ETF на Solana от Morgan Stanley разжигает дебаты SOL против ETH – Что происходит?

ambcryptoОпубликовано 2026-01-07Обновлено 2026-01-07

Введение

В 2026 году альткоины набирают обороты, и индекс "Сезона альткоинов" достиг уровня сопротивления ноября. Рост обусловлен рыночными потоками, а не только ралли Bitcoin. Morgan Stanley, управляющий активами на $6,4 трлн, подал заявку на Solana ETF, что усилило приток капитала в SOL. Это сужает разрыв между TradFi и DeFi. При этом аналитики отмечают отсутствие интереса банка к Ethereum ETF, что обостряет конкуренцию между двумя L1-решениями. На 6 января ETF Bitcoin показали отток $240 млн, тогда как Ethereum и Solana — приток $115 млн и $9,2 млн соответственно. TVL Solana вырос на 9% за неделю против 6% у Ethereum, а соотношение SOL/ETH выросло на 3%, отскочив от ключевого уровня поддержки. Институциональная поддержка Solana усиливается, что подчеркивает её растущее преимущество перед Ethereum.

2026 год начался с того, что альткоины наконец-то набрали обороты.

Индекс сезона альткоинов подскочил до уровня, который выступал в качестве сопротивления в середине ноября. Однако, учитывая, что некоторые альты выросли на 20%+ по отношению к Биткоину [BTC], очевидно, что эти движения обусловлены рыночными потоками, а не просто ралли BTC.

По сути, большинство альткоинов прокладывают свой собственный путь. В этом контексте новость о Solana [SOL] от Morgan Stanley не могла появиться в более подходящее время, давая дополнительный импульс потокам капитала в SOL, пока она находится у ключевого потолка.

Для справки, Solana начала новый год с уверенным импульсом.

Согласно последнему заявлению, Morgan Stanley, один из крупнейших банков мира с активами под управлением (AUM) в размере 6,4 триллиона долларов, подал в SEC регистрационную форму S-1 для «Morgan Stanley Solana ETF Trust».

На макроуровне этот шаг сокращает разрыв между TradFi и DeFi.

Однако на микроуровне аналитики отметили отсутствие интереса Morgan Stanley к ETF на Ethereum [ETH], что поднимает ключевой вопрос: готовит ли этот шаг почву для следующего этапа между двумя ведущими L1 по мере развития 2026 года?

Solana против Ethereum: Борьба за внимание Уолл-стрит

Такое расхождение в динамике альткоинов так рано в 2026 году не выглядит случайным.

Потоки ETF делают это довольно ясным. 6 января ETF на Биткоин (BTC) показали чистый отток средств в размере около 240 миллионов долларов, в то время как ETF на Ethereum и Solana зафиксировали приток в 115 миллионов и 9,2 миллиона долларов соответственно.

На первый взгляд, капитал явно отдает предпочтение Ethereum. Однако именно здесь заявление Morgan Stanley в SEC начинает иметь значение. Со стороны DeFi, TVL Solana выросла примерно на 9% на этой неделе по сравнению с примерно 6% у Ethereum.

Проще говоря, производительность Solana в ончейне выглядит сильнее.

Результат? Технически, соотношение SOL/ETH выросло на 3%, отскочив от того же уровня, который спровоцировал 28%-ное ралли еще в 2024 году. По мере роста институциональной поддержки SOL, повторение такого движения не кажется слишком надуманным.

Более того, даже после падения соотношения SOL/ETH на 27% в 2025 году, continued focus Morgan Stanley на Solana further reinforces its on-chain strength, с явными ранними признаками, указывающими на растущее преимущество над ETH.

Заключительные мысли

Показатели Solana в ончейне укрепляются: TVL выросла на 9% на этой неделе, а соотношение SOL/ETH отскочило от ключевой поддержки.
Подача заявки на ETF на Solana от Morgan Stanley подчеркивает растущий институциональный интерес, укрепляя растущее преимущество SOL над Ethereum.

Трендовые криптовалюты

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

ZRX（0X）ZRX

PancakeSwapCAKE

Связанные с этим вопросы

QЧто стало причиной повышенного внимания к альткоинам в начале 2026 года?

AАльткоины набрали импульс благодаря рыночным потокам капитала, а не только за счет роста Bitcoin. Индекс сезона альткоинов достиг уровня, который был сопротивлением в середине ноября, а некоторые альткоины выросли более чем на 20% по отношению к BTC.

QКакое значение имеет подача Morgan Stanley заявки на Solana ETF?

AMorgan Stanley, один из крупнейших банков мира с активами под управлением в $6,4 трлн, подал заявку на регистрацию траста 'Morgan Stanley Solana ETF Trust' в SEC. Это сужает разрыв между традиционными финансами (TradFi) и децентрализованными финансами (DeFi), а также подчеркивает растущий институциональный интерес к Solana.

