Исполнительный председатель Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) Майкл Сэйлор поделился своим мнением о следующем миллиардном бизнесе в сфере финансов в посте от 7 августа на X, указав предпринимателям на цифровой кредит как на финансовую категорию, которую он бы изучил.
Сэйлор написал на X:
«Если бы я искал следующий миллиардный бизнес в сфере финансов, я бы изучил цифровой кредит».
На графике, приложенном к его посту, показана эффективная доходность по четырём ценным бумагам из линейки цифровых кредитных продуктов Strategy по состоянию на 11:10 утра по восточному времени (EDT). Лидировали привилегированные акции Stride (STRD) с доходностью 15,29 %, за ними следовали привилегированные акции Stretch (STRC) с доходностью 12,63 %, привилегированные акции Strike (STRK) — 12,08 % и привилегированные акции Strife (STRF) — 10,38 %.
В совокупности эти четыре вида привилегированных ценных бумаг позволяют Strategy привлекать капитал от инвесторов, стремящихся к получению дохода, предлагая при этом различные ставки дивидендов, уровни риска и позиции в структуре капитала компании. Эти ценные бумаги расширяют возможности Strategy по привлечению финансирования за пределы обыкновенных акций и долговых обязательств.
Strategy создает цифровые кредитные продукты на основе рынков капитала
Strategy разработала набор привилегированных акций, которые она классифицирует как цифровые кредитные инструменты. Ее привилегированные акции Stretch (STRC) представляют собой бессрочные привилегированные ценные бумаги с переменной ставкой дивидендов, что позволяет Strategy корректировать выплаты, предлагая при этом инвесторам инструмент, ориентированный на доход.
Более широкий ассортимент ориентирован на инвесторов с различными предпочтениями в отношении доходности и риска, одновременно расширяя привычные структуры привилегированных акций на рынки цифровых активов. Привилегированные ценные бумаги приносят дивиденды и занимают иное положение по сравнению с обыкновенными акциями в структуре капитала компании.
Растущие обязательства по выплате дивидендов также повлияли на то, как Strategy управляет своими запасами биткойнов и денежными резервами. Компания продала биткойны для финансирования выплат по привилегированным акциям и формирования резерва в долларах США, обеспечивая ликвидность для своих расширяющихся доходных ценных бумаг.
Почему Сэйлор считает рынок цифровых кредитов рынком на миллиард долларов
Масштаб этой возможности обусловлен применением устоявшихся структур кредитного рынка к компаниям и балансам, в основе которых лежат цифровые активы. Эта модель связывает эмитентов, ищущих капитал, с инвесторами, стремящимися к доходу, посредством ценных бумаг, напоминающих привычные продукты Уолл-стрит.
Сэйлор определил привилегированные ценные бумаги как «стек цифрового кредита», позиционируя их в качестве альтернатив с фиксированным доходом, построенных на основе биткойн-резерва Strategy. Эти ценные бумаги не обеспечены биткойн-активами Strategy. Такой подход расширяет доступ компании к капиталу, одновременно ориентируясь на покупателей, стремящихся получить доход за счет котируемых на бирже ценных бумаг.
Эта модель создает потенциально воспроизводимый бизнес: эмитенты могут привлекать капитал с помощью индивидуально разработанных доходных ценных бумаг, а инвесторы — выбирать продукты с учетом доходности, риска и приоритета капитала. Strategy уже тестирует эту концепцию в рамках нескольких размещений.
Цифровой кредит выходит за рамки одного продукта
Интерес инвесторов к привилегированным ценным бумагам Strategy вырос по мере того, как компания расширяет линейку продуктов цифрового кредитования. STRC стал важной частью этого расширения: Сэйлор подчеркнул его рост, одновременно обозначив потенциальный масштаб рынка цифрового кредитования.
Более широкие возможности заключаются в создании продуктов для различных пулов капитала вместо того, чтобы полагаться на одно единственное предложение. Масштабируемая структура может дать эмитентам большую гибкость в соответствии с предпочтениями рынка в отношении доходности и риска.
Для Strategy такой подход позволяет привлекать капитал от покупателей, которые хотят получать доход без прямой экспозиции к биткойну, при этом сохраняя свою более широкую стратегию, связанную с владением биткойнами.
end-content
