна.
В современном обществе с четким разделением труда потребление является необходимым процессом обмена ценностями, а развлечения сами по себе являются одной из форм экономического потребления и одним из жизненных устремлений человека, отличающих его от машины. Только спортивная индустрия имеет общий объем产值 в 10000 миллиардов долларов; взять, к примеру, спортивный бренд NIKE: с одной стороны, они получают прибыль, контролируя цепочки поставок, производя товары и осуществляя продажи; с другой стороны, они, в свою очередь, формируют спортивную индустрию через спонсорство команд, рекламные контракты и спортивные мероприятия. Основываясь на реальных выступлениях различных спортивных мероприятий и спортсменов, ставки на рынках предсказаний также являются развлечением, стимулирующим精神ное потребление, что, в свою очередь, влияет на внимание пользователей рынков предсказаний и широкой публики к спортивным событиям, потребление спортивных брендов и расходы на развлечения.
Ограниченное страхование для защиты личных интересов
Как Джефф Парк указал в своей статье «Недоразумения большинства людей относительно рынков предсказаний»: «Ценность деривативов заключается в允许转移风险, что означает, что спекулянты находятся на стороне страховых机构 (Прим. Odaily星球日报: т.е. страхователь передает неопределенный риск спекулянту, принимающему риск, в обмен на определенные затраты). Но реальность такова, что государственное вмешательство искажает реальные рыночные цены для держателей страховок, что приводит к违约行为 страхования. При отсутствии государственного вмешательства нет другого способа实现转移风险 на прозрачном и открытом рынке».
В этом отношении凸显两大优势 рынков предсказаний по сравнению с обычными деривативами: во-первых, точность событий на рынках предсказаний; во-вторых, ограниченный срок действия рынков предсказаний. Первое означает, что рынок предсказаний является бинарным, четко определенным предложением, без пространства для模糊чной оценки убытков, условия расчета полностью прозрачны и проверяемы; второе четко определяет, что результат рынка предсказаний не является人为设定 сроком действия контракта.
Кроме того, как Джефф Ясс, основатель SIG (официальный маркет-мейкер Kalshi), упомянул в предыдущем интервью: «В некоторой степени рынки предсказаний играют роль «нового типа страхования». Во Флориде, где часты ураганы, но存在限价 страхования, пользователи完全可以 использовать ставки на событие о погоде в этом регионе на рынках предсказаний: «Превысит ли скорость ветра в регионе 80 миль в час?» для обратного страхования. Этот канал также избавляет от сложных环节传统保险, таких как урегулирование убытков,运营 и营销成本».
Таким образом, рынки предсказаний могут предоставить участникам保障价值 с четко определенными затратами, следующий за фактами и истиной, для четко определенных событий ставок.
Хеджирование рисков для应对事件
Недавно Kalshi объявила о正式 запуске круглосуточного рынка товарных активов, предлагающего услуги прогнозирования цен на сырую нефть, дизельное топливо, золото, серебро, медь, литий, природный газ, сахар, соевые бобы, пшеницу, кукурузу, кофе, какао, живой скот и другие товары.
Президент Citadel Securities Джим Эспозито также на недавнем Всемирном экономическом форуме Semafor в Вашингтоне заявил, что его компания потенциально может提供 ликвидность для рынков предсказаний, но по сравнению со спортивными событиями, больше看重 ценность рынков предсказаний в хеджировании геополитических рисков. Он привел в пример промежуточные выборы в США в ноябре этого года, назвав это событие «одним из самых больших рисков для инвестиционных портфелей», а рынки предсказаний — новым инструментом для хеджирования рисков институциональными инвесторами.
С этой точки зрения, инвесторы могут实现 хеджирование рисков,持有筹码 «НЕТ» в相关 событии на рынках предсказаний, что позволяет более гибко应对 таким рискам, как колебания цен на товары, изменения экономической ситуации и т.д. Учитывая резкий рост объема торгов в разделе политической ситуации с начала ирано-американского конфликта 28 февраля, рынки предсказаний уже扮演ют роль инструмента хеджирования рисков для частных лиц и учреждений.
Раскрытие истины для应对媒体偏见
Помимо вышеупомянутой ценности, с точки зрения ценообразования информации, роль рынков предсказаний в应对议程-setting и медиа-偏见 средств массовой информации также不可忽视.
Американский писатель и медиа-редактор Эшли Риндсберг в своей книге «Моргание серой леди: Как ошибки, искажения и fabrication纽约时报 радикально изменили историю» подробно описал негативное влияние纽约时报 на множество исторических событий, перечислив множество институциональных провалов за последние десятилетия, включая подавление сталинского голода Дюранти на Кубе, внезапный приход Кастро к власти, оружие массового поражения в Ираке и системное смягчение报道 о приходе Гитлера к власти. В этих исторических событиях纽约时报出于 соображения информационных каналов, идеологии и институциональной самозащиты притупляла追求 истины события, что в конечном итоге привело к一系列 негативных последствий.
Хотя в настоящее время многие правила определения событий на рынках предсказаний все еще сильно зависят от СМИ, с развитием отраслевых платформ, ускорением скорости передачи информации и расширением распространения事件 контрактов, рынки предсказаний有望 стать настоящей машиной истины для应对偏见 СМИ, вызванных личными предпочтениями сотрудников, рабочими процессами, идеологией и интересами платформы.
Ранее COO Crypto.com Ericnode заявил, что рынки предсказаний могут стать рынком на триллион долларов, поскольку пользователи имеют личную заинтересованность, и их точность может быть на 30% выше, чем у опросов.
В недалеком будущем роль, которую играют рынки предсказаний, их функции и ценность, которую они могут实现, гораздо больше, чем мы以往 представляли.
Рекомендуемая литература:
Недоразумения большинства людей относительно рынков предсказаний
Почему рынки предсказаний на самом деле не являются азартными платформами
Основатель SIG Джефф Ясс о ценности рынков предсказаний
