Криптоплатформы усиливают фокус на инвесторах традиционного финансового сектора, поскольку новая волна гибридных финансовых продуктов меняет структуру рынка.
Первый значимый мост между цифровыми активами и традиционными рынками появился через биржевые фонды (ETF) на криптовалюты.
Эти инструменты предоставили институциональным и розничным инвесторам TradFi регулируемый доступ к цифровым активам, таким как Биткоин, привлекая примерно $54,4 млрд под управлением (AUM).
Этот успех продемонстрировал устойчивый спрос на структурированные продукты, связанные с криптовалютой.
Теперь биржи делают следующий шаг, вводя функции торговли акциями и позиционируя себя как комплексные финансовые платформы, способные захватить большую долю глобальных потоков капитала.
Kraken и Coinbase нацелены на инвесторов традиционного финансового сектора
24 февраля Kraken анонсировал запуск бессрочных фьючерсных контрактов xStock, позволяющих торговать токенизированными акциями 24/7, обеспеченными базовыми акциями в соотношении 1:1.
Биржа подтвердила, что продукт будет доступен пользователям в более чем 110 странах.
С помощью таких инструментов, как SPYx Perps, QQQx Perps и GLDx Perps, инвесторы могут получить доступ к основным benchmark-индексам и товарам, отслеживая соответствующие базовые активы — S&P 500, Nasdaq 100 и золото.
Бессрочные контракты Kraken на акции будут поддерживать кредитное плечо до 20x, предлагая значительно больший охват, чем традиционная спотовая торговля акциями.
Coinbase, в отличие от этого, решил сосредоточиться на спотовой торговле акциями. Его недавнее партнерство с Yahoo Finance позволяет пользователям торговать выбранными акциями напрямую в приложении Coinbase One.
В то время как Kraken предлагает непрерывную торговлю 24/7, торговля акциями на Coinbase будет работать круглосуточно, но останется ограниченной пятью днями в неделю, что больше соответствует традиционной структуре рынка акций.
Компания также раскрыла планы по запуску токенизированных американских акций и токенизированных бессрочных продуктов на акции поздней весной.
Марк Гринберг, глобальный глава по потребительскому направлению Kraken, описал эту инициативу как «новую главу для глобальных рынков капитала», заявив:
«[Регулируемые токенизированные акции] торгуются с той же скоростью, доступностью и гибкостью, что и криптовалюта, благодаря токенизации, обеспечивая более эффективный опыт управления рисками.»
Расширение происходит на фоне сокращения криптовалютного рынка
Выход на рынок акций происходит в то время, когда ликвидность на криптовалютном рынке значительно сократилась, что заставляет инвесторов пересматривать распределение активов.
На момент написания примерно $2,03 трлн покинули криптовалютный рынок, оставив общую капитализацию на уровне около $2,24 трлн.
Дальнейшее падение на 2,5% фактически приведет к тому, что совокупный отток капитала сравняется с текущей рыночной стоимостью.
Технические данные показывают, что криптовалютный рынок упал на 47,5% с момента обвала 6 октября 2025 года. С начала года он снизился на 30,8%.
Для сравнения, S&P 500 (синяя линия) — широко используемый benchmark для американских публичных акций — вырос на 17% за тот же период после обвала и показал просадку всего в 2,74% с начала года.
Поскольку акции показывают лучшие результаты, чем цифровые активы, Kraken и Coinbase, по-видимому, позиционируют себя так, чтобы уловить ротацию капитала, а не конкурировать с ней.
Эта стратегия может расширить вовлеченность пользователей и диверсифицировать потоки доходов, особенно на фоне сообщений Coinbase о 22%-ном снижении выручки в четвертом квартале.
В ближайшей перспективе инвесторы продолжают накапливать акции, связанные с криптовалютой. За последние 24 часа эти акции выросли примерно на 3,4%, а рыночная капитализация достигла $1,8 млрд, согласно данным SosoValue.
Итоговый обзор
- Kraken и Coinbase движутся к привлечению институционального капитала путем интеграции торговли акциями в свои платформы.
- Акции превзошли по результативности широкий криптовалютный рынок с момента обвала 6 октября.