QКакой была динамика потоков ETF для Bitcoin, Ethereum и Solana 6 января?

A6 января Bitcoin ETF зафиксировали отток средств в размере около $240 млн, в то время как Ethereum и Solana ETF показали притоки в $115 млн и $9,2 млн соответственно.

QКакие показатели демонстрируют силу Solana по сравнению с Ethereum в DeFi?

ATVL (общая заблокированная стоимость) Solana выросла примерно на 9% за неделю, по сравнению с ростом около 6% у Ethereum. Кроме того, соотношение SOL/ETH выросло на 3%, отскочив от ключевого уровня поддержки.

QКакие ключевые выводы можно сделать из статьи относительно Solana и Ethereum?

AОнчейн-показатели Solana укрепляются, TVL выросла на 9% за неделю, а соотношение SOL/ETH отскочило от важной поддержки. Заявка Morgan Stanley на Solana ETF подчеркивает растущий институциональный интерес, усиливая преимущество SOL над Ethereum.

Похожее

Треугольник невозможного — это вообще псевдопроблема

Автор Билли Гао утверждает, что основное ограничение для массового внедрения блокчейн-технологий не в классической «трилемме» (масштабируемость, децентрализация, безопасность), а в двух фундаментальных недостатках: отсутствии легитимности и конфиденциальности. Несмотря на создание мощнейшей криптографической системы, все транзакции и балансы по умолчанию прозрачны для всех, что аналогично постоянному налогу из-за MEV (максимально извлекаемой стоимости) и препятствует входу институционального капитала. Блокчейн — это медленный, дорогой, но беспристрастный компьютер общего пользования, идеально подходящий для учета активов, которыми и является сам этот учет (например, деньги). Однако его реальное использование ограничивается узкой прослойкой пользователей, тогда как крупные фонды и обычные люди не могут его применять из-за юридических рисков и полной публичности финансовой деятельности. Первый недостаток — легитимность — начинает решаться через регулирование (например, закон GENIUS). Второй и главный — «прозрачность как налог» — требует внедрения конфиденциальности по умолчанию с помощью современных криптографических инструментов, таких как доказательства с нулевым разглашением. Это позволит доказывать соответствие правилам (например, платежеспособность или KYC), не раскрывая самих данных. Таким образом, добавление проверяемой конфиденциальности к децентрализованному консенсусу — это чистое улучшение, которое откроет блокчейн для триллионов долларов институциональных и частных капиталов, для которых он изначально и был предназначен.

marsbit9 ч. назад

Треугольник невозможного — это вообще псевдопроблема

marsbit9 ч. назад

Трилемма невозможности — это искусственная проблема

**Резюме: "Невозможный треугольник" — это псевдопроблема** Криптоиндустрия построила мощнейшую криптографическую систему, но она не обеспечивает приватности финансовых операций по умолчанию. Все транзакции и балансы публичны. Основная причина, по которой триллионы долларов не переходят на блокчейн — не в масштабируемости (старая "трилемма" решена), а в двух других, более фундаментальных недостатках: **легитимности и конфиденциальности**. **Легитимность**: Безграничный доступ (permissionless) создаёт правовую неопределённость для крупного капитала. Однако с появлением регуляторных рамок (например, закона GENIUS) этот барьер начинает снижаться. **Конфиденциальность (Приватность)**: Прозрачность блокчейна — это не преимущество, а **налог**. Публичность каждой позиции и транзакции приводит к потерям от MEV, фронтраннинга и слежки, что неприемлемо для институциональных инвесторов, фондов и обычных пользователей. Парадокс в том, что система, построенная на криптографии, не шифрует основную деятельность пользователей — их финансы. Однако современные криптографические примитивы (например, доказательства с нулевым разглашением — zk-SNARKs) позволяют решить эту проблему, не жертвуя проверяемостью (аудитом) или соблюдением норм (compliance). Можно доказать платёжеспособность, пройденный KYC или соответствие лимитам, не раскрывая самих данных. **Вывод**: Добавление **доказуемой приватности с возможностью контролируемого раскрытия информации** — это чистое улучшение текущей модели. Оно закрывает главные барьеры для институционального капитала, превращая блокчейн из "публичной таблицы" в конфиденциальный и легитимный расчётный слой, для которого он, по сути, и был предназначен. Только тогда наступит переход к массовому использованию.

