Рынок снова колеблется между страхом и жадностью.
С технической точки зрения, Индекс Страха и Жадности начал февраль в зоне крайнего страха, что исторически совпадает с фазами капитуляции, когда HODLеры начинают закрывать позиции, фиксируя убытки.
В такой обстановке инвесторам естественно опасаться биткоин-казначейских активов (DAT). Майкл Берри, например, указал на риски потенциального банкротства компаний, владеющих биткоин-активами, таких как MSTR.
Учитывая цифры, осторожный прогноз кажется оправданным. Как сообщал AMBCrypto, нереализованные убытки MSTR выросли примерно до 900 миллионов долларов, поскольку биткоин упал ниже средней себестоимости компании.
Тем не менее, уверенность Майкла Сэйлора остается непоколебимой. В недавнем интервью он подчеркнул свою приверженность приобретению 5% предложения BTC, называя текущее «падение» явной возможностью для покупки по сниженным ценам.
Естественно, это расхождение разделило настроения на рынке. Скептики рассматривают текущую волатильность как признак страха вокруг биткоин-активов, в то время как сторонники считают амбицию Сэйлора в 1 миллион BTC сильным стимулом для уверенности.
Вопрос в том: Куда склоняются объективные данные?
Устойчивость MSTR превращает страх в FOMO
Майкл Берри, инвестор «Большого короткого замыкания», известный предсказанием финансового кризиса 2008 года, естественно, привлекает внимание, когда высказывается о BTC. Вряд ли инвесторы воспримут это как просто еще одно событие «продажи на новостях».
Тем не менее, аналитики не полностью убеждены.
У MSTR нет краткосрочных долговых обязательств, сроки погашения запланированы на период между 2028 и 2030 годами. Ее общий долг в 8,24 миллиарда долларов хорошо покрыт биткоин-холдингами стоимостью около 53,54 миллиарда долларов, что обеспечивает буфер покрытия в 6,5 раз.
Учитывая это, аналитики ожидают, что MSTR переживет текущий FUD так же, как и в предыдущем цикле. В то время себестоимость BTC у MSTR составляла около 30 тысяч долларов, но позже BTC упал до 16 тысяч, что более чем на 45% ниже их себестоимости.
Несмотря на спад, MSTR сохранила свои биткоины. Более того, на этот раз компания даже зарезервировала денежный резерв на 2,5 года для покрытия процентных и дивидендных выплат, что придает ей дополнительную устойчивость к рыночной волатильности.
В такой обстановке амбиция Сэйлора в 1 миллион не кажется натянутой.
Имея сильную позицию, отсутствие долга, обеспеченного BTC, и доказанную устойчивость, MSTR подтверждает свой взгляд на биткоин как на средство сбережения. Следовательно, ее продолжающиеся покупки посылают четкий сигнал жадности, сдерживая страх и поддерживая FOMO.
Заключительные мысли
- Прочный баланс MSTR и биткоин-холдинги обеспечивают 6,5-кратный буфер, позволяющий переживать рыночный FUD.
- План Сэйлора по приобретению 1 миллиона BTC и продолжающиеся покупки действуют как сигнал жадности, сдерживая страх и поддерживая FOMO у инвесторов.
