Рынок Биткоина может столкнуться с ещё одним ключевым событием, которое укрепит его долгосрочную целостность. Это подчёркивается в недавней оценке реформ Закона Японии о финансовых инструментах и биржах (FIEA), которая предполагает, что основное влияние на Биткоин может оказать не увеличение числа инвесторов, а то, как изменится база участников.
Регуляторные изменения могут определить, кто является участниками рынка Биткоина
В посте QuickTake на CryptoQuant образовательная группа XWIN Research Japan объясняет, почему реформы FIEA в Японии могут подтолкнуть Биткоин к более зрелой и стабильной рыночной среде. Эксперты рынка начинают с выделения значительного присутствия Японии в криптомире: около 13 миллионов существующих счетов с активами на сумму 5 трлн иен (34,4 млрд долларов).
Однако общий портфель цифровых активов Японии считается относительно небольшим даже по сравнению с рыночной капитализацией Биткоина в 1,3–1,4 трлн долларов. Следовательно, образовательная группа отмечает, что самой важной переменной в этой динамике является не количество участников, а объём денег, которые они приносят на рынок. В данном случае институт подчёркивает, что по мере улучшения регулирования в Японии институциональные инвесторы, корпорации и другие состоятельные инвесторы могут всё активнее выходить на рынок, увеличивая распределение средств на каждый счёт.
Интересно, что ключевая часть этой реформы включает классификацию криптовалют больше как традиционных финансовых продуктов. Это введёт более строгие стандарты в отношении прозрачности, раскрытия информации и ответственности посредников. Хотя это может показаться ограничивающим, на самом деле это также снижает барьеры для крупных институтов, которым требуется регуляторная ясность перед выходом на новые рынки.
Приток капитала может стать реальным катализатором
XWIN Research Japan указывает, что бóльшая возможность заключается в потенциальном притоке внешнего капитала. По данным группы, общие финансовые активы Японии оцениваются примерно в 2100 трлн иен. Следовательно, если всего 0,1% этого капитала будет перераспределено в Биткоин, это может привести к притоку примерно в 2 трлн иен (около 13 млрд долларов). Для сравнения, выделение 0,5% поднимет эту цифру до примерно 65 млрд долларов — что сопоставимо с масштабами притока, наблюдавшегося в первый год работы спотовых Биткоин-ETF в США.
Исторически приток такого масштаба был сильным драйвером роста главной криптовалюты, часто приводя к росту цены на 10–30%. Таким образом, становится очевидным, что движение цены Биткоина всё меньше связано со спекуляциями и всё больше — с устойчивыми потоками капитала. Пример этого сдвига виден после принятия ETF.
Для Японии влияние этой реформы в конечном итоге будет зависеть от того, будут ли введены аналогичные инвестиционные каналы — такие как ETF и регулируемые фонды. На момент написания статьи Биткоин торгуется на уровне примерно 72 861 доллар, что на 1,36% выше, чем вчера.