链捕手9 ч. назад

Трилемма невозможности — это искусственная проблема

链捕手9 ч. назад

Оптические чипы: коллективное расширение производства

Рост спроса на оптические чипы для ИИ-инфраструктуры стимулирует глобальную волну расширения производственных мощностей. В США Coherent получает государственное финансирование для расширения завода по производству 6-дюймовых InP-пластин, а также заключает стратегические сделки с NVIDIA. Nokia наращивает мощности по тестированию и упаковке фотонных чипов. В Японии JX Advanced Metals инвестирует в увеличение производства InP-подложек в 7–10 раз. Европейские компании, такие как Tower Semiconductor и ST, активно расширяют производство кремниевой фотоники, заключая долгосрочные соглашения. Китай демонстрирует агрессивный рост: Soarse расширяет производство чипов и модулей, Sanan Photonics наращивает выпуск InP-чипов, а Yunnan Germanium увеличивает мощности по производству пластин. Основной движущей силой является растущая потребность ИИ-центров обработки данных в пропускной способности, что требует большего количества оптических компонентов независимо от того, будут ли использоваться традиционные съемные модули или перспективные технологии, такие как CPO, NPO или гибридные архитектуры. Гонка за лидерство в эпоху фотоники набирает обороты, поскольку США, Япония, Европа и Китай стремятся укрепить свои позиции в цепочке поставок.

marsbit11 ч. назад

Оптические чипы: коллективное расширение производства

marsbit11 ч. назад

1996 или 1999? Первым испытанием Уолша стало «Как смотреть на ИИ»

Назначенный председателем ФРС Вош столкнулся с ключевой дилеммой: как оценить текущий бум искусственного интеллекта? Экономисты разделились на два лагеря. Одни считают, что рост производительности благодаря ИИ скоро подавит инфляцию, позволяя ФРС бездействовать. Другие предупреждают, что спрос опережает предложение, и промедление с повышением ставок приведёт к необходимости более резких мер в будущем. Вош, судя по заявлениям, склоняется к подходу 1996 года, когда Алан Гринспен не стал повышать ставки во время бума производительности, что оказалось верным решением. Однако нынешняя ситуация отличается: растущие тарифы, большой дефицит бюджета и снижение выгод глобализации создают дополнительное инфляционное давление. Критики, такие как глава Чикагского ФРС Гулсби, утверждают, что ожидаемый всеми рост производительности от ИИ уже сейчас вызывает перегрев экономики, так как люди и компании увеличивают расходы в ожидании будущих выгод. Это требует более жёсткой денежно-кредитной политики. Оппоненты отмечают, что многие домохозяйства не могут брать кредиты под будущий рост доходов, что ослабляет этот эффект. Вош также сталкивается с парадоксом: он хочет отказаться от практики «прогнозирующего руководства» (forward guidance), установленной как раз в 1999 году для предупреждения рынков о ужесточении политики. Если экономика пойдёт по сценарию 1999 года, ему придётся либо использовать эту практику, либо рисковать вызвать рыночные потрясения молчанием. Таким образом, первый серьёзный вызов для Воша — определить, повторяет ли экономика оптимистичный сценарий 1996 года или ведёт к необходимости жёстких мер по образцу 1999 года. От этого выбора зависит не только ближайшая политика ФРС, но и его историческая репутация.

marsbit14 ч. назад

1996 или 1999? Первым испытанием Уолша стало «Как смотреть на ИИ»

marsbit14 ч. назад

Отчет по Ethereum за первый квартал 2026 года: снижение комиссий, рекордное количество пользователей и транзакций

В первом квартале 2026 года сеть Ethereum продемонстрировала парадоксальную динамику: количество активных пользователей, транзакций и пропускная способность достигли исторических максимумов, в то время как комиссии за транзакции, общая заблокированная стоимость (TVL), объем торгов и рыночная капитализация ETH снизились. Этот феномен объясняется стратегическим переходом к этапу «низких комиссий для роста масштаба» после обновления Fusaka, которое удешевило блок-пространство. Парадокс Джевонса проявляется в том, что снижение стоимости использования высвобождает новый спрос. Ключевой тренд — смещение нарратива от DeFi-платформы к глобальному расчетному слою для институциональных финансов. Ethereum сохраняет доминирующую позицию в сегментах стейблкоинов (61,8% среди топ-5 сетей), токенизированных фондов (73%) и товаров (84%), привлекающих таких гигантов, как BlackRock и JPMorgan. Инвестиции в масштабирование и снижение комиссий нацелены на укрепление сетевых эффектов и долгосрочную ценность ETH как базового актива для расчетов в цифровой экономике.

marsbit15 ч. назад

Отчет по Ethereum за первый квартал 2026 года: снижение комиссий, рекордное количество пользователей и транзакций

marsbit15 ч. назад

Торговля

Спот

Фьючерсы

Обсуждения

Добро пожаловать в Сообщество HTX. Здесь вы сможете быть в курсе последних новостей о развитии платформы и получить доступ к профессиональной аналитической информации о рынке. Мнения пользователей о цене на S (S) представлены ниже.